4月15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示：一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值118855億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.7%，環(huán)比增長(zhǎng)1.6%。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額55451億元，同比名義增長(zhǎng)12.4%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.8%，比上年同期回落2.4%.一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%，增速比上年同期回落2.1個(gè)百分點(diǎn)，增速比上年全年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從數(shù)據(jù)來(lái)判斷：目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢而艱難,消費(fèi)低迷不振,工業(yè)企業(yè)身陷入困境。當(dāng)然,如下跡象也是經(jīng)濟(jì)泡沫破滅的前奏。

一、黃金熊市趨勢(shì)已經(jīng)形成

國(guó)際黃金價(jià)格暴挫，進(jìn)入熊市狀態(tài)。國(guó)內(nèi)黃金和白銀今天開(kāi)盤(pán)即跌停。投資者大幅拋售黃金將凸顯一些人的預(yù)期，即黃金在連漲12年后，其趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)形成空頭排列。投資者大舉拋售黃金，并為本周諸多因素對(duì)黃金帶來(lái)的壓力再添負(fù)面消息，這些因素包括塞浦路斯計(jì)劃出售黃金儲(chǔ)備，以及黃金上市交易基金資金外流。當(dāng)然更主要的原因是：黃金12年的牛市主要是世界各國(guó)大量印鈔票形成的流動(dòng)性泛濫成災(zāi)而吹起的黃金泡沫開(kāi)始破滅了，黃金以及資產(chǎn)泡沫的破滅可以消化部分大量泛濫成災(zāi)的鈔票，所以黃金趨勢(shì)的長(zhǎng)期熊市已成定局。

二、傳統(tǒng)百貨關(guān)門(mén)潮是經(jīng)濟(jì)方式變革的前奏

我國(guó)傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)正面臨著內(nèi)憂(yōu)外患的窘境。一方面，在高房?jī)r(jià)、高人工的背景下，經(jīng)營(yíng)成本不斷提高；另一方面，電商網(wǎng)購(gòu)對(duì)傳統(tǒng)百貨的擠壓洶涌而來(lái)。繼太平洋百貨黯然離京之后，上月貴友方莊店也關(guān)閉撤離。中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，該協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的81家大中型百貨零售企業(yè)2012年銷(xiāo)售總額2282.7億元，同比增長(zhǎng)僅8.92%。對(duì)比2006年至2011年百貨行業(yè)銷(xiāo)售收入年平均16.5%的增長(zhǎng)率，2012年全國(guó)百貨零售業(yè)增速下滑明顯。

傳統(tǒng)百貨正在步入微利微增長(zhǎng)的時(shí)期，轉(zhuǎn)型求變已迫在眉睫。更為嚴(yán)峻的是中國(guó)的各行各業(yè)都進(jìn)入到了與百貨行業(yè)一樣的困境,都面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的變革,中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)找不一個(gè)能在全世界上有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)了，換而言之，中國(guó)現(xiàn)在所有的行業(yè)按照原來(lái)的模式都失去了競(jìng)爭(zhēng)力。

三、不能再印鈔票繼續(xù)吹經(jīng)濟(jì)泡沫了

3月末，中國(guó)廣義貨幣(M2)余額達(dá)103.61萬(wàn)億元，貨幣超百萬(wàn)億已成事實(shí)，如何守住金融安全底線正在受到挑戰(zhàn)。

對(duì)中國(guó)而言，改革開(kāi)放三十多年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)貨幣和相關(guān)交易工具的依賴(lài)越來(lái)越重，貨幣化進(jìn)程加速，導(dǎo)致金融資產(chǎn)規(guī)模在經(jīng)濟(jì)總資產(chǎn)中的比重上升(M 2占G DP之比近190%。對(duì)于中國(guó)而言，“政府投資”創(chuàng)造貨幣，也即政府主導(dǎo)投資驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)模式已經(jīng)成為廣義貨幣創(chuàng)造的內(nèi)在源泉。

5年前的次貸危機(jī)之后，全球主要經(jīng)濟(jì)體的印鈔機(jī)一直馬達(dá)轟鳴。流動(dòng)性泛濫的洪水，不知何時(shí)會(huì)淹沒(méi)世界。2013年1月22日，日本央行推出超量化寬松政策，包括無(wú)限制資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)及上調(diào)通脹目標(biāo)至2%。而美國(guó)馬不停蹄連推QE（量化寬松政策），歐洲央行有無(wú)限制購(gòu)債計(jì)劃，新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)又如箭在弦。

全球貨幣的泛濫，已到了十分嚴(yán)重的地步。而在這股貨幣超發(fā)洪流中，中國(guó)也已成長(zhǎng)為流動(dòng)性“巨人”。從存量上看，中國(guó)貨幣量已領(lǐng)先全球,居世界第一，接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一，是美國(guó)的1.5倍。所以,中國(guó)現(xiàn)在如果繼續(xù)再印鈔票來(lái)吹已經(jīng)大量過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)泡沫,幾年之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)將全而崩潰,那么,未來(lái)幾十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將難以恢復(fù)。

