能源類公司今年陷入“是否按計劃派息”的兩難：若減息，投資者很可能拋售股票；若維持付息，就會在大宗商品熊市的壓力下，令現(xiàn)金儲備更單薄。這些公司是否能按期派息，還將引發(fā)市場對其償債能力的質疑，或使美國垃圾債崩盤的現(xiàn)狀進一步惡化。

《華爾街日報》援引標普道瓊斯指數(shù)顯示，標普500指數(shù)公司中的能源行業(yè)公司平均股息收益為3.6%，超過整體市場2.2%的股息收益率；但同時援引該公司高級指數(shù)分析師稱，“標普500指數(shù)公司中的能源行業(yè)公司今年削減利息規(guī)模達到62億美元，是削減股利最多的行業(yè)?！?/p>

“若油價持續(xù)低迷，我認為每一個石油公司都應該削減股利，”《華爾街日報》援引摩根大通美股基金經(jīng)理Susan Bao稱，“能源公司應該減少股息分紅，保存資金以應對當下的困難?！?/p>

這些公司是否能按期派息，還將引發(fā)市場對其償債能力的質疑，令美國垃圾債崩盤的現(xiàn)狀進一步惡化。

自上個月末以來，油價開始再度崩盤，布油和美油一度跌至40美元下方。考慮到許多垃圾債都集中在頁巖油等能源行業(yè)，油價下跌對于這些企業(yè)利潤的沖擊顯而易見。由此也引發(fā)了投資者逃離。

本月第二周，美國垃圾債市場的拋售排山倒海而來，12月10日，知名高收益?zhèn)餐?、資產(chǎn)規(guī)模近8億美元的垃圾債基金Third Avenue Focused Credit Fund被關閉并暫停贖回。第二天，高風險債券價格跌創(chuàng)六年新低，當天跌幅創(chuàng)2011年以來最大。

大宗商品與能源業(yè)專家、前《華爾街日報》知名金融評論與分析專欄“股聞天下”的編輯Liam Denning認為，Third Avenue關閉是債市危機的最新信號，而更重大的問題在于，能源和礦業(yè)企業(yè)發(fā)債。這兩個領域的企業(yè)在本輪大宗商品價格崩盤以前一直舉債開采生產(chǎn)，規(guī)模不斷擴大。

美銀美林的美國高收益?zhèn)笖?shù)顯示，其追蹤的美國企業(yè)債務面值合計1.35萬億美元，其中能源與基礎工業(yè)企業(yè)的債務占28%。Denning指出，發(fā)債的能源企業(yè)普遍受到國際油價屢創(chuàng)新低的威脅。而近日美聯(lián)儲啟動加息，更是令這些公司的償債局面雪上加霜。