7月工業(yè)增加值增長6.0%，預(yù)期值6.2%，前值6.2%。采礦業(yè)增加值同比下降3.1%，制造業(yè)增長7.0%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長7.4%。數(shù)據(jù)上看，采礦業(yè)、制造業(yè)全面下滑，電力燃氣及水的供應(yīng)業(yè)增速大幅反彈。7月份的經(jīng)濟亮點在于汽車制造業(yè)，汽車產(chǎn)量同比大幅增長25.4%，較前值8.1%大幅走闊17.3%。

上周公布的7月金融數(shù)據(jù)引發(fā)了強烈的關(guān)注。一方面，M1（狹義貨幣）與M2（廣義貨幣）的增長“剪刀差”已擴至15.2%，創(chuàng)出歷史新高，加上企業(yè)貸款表現(xiàn)不佳，顯示企業(yè)投資意愿下滑，資金“脫實向虛”依舊嚴重；另一方面，整個7月人民幣貸款只增加了4636億元，同比少增1.01萬億元，而住戶貸款就增加4575億元，住戶貸款包括消費貸款、個人經(jīng)營性貸款，由此成為了新增貸款的“中流砥柱”。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，新增住戶貸款中的“主力”是居民中長期貸款，新增4773億元，占新增貸款的比重創(chuàng)歷史新高，達到102%。這其中包括住房按揭、商用房按揭、汽車貸款等，而住房按揭是最為主要的。由此可以看出，不管房市好壞，每月總會有剛需購房的，所以個人長貸數(shù)據(jù)每月都較穩(wěn)定。

但是，在企業(yè)貸款罕見下降的拖累下，7月新增貸款“跳水”與企業(yè)有效信貸需求持續(xù)低迷有關(guān)。央行數(shù)據(jù)顯示，7月企業(yè)中長期貸款新增1514億元，環(huán)比少增2591億；短期貸款減少2011億元，環(huán)比少增3992億。

而信貸表現(xiàn)不佳表明企業(yè)投資意愿不足。宏皓教授表示，“M1和M2‘剪刀差’擴大與資金沒有投入到固定的地方去有關(guān)?！碑斍?“脫實入虛”的情況已經(jīng)形成了企業(yè)的流動性陷阱。大量的貨幣發(fā)行出來以后并沒有能夠迅速地拉動經(jīng)濟，也就是企業(yè)沒有進行有效投資，M2增速因此沒有提高，這些錢一直停留在企業(yè)的活期存款賬戶上。如今無論是國企還是民企、產(chǎn)能過剩行業(yè)還是一些新能源領(lǐng)域，都存在持幣待投的情況。

一些煤炭集團的存款上升規(guī)模高達幾十億元。過去煤炭企業(yè)不需要提前備儲，到期轉(zhuǎn)貸或到期發(fā)債轉(zhuǎn)貸即可，但今年由于債券違約事件頻發(fā)，煤炭企業(yè)到期還債規(guī)模高達百億，為解決還貸壓力，企業(yè)會累積資金。然而，一旦發(fā)生債券違約或負面新聞，貸款成本都會急劇上升。

8月11日，發(fā)改委對外通報，根據(jù)統(tǒng)計，截至7月末，全國已累計退出煤炭產(chǎn)能9500多萬噸，占全年目標任務(wù)量2.5億噸的38%。7月份，全國規(guī)模以上原煤產(chǎn)量27001萬噸，同比減少13.1%；1-7月份，全國規(guī)模以上原煤產(chǎn)量190080萬噸，同比減少10.1%。

在煤炭去產(chǎn)能年度2.5億噸目標任務(wù)完成情況上，前7個月只完成了目標任務(wù)的1/3多一點，特別是7月份退出產(chǎn)能不到1000萬噸。目前各地四季度安排的任務(wù)量占全年任務(wù)的50%以上，其中12月份占1/3以上。山西、內(nèi)蒙古、黑龍江、福建、江西、廣西、四川等省區(qū)將大部分去產(chǎn)能任務(wù)安排在4季度完成，年底集中趕進度的現(xiàn)象十分突出，全年完不成任務(wù)的風險很大。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，2016年7月末社會融資規(guī)模存量為148.38萬億元，同比增長12.2%。其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為100.69萬億元，同比增長13.6%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.66萬億元，同比下降23.7%；委托貸款余額為12.23萬億元，同比增長22.5%；信托貸款余額為5.78萬億元，同比增長7.1%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為4.06萬億元，同比下降38.5%；企業(yè)債券余額為16.63萬億元，同比增長29.8%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為5.25萬億元，同比增長24.3%。