四、股市需要用腳投票逼其變革轉(zhuǎn)型

 隨著IPO專(zhuān)項(xiàng)財(cái)務(wù)檢查自查階段的結(jié)束，有關(guān)IPO重啟的聲音在市場(chǎng)上不絕于耳。重啟發(fā)行看來(lái)是勢(shì)在必行了。大家都知道我國(guó)的A股市場(chǎng)真正缺少的不是融資功能，而是投資功能。一直以來(lái)A股市場(chǎng)都缺少投資價(jià)值。A股市場(chǎng)也因此被稱(chēng)為是圈錢(qián)市。

過(guò)去22年在IPO過(guò)程中包裝上市盛行，導(dǎo)致新股上市后業(yè)績(jī)變臉現(xiàn)象普遍，投資者因此蒙受原本不應(yīng)該發(fā)生的投資損失,中國(guó)的股民成了機(jī)構(gòu)的提款機(jī),一批大量的股民不停地賠錢(qián)。如果中國(guó)股市還不改變?nèi)﹀X(qián)市的定位,中國(guó)股市難有起色。所以,現(xiàn)在的中國(guó)股到了必須用腳投票逼其向投資市的定位轉(zhuǎn)型的時(shí)候了。

今天GDP數(shù)據(jù)公布后,股市的跳空下跌是意料之中的事情。趨勢(shì)上股市向下破位已成定局,在空頭排列下去做多顯然是不明智的。中長(zhǎng)期來(lái)研判：股市中長(zhǎng)期缺乏經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)性的支持是不可能有大的機(jī)會(huì)的，再加上股市轉(zhuǎn)型升級(jí)并不是一件簡(jiǎn)單容易的事情。因此,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，上策是空倉(cāng)耐心等待真正的投資機(jī)遇來(lái)臨。

五、 打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版任重而道遠(yuǎn)

新任總理李克強(qiáng)提出的：打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版，確實(shí)振奮人心，也是中國(guó)金融及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域從業(yè)人員愿意奮斗的目標(biāo)。但是，這是一項(xiàng)大工程，面臨的困難和阻力非常大。

首先，我們要先捅破由貨幣超發(fā)而形成的大量低水平重復(fù)建設(shè)的產(chǎn)能過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)泡沫和房地產(chǎn)泡沫。經(jīng)濟(jì)是有規(guī)律的，我們有準(zhǔn)備主動(dòng)去捅破經(jīng)濟(jì)泡沫，經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后才能軟著陸，經(jīng)濟(jì)才能開(kāi)始向轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向發(fā)展。

其次，我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)過(guò)時(shí)了。目前中國(guó)的各行業(yè)在全球沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的最主要原因是政府壟斷了所有的資源，民營(yíng)企業(yè)想發(fā)展只有官商勾結(jié)才能搞點(diǎn)資源賺錢(qián)，久而久之，民企就失去了創(chuàng)新能力。而這就是為什么中國(guó)的企業(yè)都愿意干低水平重復(fù)建設(shè)的買(mǎi)賣(mài)。因?yàn)榈退降闹貜?fù)沒(méi)有技術(shù)含量，只要有靠山和關(guān)系就能發(fā)財(cái)。比如說(shuō)房地產(chǎn)行業(yè)，這30年來(lái)99%的人都習(xí)慣了這種發(fā)財(cái)升官的模式，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，還繼續(xù)這樣低水平地重復(fù)很顯然是走不下去了。怎么辦？所以，李克強(qiáng)總理提出了要打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版。

怎樣打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版呢？其實(shí)并不難。就是在地方政府這個(gè)平臺(tái)上，每個(gè)地區(qū)建立一個(gè)產(chǎn)業(yè)基金，通過(guò)市場(chǎng)化的方法融來(lái)資金，發(fā)展一個(gè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行招商引資，形成產(chǎn)業(yè)集群，把這個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為世界上一流的產(chǎn)業(yè)。以瑞士為例，瑞士把手表做到世界上最好，賣(mài)到全世界去，這么一個(gè)小國(guó)家就成為了世界最富有的國(guó)家，而且可持續(xù)。

中國(guó)從現(xiàn)在開(kāi)始，每個(gè)地區(qū)只發(fā)展一個(gè)產(chǎn)業(yè)，將這一個(gè)產(chǎn)業(yè)做到全世界最好，并把產(chǎn)品高價(jià)賣(mài)到全世界去，那么，這個(gè)地區(qū)就富可敵國(guó)了，并且給子孫后代留下了一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)。任何一個(gè)地區(qū)愿意這樣發(fā)展筆者可以幫這個(gè)地區(qū)融資，幫這個(gè)地區(qū)招商引資，用金融創(chuàng)新五年時(shí)間幫這個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力，而這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司上市后就具備了成長(zhǎng)性和核心競(jìng)爭(zhēng)力，就能持續(xù)給投資者創(chuàng)造財(cái)富。這樣的上市公司是越多越好的，這樣的新股IPO發(fā)行才是值得投資者期待的。

專(zhuān)家簡(jiǎn)介：

宏皓：原名：章強(qiáng)。著名金融學(xué)家﹑融資專(zhuān)家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員﹑中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。

金融學(xué)家宏皓教授幫助政府確定發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，明確產(chǎn)業(yè)基金的構(gòu)成，幫助政府建立產(chǎn)業(yè)基金——管理一站式服務(wù)，發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)，用金融創(chuàng)新推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。