在美國(guó)推出繼續(xù)進(jìn)行貨幣量化寬松的QE4之后,安倍晉三當(dāng)選日本首相后，日本新政府推出更為寬松的貨幣政策。美日都在開(kāi)足馬力大印鈔票。美日如此海量印鈔其目的是什么？

在最近一個(gè)月內(nèi)諸多央行紛紛采取行動(dòng)令其貨幣貶值以達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的效果，歐洲央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)均降息至紀(jì)錄低點(diǎn)，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)坦誠(chéng)已經(jīng)進(jìn)行匯市干預(yù)，新興市場(chǎng)代表印度也祭出年內(nèi)第三次降息舉措，同時(shí)日本央行和美聯(lián)儲(chǔ)這兩個(gè)“骨灰級(jí)”QE玩家仍在“快馬加鞭的印鈔”，新一輪“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”硝煙再度興起。

　　全球央行各使寬松“絕招”

　　為了打壓本幣以提振本國(guó)經(jīng)濟(jì)，各國(guó)央行也根據(jù)自身情況使出寬松“絕招”。由于日本和美國(guó)基準(zhǔn)利率基本為零，這兩家央行紛紛祭出無(wú)限量寬松的手段，歐洲、澳洲等地區(qū)則不斷將利率降至紀(jì)錄低點(diǎn)。

美日印鈔票的目的

歐美日經(jīng)濟(jì)都不好，歐洲、日本經(jīng)濟(jì)甚至在衰退，這種狀態(tài)下必須靠刺激政策來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。刺激經(jīng)濟(jì)政策有兩只手：財(cái)政和貨幣政策。這些國(guó)家財(cái)政都是赤字，債務(wù)非常高，財(cái)政政策這只手受限，只能用另一只手：貨幣政策。貨幣政策傳統(tǒng)上靠調(diào)整利率，但現(xiàn)在已是零利率水平，不可能再降，只能采用貨幣數(shù)量擴(kuò)張手段了。特別是日本最近30年經(jīng)濟(jì)沒(méi)有發(fā)展,現(xiàn)在通過(guò)印鈔票來(lái)剌激經(jīng)濟(jì)確實(shí)有一定的效果,日本的量化寬松政策推出后,日本的經(jīng)濟(jì)也有所恢復(fù).美國(guó)最近幾年經(jīng)濟(jì)低迷,通過(guò)印鈔票也能達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的效果.因此,在美國(guó)的量化寬松政策推出后,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)確實(shí)在恢復(fù),美國(guó)的股市也不斷地創(chuàng)出新高.美日印鈔不僅可以讓美日經(jīng)濟(jì)恢復(fù),同時(shí)還能抑制中國(guó)的發(fā)展,圍剿掠過(guò)中國(guó)的財(cái)富.近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和崛起讓美日不安,美日一直在等機(jī)會(huì)圍剿中國(guó),而目前通過(guò)金融戰(zhàn)爭(zhēng)就是最好的辦法.

