繼索羅斯、德魯肯米勒和“狼王”伊坎（Icahn）后，又一傳奇投資人、對(duì)沖基金大佬Paul Singer放話稱當(dāng)前金融市場進(jìn)入非常危險(xiǎn)的時(shí)刻，非?？春命S金。

最近在與《機(jī)構(gòu)投資者》編輯Michael Peltz談到對(duì)當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨的挑戰(zhàn)時(shí)，他表示非常非常悲觀。

為什么發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體無法實(shí)現(xiàn)全球金融危機(jī)爆發(fā)前的增長？

我認(rèn)為原因在于不良政策的綜合影響，比如所有發(fā)達(dá)國家的政府都不愿意采取常規(guī)和明顯的財(cái)政政策促進(jìn)增長，而在財(cái)政政策缺失的情況下貨幣政策成了發(fā)達(dá)國家推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的單一支持。全球各國試驗(yàn)的貨幣政策包括零利率、負(fù)利率和所謂的QE--不同形式的資產(chǎn)購買。開始是債券購買，現(xiàn)在范圍擴(kuò)大到股票。這種貨幣極端主義（monetary extremism）令各經(jīng)濟(jì)體企穩(wěn)，并實(shí)現(xiàn)一點(diǎn)增長，但增速不溫不火，最大的贏家是那些擁有金融資產(chǎn)的，而薪資增長停滯不前。

貨幣極端主義最大的影響是什么？

主要影響是對(duì)不平等的加劇效應(yīng)。資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲與持續(xù)疲軟的增長是個(gè)糟糕的組合。似乎發(fā)達(dá)國家對(duì)債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)的治療方案是借更多的債，這不是去杠桿。這一系列政策已經(jīng)出臺(tái)了七年半時(shí)間，但目前我們要么處于經(jīng)濟(jì)停滯時(shí)期，要么在拖時(shí)間，可能處于全球衰退的初期。因此我認(rèn)為現(xiàn)在是全球金融市場非常危險(xiǎn)的時(shí)刻。

各國當(dāng)局是否過于依賴央行，來解決后全球金融危機(jī)時(shí)代的全球經(jīng)濟(jì)？

豈止是這樣，央行傲慢程度讓人難以置信，他們并未道歉，也不理解危機(jī)前的金融體系，反而在危機(jī)后繼續(xù)錯(cuò)誤的行徑。

為了避免陷入另一場危機(jī)，當(dāng)局還能做什么？

各國可以促進(jìn)金融系統(tǒng)更為穩(wěn)健和透明，遠(yuǎn)離QE，停止購債購股，并同時(shí)在稅務(wù)、監(jiān)管和結(jié)構(gòu)領(lǐng)域?qū)嵤┐龠M(jìn)增長的措施。如果沒有結(jié)構(gòu)性的、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的改革，加息并停止QE將給經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)立即衰退。所以必須兩者兼行。

投資者該怎么做？

我們非?？春命S金，因?yàn)辄S金不是一種紙質(zhì)的貨幣，全球投資者的黃金持有量偏低。我們對(duì)當(dāng)金融市場持懷疑態(tài)度。我們對(duì)每一個(gè)股票頭寸都進(jìn)行了對(duì)沖，如果出現(xiàn)大幅虧損也不會(huì)感到意外，尤其是在當(dāng)前非常規(guī)和史無前例的狀況下，目前金融市場的穩(wěn)定過于依賴對(duì)各國當(dāng)局和央行的信心。