從結(jié)構(gòu)看，2016年7月末對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的67.9%，同比高0.8個百分點；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款余額占比1.8%，同比低0.8個百分點；委托貸款余額占比8.2%，同比高0.6個百分點；信托貸款余額占比3.9%，同比低0.2個百分點；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額占比2.7%，同比低2.3個百分點；企業(yè)債券余額占比11.2%，同比高1.5個百分點；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比3.5%，同比高0.3個百分點

從民間投資來看，制造業(yè)行業(yè)中無論是金屬冶煉還是鐵路、船舶、航空航天等設(shè)備制造業(yè)，均出現(xiàn)較大幅度下降。其中汽車制造業(yè)強行維持在13%的增速。但從全國制造業(yè)投資數(shù)據(jù)看，各細分類別投資情況較好。制造業(yè)雖然同比增長3.0%，但是增速也同比回落了0.3個百分點。

從全國固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)看，制造業(yè)中，以鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)降幅最大，同比下降12.8%。此外有色金屬加工業(yè)與化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)降幅都在5個百分點左右。但與此同時，制造業(yè)投資下滑、信貸需求不足的同時，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)等綠色高科技領(lǐng)域投資規(guī)模增幅均在20%以上。

中國企業(yè)手頭從來沒有過如此多的現(xiàn)金，卻又有如此少的投資目標。隨著中國經(jīng)濟增長陷入25年以來最疲軟的狀態(tài)，以及投資機會稀缺，中國公司公布的上個季度現(xiàn)金持有量大增18%，達到1.2萬億美元，創(chuàng)出6年來最大增幅。

但是，大部分的錢都流向了房市，7月新增居民中長期貸款4773億元，住房按揭貸款成了7月新增貸款的“中流砥柱”。從占比來看，新增居民中長期貸款占新增貸款的比重創(chuàng)歷史新高，達到102%。此前該比值最高的時點為今年4月，當時比值為77%。

嗅覺更為敏銳的民資實際早已有所察覺，以北京為例，國務(wù)院督察組5月份發(fā)布的報告顯示，今年前四月，北京八成民間投資都投向了房地產(chǎn)。督察組對此認為，促進結(jié)構(gòu)改革和轉(zhuǎn)型升級力度需要進一步加強。由于樓市高溫消退緩慢，即使多地祭出限購、限貸政策，由于新舊政策轉(zhuǎn)換具有時滯性，7月房貸并未出現(xiàn)立竿見影的效果，居民中長期貸款增幅環(huán)比僅小幅回落。居民與企業(yè)兩部門信貸需求結(jié)構(gòu)的分化現(xiàn)象有所加劇。

近期，一些城市已經(jīng)出臺限購限貸政策。比如，蘇州在上周四打響了二線城市重啟限購的“第一槍”，明確“非本市戶籍居民購買第一套住房，不受任何限制。非本市戶籍購買第二套住房，必須提供個稅繳納證明或社保繳納證明?！贝送?，與蘇州合稱二線房市“四小龍”的南京、合肥、廈門均已先后出臺了限貸政策。隨著國家重啟樓市調(diào)控，在深圳、上海、蘇州、南京、合肥等地新政帶動下，加上多項降杠桿政策推進、貨幣政策維持中性，樓市或逐步趨冷。盡管樓市政策局部收緊在預(yù)期之內(nèi)，但有多重利空壓頂，預(yù)計進入四季度之后，新房成交增速繼續(xù)下降，行業(yè)小周期明年可能進入量價齊跌階段。

房地產(chǎn)投資下滑反映出房地產(chǎn)開發(fā)商對未來前景趨于謹慎，放緩了投資的步伐?！敝芫巴硎?，這一方面是因為前期房地產(chǎn)價格漲得很猛。另一方面，從政策層面看，中央政治局會議提出抑制資產(chǎn)價格泡沫，也讓市場感覺房地產(chǎn)政策或?qū)⒊霈F(xiàn)一定程度的調(diào)整

宏皓教授指出，7月居民中長期貸款增加4773億元，看上去比當月全部人民幣新增貸款還多，實際環(huán)比少增了866億元，說明購房熱度已有所回落，房地產(chǎn)投資面臨降溫。鑒于房地產(chǎn)是具有很強地域性的一個特殊產(chǎn)業(yè)，全國各地差異比較大、情況也不一樣，從當前情況來看，房地產(chǎn)高增長和普增普漲的階段已經(jīng)結(jié)束。但是，“它仍然是支撐國民經(jīng)濟發(fā)展很重要的一個行業(yè)，從今后調(diào)整角度來講，一定要適應(yīng)房地產(chǎn)本身的運行規(guī)律，要注重因城施策、因地制宜。

