本月稍早，美國垃圾債市場崩盤，先后有三家知名垃圾債基金宣布清盤。市場擔(dān)心恐慌情緒蔓延至其他市場，投資級債券基金的資金流出一度超過垃圾債基金資金流出，但這絲毫無礙華爾街看多美國債市。各大投行紛紛預(yù)期，2016年投資級債券市場發(fā)債規(guī)模將連續(xù)第五年達(dá)到萬億美元級別。

這一輪美國高收益?zhèn)鶔伿鄢钡氖甲髻刚呤敲绹鸸綯hird Avenue Management。12月10日，該公司宣布關(guān)閉旗下資產(chǎn)規(guī)模約8億美元的高收益?zhèn)餐?，并暫停贖回。這被業(yè)內(nèi)人士看作是2008年金融危機以來，美國共同基金行業(yè)最大的“黑天鵝”事件。

緊跟著，規(guī)模達(dá)13億美元的對沖基金Stone Lion Capital Partners第二天宣布因發(fā)行高收益?zhèn)钠髽I(yè)違約，暫停投資者贖回；而成立于2009年、管理規(guī)模達(dá)9億美元的Lucidus Capital Partners稍晚一周宣布清盤高收益?zhèn)?，并計劃明年初返還所有投資者資金。

華爾街見聞稍早報道稱，美國垃圾債崩盤影響蔓延整個債市，投資級債券已開始“補跌”。上周五，華爾街見聞繼續(xù)對比債券市場本月10日崩盤后兩周的資金流出情況并發(fā)現(xiàn)，截至15日，高收益?zhèn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場流出53億美元，投資級債券流出33億美元。而到了第二周，情況已經(jīng)發(fā)生變化，投資級債券基金資金流出已經(jīng)超過垃圾債券基金資金流出（26億美元），達(dá)到35億美元。

盡管高收益?zhèn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場的“潘多拉魔盒”已經(jīng)打開，緊張情緒甚至已蔓延至整個債市，但華爾街對明年的投資級債券市場仍有信心，預(yù)期公司借貸不會降溫，明年投資級債券市場發(fā)債規(guī)模將連續(xù)第五年達(dá)到萬億美元級別。

據(jù)彭博消息，投資級債券市場今年發(fā)債1.31萬億美元。美銀預(yù)期明年該數(shù)據(jù)約為1.22萬億美元，摩根士丹利預(yù)期為1.05萬億美元，而巴克萊預(yù)期為1.34萬億美元。今年1.31萬億發(fā)債規(guī)模中，4.7千億美元來自兼并重組業(yè)務(wù)，預(yù)期明年并購市場發(fā)債規(guī)模將達(dá)到6.3千億美元。

瑞信投行部主管Jim Amine稍早曾表示，部分企業(yè)金融領(lǐng)域明年仍然有望迅速發(fā)展。盡管利率在上升，持續(xù)的并購活動將驅(qū)動投資級債券的發(fā)行。包括他在內(nèi)的投行家預(yù)測，明年的非公開配售會加速，同時銀行們會加倍努力向企業(yè)推銷衍生品。

彭博日前援引美林美銀數(shù)據(jù)稱，盡管美聯(lián)儲加息后，本月投資級債券收益率達(dá)到四年新高3.68%，但貸款利率仍低于過去10年平均值4.49%。借貸成本仍在歷史低位；并援引美國富國銀行（Wells Fargo）分析師George Bory和Nathaniel Rosenbaum表示，“2016年投資級債券銷售仍將十分紅火?！?/p>