本月稍早，美國(guó)垃圾債市場(chǎng)崩盤(pán)，先后有三家知名垃圾債基金宣布清盤(pán)。市場(chǎng)擔(dān)心恐慌情緒蔓延至其他市場(chǎng)，投資級(jí)債券基金的資金流出一度超過(guò)垃圾債基金資金流出，但這絲毫無(wú)礙華爾街看多美國(guó)債市。各大投行紛紛預(yù)期，2016年投資級(jí)債券市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模將連續(xù)第五年達(dá)到萬(wàn)億美元級(jí)別。

這一輪美國(guó)高收益?zhèn)鶔伿鄢钡氖甲髻刚呤敲绹?guó)知名基金公司Third Avenue Management。12月10日，該公司宣布關(guān)閉旗下資產(chǎn)規(guī)模約8億美元的高收益?zhèn)餐穑和ＺH回。這被業(yè)內(nèi)人士看作是2008年金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)共同基金行業(yè)最大的“黑天鵝”事件。

緊跟著，規(guī)模達(dá)13億美元的對(duì)沖基金Stone Lion Capital Partners第二天宣布因發(fā)行高收益?zhèn)钠髽I(yè)違約，暫停投資者贖回；而成立于2009年、管理規(guī)模達(dá)9億美元的Lucidus Capital Partners稍晚一周宣布清盤(pán)高收益?zhèn)穑⒂?jì)劃明年初返還所有投資者資金。

華爾街見(jiàn)聞稍早報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)垃圾債崩盤(pán)影響蔓延整個(gè)債市，投資級(jí)債券已開(kāi)始“補(bǔ)跌”。上周五，華爾街見(jiàn)聞繼續(xù)對(duì)比債券市場(chǎng)本月10日崩盤(pán)后兩周的資金流出情況并發(fā)現(xiàn)，截至15日，高收益?zhèn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場(chǎng)流出53億美元，投資級(jí)債券流出33億美元。而到了第二周，情況已經(jīng)發(fā)生變化，投資級(jí)債券基金資金流出已經(jīng)超過(guò)垃圾債券基金資金流出（26億美元），達(dá)到35億美元。

盡管高收益?zhèn)?a target="_blank" style="color: black;" >市場(chǎng)的“潘多拉魔盒”已經(jīng)打開(kāi)，緊張情緒甚至已蔓延至整個(gè)債市，但華爾街對(duì)明年的投資級(jí)債券市場(chǎng)仍有信心，預(yù)期公司借貸不會(huì)降溫，明年投資級(jí)債券市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模將連續(xù)第五年達(dá)到萬(wàn)億美元級(jí)別。

據(jù)彭博消息，投資級(jí)債券市場(chǎng)今年發(fā)債1.31萬(wàn)億美元。美銀預(yù)期明年該數(shù)據(jù)約為1.22萬(wàn)億美元，摩根士丹利預(yù)期為1.05萬(wàn)億美元，而巴克萊預(yù)期為1.34萬(wàn)億美元。今年1.31萬(wàn)億發(fā)債規(guī)模中，4.7千億美元來(lái)自兼并重組業(yè)務(wù)，預(yù)期明年并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模將達(dá)到6.3千億美元。

瑞信投行部主管Jim Amine稍早曾表示，部分企業(yè)金融領(lǐng)域明年仍然有望迅速發(fā)展。盡管利率在上升，持續(xù)的并購(gòu)活動(dòng)將驅(qū)動(dòng)投資級(jí)債券的發(fā)行。包括他在內(nèi)的投行家預(yù)測(cè)，明年的非公開(kāi)配售會(huì)加速，同時(shí)銀行們會(huì)加倍努力向企業(yè)推銷(xiāo)衍生品。

彭博日前援引美林美銀數(shù)據(jù)稱(chēng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息后，本月投資級(jí)債券收益率達(dá)到四年新高3.68%，但貸款利率仍低于過(guò)去10年平均值4.49%。借貸成本仍在歷史低位；并援引美國(guó)富國(guó)銀行（Wells Fargo）分析師George Bory和Nathaniel Rosenbaum表示，“2016年投資級(jí)債券銷(xiāo)售仍將十分紅火?！?/p>