美團(tuán)網(wǎng)盈利來源有三個(gè)：傭金、差價(jià)和廣告。其中傭金和差價(jià)是美團(tuán)網(wǎng)的主要收入來源，兩者相加占其收入的90％以上。

一紙罰單不僅把美團(tuán)外賣網(wǎng)聚焦在鎂光燈下，也讓美團(tuán)網(wǎng)的“大美團(tuán)版圖”漸漸浮出水面。

近日，杭州市工商局通報(bào)，美團(tuán)外賣被處以2.8萬元的行政罰款，而這也是在線外賣平臺(tái)收到的第一張罰單。

三年足以物轉(zhuǎn)星移。

團(tuán)購市場(chǎng)混戰(zhàn)至此，形成美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)、糯米、窩窩團(tuán)四方之間的游戲。

盡管在團(tuán)購業(yè)內(nèi)，美團(tuán)是第一家實(shí)現(xiàn)全年微盈利的公司。

但美團(tuán)網(wǎng)不愿只是團(tuán)購，如今在創(chuàng)始人王興帶領(lǐng)下，美團(tuán)網(wǎng)正在垂直類服務(wù)電商領(lǐng)域開疆拓土。因?yàn)樗Ｍ约罕葓F(tuán)購大得多，甚至比大眾點(diǎn)評(píng)也要大得多。

從“貓眼電影”到“美團(tuán)酒店”，直至最近的“美團(tuán)外賣”，從千團(tuán)廝殺到目前的“四團(tuán)爭(zhēng)霸”，美團(tuán)正在試圖講一個(gè)新故事。

這一次它是否能夠脫穎而出，讓我們拭目以待。

被顛覆的外賣行業(yè)

如今外賣行業(yè)正迎來一場(chǎng)顛覆，故事的主角仍是互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

尤其是從去年年末至今，外賣顯得格外熱鬧，這也吸引了互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的紛紛加入：2013年12月，“淘點(diǎn)點(diǎn)”在2013年12月份試水外賣業(yè)務(wù)；2014年1月，美團(tuán)網(wǎng)上線外賣服務(wù)；與此同時(shí)，大眾點(diǎn)評(píng)首頁上線外賣服務(wù)頻道，支持在線和電話下單；2014年4月，百度上線基于地圖的外賣服務(wù)；2014年5月，大眾點(diǎn)評(píng)以8000萬美元入股“餓了么”，雙方共享外賣領(lǐng)域的商戶數(shù)據(jù)和平臺(tái)流量，并將整合外賣服務(wù)。

至此，以美團(tuán)、大戰(zhàn)點(diǎn)評(píng)、餓了么、淘點(diǎn)點(diǎn)為主的外賣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局初現(xiàn)。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入的背后，無疑是他們看中這個(gè)餐飲行業(yè)最后一片藍(lán)海。

據(jù)第三方研究平臺(tái)品途咨詢2013年數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)餐飲行業(yè)O2O市場(chǎng)規(guī)模近年來飛速

發(fā)展，預(yù)計(jì)2014年整體規(guī)模將達(dá)913億，2015年有待突破1200億。

然而就是這個(gè)如火如荼的在線外賣平臺(tái)卻頻頻爆出送餐食品安全和物流配送問題。

今年8月，美團(tuán)外賣被曝出存在大量“幽靈餐廳”和無證無照的“黑作坊”。對(duì)此，美團(tuán)付出了“血的代價(jià)”，根據(jù)杭州市工商局對(duì)情況進(jìn)行了通報(bào)情況，美團(tuán)外賣被處以2.8萬元的行政罰款，而這也是在線外賣平臺(tái)收到的第一張罰單。與此同時(shí)，餓了么被立案調(diào)查，淘點(diǎn)點(diǎn)則接到了責(zé)令整改通知書。

對(duì)于整改，易觀國(guó)際分析師孫夢(mèng)子對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，“快速擴(kuò)張是大量黑作坊存在的主要原因?！?/p>

美團(tuán)官方數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)外賣上線一年，合作商家已達(dá)數(shù)十萬，市場(chǎng)份額占比超過50％。僅11月27日當(dāng)天，美團(tuán)外賣宣布當(dāng)日訂單量突破120萬，份額全國(guó)第一。

外賣市場(chǎng)另一家勁旅“餓了么”創(chuàng)始人張旭豪曾公開表示，外賣O2O行業(yè)將在一年后確定格局，“現(xiàn)在正是擴(kuò)張的重要時(shí)機(jī)，必須要快”。

然而，就是在下游快速擴(kuò)張的同時(shí)，外賣平臺(tái)也在爭(zhēng)奪上游的供應(yīng)商，過程中出現(xiàn)了把關(guān)不嚴(yán)的問題。

“其實(shí)他們簽約的有些小餐館從業(yè)人員素質(zhì)不高，涉及到餐飲行業(yè)細(xì)節(jié)問題根本不懂，所以出現(xiàn)直接是銷售人員幫忙儀簽合同，這已是行業(yè)不公開的秘密?！币幻袄志W(wǎng)員工告訴記者，由于外賣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，平臺(tái)審核較為寬松，有銷售人員為了業(yè)務(wù)在短期內(nèi)拼業(yè)績(jī)，放松了審核環(huán)節(jié)，導(dǎo)致用戶的投訴或者不滿。

美團(tuán)網(wǎng)公關(guān)部杜亞瀟對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，要成為美團(tuán)外賣的合作商戶是要經(jīng)過嚴(yán)格的審核的，比如要在線提交相關(guān)營(yíng)業(yè)證書的掃描版，美團(tuán)還會(huì)派人去實(shí)地抽查是否屬實(shí)。