股市最新消息顯示，周一三大股指全線高開，權(quán)重板塊繼續(xù)領(lǐng)漲。滬指最近走勢強于深成指和創(chuàng)業(yè)板指，連續(xù)的反彈已經(jīng)達到前期高點。滬指周一跳空高開3056.48點，高開高走一路強力拉升挑戰(zhàn)3100點。由于國家統(tǒng)計局日前公布今年1-7月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售情況，房地產(chǎn)板塊延續(xù)強勢。2016年1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資55361億元，同比名義增長5.3%，商品房銷售面積75760萬平方米，同比增長26.4%，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金79881億元，同比增長15.3%。

宏皓教授是中國講房地產(chǎn)課程最具落地性的地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級唯一實戰(zhàn)專家。講房地產(chǎn)最好的老師，必須親自做過房地產(chǎn)企業(yè)的資本運作與融資，熟悉房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展模式，會運用金融創(chuàng)新的方式幫助房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，拓寬融資渠道，必須了解資本市場，能夠運用資本運作在資本市場提升房地產(chǎn)上市公司的資本活躍度。要有代表性學(xué)術(shù)著作，對銀行的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)也要深入研究。

可目前在中國講資本運作和融資的課程的老師基本都只具備上述一個條件，很多老師連資本市場發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢都不了解，只知道基本的資本運作和融資簡單的方法，根本幫助不了房地產(chǎn)企業(yè)徹底擺脫發(fā)展的瓶頸。因此，必須多管齊下，尤其要幫助房地產(chǎn)企業(yè)搭建投融資平臺，建立金融安全防范體系，才能給房地產(chǎn)企業(yè)規(guī)避投融資風險，徹底解決長遠發(fā)展的難題。這就需要房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級導(dǎo)師金融學(xué)家宏皓教授來幫助房地產(chǎn)企業(yè)在全方位突破發(fā)展瓶頸。

宏皓教授的核心課程包括：《房地產(chǎn)行業(yè)趨勢分析與融資策略及資本運作》、《房地產(chǎn)發(fā)展趨勢和轉(zhuǎn)型升級》、而《房地產(chǎn)發(fā)展趨勢及投融資管理與銀行金融創(chuàng)新》這門課程體現(xiàn)了金融學(xué)家宏皓長期的研究方向，課程內(nèi)容包含了房地產(chǎn)結(jié)合宏觀經(jīng)濟下今后的發(fā)展趨勢、企業(yè)的資本運作、當前的資本市場、融資方法、投融資管理、銀行的轉(zhuǎn)型升級、如何控制房地產(chǎn)行業(yè)的風險、銀行的金融創(chuàng)新手段應(yīng)用、銀行今后的發(fā)展方向、銀行與房地產(chǎn)企業(yè)如何合作才能共贏等適時的熱門學(xué)習課題。

宏皓教授對我國宏觀經(jīng)濟形式的分析也非常獨到，多次為政府、企業(yè)、銀行授課，如

2014年9月24日，金融學(xué)家、銀行金融創(chuàng)新最權(quán)威專家——宏皓，受邀為安徽利辛農(nóng)村商業(yè)銀行講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行金融創(chuàng)新》，課程中詳細講述了十八屆三中全會后的金融改革政策、宏觀經(jīng)濟形勢以及對銀行業(yè)未來發(fā)展的影響，在互聯(lián)網(wǎng)金融的時代背景下，銀行如何用金融創(chuàng)新工具提升綜合業(yè)務(wù)能力與核心競爭力，為銀行業(yè)未來的可持續(xù)發(fā)展提出了可行性的策略。

北京大學(xué)企業(yè)總裁EMBA班講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與資本運作及投融資管理》，課程中詳細分析了當前的經(jīng)濟形勢以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的具體策略，分享了企業(yè)如何在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下，實現(xiàn)商業(yè)模式，長遠戰(zhàn)略的深刻變革，把握新的機遇，深入分析了金融創(chuàng)新工具的運用，如何進行資本運作和做好投融資管理，課程拓展了企業(yè)家的創(chuàng)新思路，對企業(yè)家提高投融資管理和盈利能力上有很重要的推動作用。

2015年7月18日宏皓給大連銘捷財富講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與投資策略》 、2015年9月11日宏皓教授給北科建集團講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級》等等。