但其同時(shí)還說，“現(xiàn)在整個(gè)外賣市場(chǎng)處于拓荒前期，美團(tuán)已在全國(guó)200多個(gè)城市設(shè)點(diǎn)，難免會(huì)對(duì)商家的審查有所疏忽。”

“美團(tuán)已經(jīng)如數(shù)繳納了罰金，今后會(huì)加強(qiáng)審核?！倍艁啚t透露，出現(xiàn)此類事件公司很重視，美團(tuán)網(wǎng)負(fù)責(zé)外賣負(fù)責(zé)人王慧文以及銷售總監(jiān)已經(jīng)深入到二三線城市，目的就是加強(qiáng)對(duì)商家的審核力度與內(nèi)部員工培訓(xùn)。

深耕O2O的野心

隨著美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)曝光，在美團(tuán)網(wǎng)CEO王興帶領(lǐng)下的“大美團(tuán)版圖”漸漸浮水面。從貓眼電影到美團(tuán)酒店，直至美團(tuán)外賣，在千團(tuán)廝殺到目前的“四團(tuán)爭(zhēng)霸”（美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)、窩窩、糯米）中脫穎而出，美團(tuán)網(wǎng)正在垂直電商領(lǐng)域開疆拓土。

互聯(lián)網(wǎng)分析人士魯振旺對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示，這一系列動(dòng)作都體現(xiàn)出美團(tuán)網(wǎng)在加快對(duì)線上線下的O2O布局，也在為IPO加碼。

王興曾在公開場(chǎng)合表示，美團(tuán)網(wǎng)今年?duì)I收預(yù)期將增長(zhǎng)兩倍，公司未來將考慮在美國(guó)上市。但對(duì)于具體的上市時(shí)間表，王興并未透露。

按照王興的打算，他的目標(biāo)是，2015年千億、2020年萬億，公司的邏輯是生活服務(wù)電商市場(chǎng)顯然大于實(shí)物電商的市場(chǎng)。

然而，要實(shí)現(xiàn)千億目標(biāo)，并非一朝一夕可以實(shí)現(xiàn)。一方面是因?yàn)殡S著大眾點(diǎn)評(píng)等市場(chǎng)金旅的沖擊，團(tuán)購盈利還是很薄的，甚至基本不賺錢。

根據(jù)團(tuán)800發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月份，美團(tuán)網(wǎng)成交24.14億元，按照王興的打算，美團(tuán)網(wǎng)今年的交易額預(yù)計(jì)將達(dá)到人民幣400億元。盡管美團(tuán)仍然牢牢守住團(tuán)購市場(chǎng)老大的位置，但離千億目標(biāo)仍然有一段距離。

沒有哪家公司不是為了盈利而存在，但團(tuán)購卻偏偏是個(gè)低毛利的市場(chǎng)。

“以前美團(tuán)在一些三、四線城市可以拿到10％至15％以上的毛利回報(bào)，但隨著大眾點(diǎn)評(píng)、百度糯米的進(jìn)入正逼迫美團(tuán)向商家放棄大量既得利益，不得不降低毛利，現(xiàn)在整個(gè)團(tuán)購市場(chǎng)的毛利回報(bào)都在10％以下，甚至有些城市實(shí)施了0毛利政策?！鄙鲜銮袄志W(wǎng)員工介紹。

事實(shí)上，和大多數(shù)團(tuán)購網(wǎng)站一樣，美團(tuán)網(wǎng)盈利來源有三個(gè)：傭金、差價(jià)和廣告。其中傭金和差價(jià)是美團(tuán)網(wǎng)的主要收入來源，兩者相加占其收入的90％以上。

據(jù)了解目前美團(tuán)網(wǎng)也有占比較小的廣告收入。但支出方面，美團(tuán)網(wǎng)有約1萬名員工，人力成本已成為美團(tuán)最大支出。此外，美團(tuán)網(wǎng)在技術(shù)方面的投入也較大。

也許，美團(tuán)管理層逐漸意識(shí)到完全依賴團(tuán)購低毛利的商業(yè)模式并非長(zhǎng)久之計(jì)。而相較低毛利的團(tuán)購模式，連接線上線下的消費(fèi)者和商戶的O2O模式似乎是對(duì)團(tuán)購模式的有益補(bǔ)充。

對(duì)于團(tuán)購的模式無法持久，所以就開始轉(zhuǎn)型服務(wù)電商的說法，王興予以否認(rèn)，“這是補(bǔ)充、變得更加豐富。”可以說這是美團(tuán)懸著縱深發(fā)展的理論基礎(chǔ)。

據(jù)了解，如今的美團(tuán)開始深耕電影票、酒店等細(xì)分領(lǐng)域，并開發(fā)相應(yīng)的貓眼電影APP、美團(tuán)酒店APP。其中，電影團(tuán)購在美團(tuán)2013年交易額中占9.5％，達(dá)到15億元；美團(tuán)酒店也表現(xiàn)不俗，其酒店團(tuán)購業(yè)務(wù)占全國(guó)酒店團(tuán)購市場(chǎng)的70％。此外，美團(tuán)還在北京等數(shù)十個(gè)城市推廣外賣業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)張產(chǎn)品線，擴(kuò)張分站。

有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，服務(wù)電商是一個(gè)比實(shí)物電商市場(chǎng)更大市場(chǎng)，美團(tuán)網(wǎng)很有可能成為BAT之后最具潛力的平臺(tái)型公司，甚至有希望成為與BAT并駕齊驅(qū)的第四巨頭。

最近市場(chǎng)上一種廣泛的說法是，美團(tuán)網(wǎng)正在準(zhǔn)備IPO，預(yù)計(jì)IPO估值將達(dá)200億美金。估計(jì)美團(tuán)上市后極有可能超過京東，成為中國(guó)第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，中國(guó)第二大電商，第一大O2O電商。