美日的經(jīng)濟(jì)最近幾年是低迷不振,而中國(guó)自2007年后的通脹一直沒(méi)有化解,于是在2008年中國(guó)又推出了4萬(wàn)億的錯(cuò)誤政策,加上地方政府和原鐵道部等負(fù)債40萬(wàn)億,再加上M2的103萬(wàn)億,還有影子銀行的27萬(wàn)億,以及民間資本,進(jìn)一步吹大了中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫,增加了大量的低水平的重復(fù)建設(shè),造成了鋼鐵,多晶硅,水泥建材,服裝等大量的產(chǎn)能過(guò)剩,中國(guó)這幾年一只在搞低水平的造城運(yùn)動(dòng),中國(guó)只要二分之一的工廠開(kāi)工,生產(chǎn)的產(chǎn)品全世界也用不完。美日清楚地看到了中國(guó)的問(wèn)題,而中國(guó)的“經(jīng)濟(jì)學(xué)家們”還在掩耳盜鈴,鼓吹房?jī)r(jià)還在上漲,于是美日等國(guó)際熱錢(qián)乘機(jī)流入中國(guó)。由于中國(guó)實(shí)行資本項(xiàng)目高度管制制度，境外資金進(jìn)入中國(guó)的合法合理渠道是QFII和RQFII，但這部分資金規(guī)模有限額，是可控的，而進(jìn)入中國(guó)的大部分熱錢(qián)是通過(guò)其他灰色途徑，主要包括外貿(mào)渠道中的虛報(bào)進(jìn)出口商品價(jià)格、外商直接投資的虛假出資和虛報(bào)虧損、海外匯款等。熱錢(qián)流入我國(guó)多達(dá)近百種途徑。熱錢(qián)要進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地，通常會(huì)以中國(guó)香港作為中轉(zhuǎn)站，通過(guò)中國(guó)香港的相關(guān)媒介和渠道，安全、便利地進(jìn)入內(nèi)地。在房地產(chǎn)調(diào)控新“國(guó)五條”推出之前，國(guó)際資本就看好這一政策帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)。大家都搶在新政推出前進(jìn)行房產(chǎn)交易，于是，短短兩個(gè)月房?jī)r(jià)大幅飆升，大城市房?jī)r(jià)上漲了10%以上，有些地方超過(guò)20%。國(guó)內(nèi)外的炒房基金果然在短短的數(shù)月內(nèi)賺得缽滿盆滿。

中國(guó)現(xiàn)在最大的問(wèn)題是通脹是房地產(chǎn)泡沫和大量低水平的產(chǎn)能過(guò)剩,如果中國(guó)跟隨著美日印鈔票的話,中國(guó)就會(huì)形成惡性通脹,惡性膨脹過(guò)后中國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)崩潰,美日就等著這一天.于是美日就通過(guò)印鈔票恢復(fù)本國(guó)經(jīng)濟(jì),同時(shí)進(jìn)一步步通過(guò)熱錢(qián)流入中國(guó),幫助中國(guó)推高通脹,中國(guó)是資源進(jìn)口國(guó)，美日量化寬松將給中國(guó)造成輸入性通脹，中國(guó)CPI有可能上升到3%以上。面對(duì)這種壓力，國(guó)內(nèi)很難用政策控制，而且會(huì)因?yàn)橥浂湛s貨幣政策，這種政策將不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外，全球貨幣放松而我們收緊，將在中國(guó)形成洼地，吸引更多熱錢(qián)涌進(jìn)來(lái)。美日兩大世界經(jīng)濟(jì)體通過(guò)寬松貨幣政策擴(kuò)大貨幣發(fā)行，將增加各國(guó)輸入性通貨膨脹壓力，并將美元貶值壓力不斷轉(zhuǎn)嫁給其他國(guó)家。通過(guò)這個(gè)鏈條可以看出，美國(guó)增發(fā)貨幣的結(jié)果是其他國(guó)家也將增發(fā)貨幣，進(jìn)而造成貨幣貶值，物價(jià)上漲，形成通脹。美元超發(fā)可使美元貶值，美元貶值使得美國(guó)海外債務(wù)縮水、美元匯率走低，有利于實(shí)現(xiàn)美國(guó)出口倍增計(jì)劃。只好通過(guò)印鈔票的方法，通過(guò)通貨膨脹的方法，把他們的債務(wù)“脹”沒(méi)。這樣一來(lái)美日不僅可以通過(guò)印鈔票來(lái)恢復(fù)本國(guó)經(jīng)濟(jì),又可以減少債務(wù),﹙中國(guó)是美日的債務(wù)大國(guó)﹚,還可以變象地掠奪中國(guó)的財(cái)富,更重要的是能夠圍剿中國(guó),抑制中國(guó)發(fā)展.

更讓人擔(dān)心的是,面對(duì)美日的金融大戰(zhàn),我們還在夜郎自大,筆者給多家金融機(jī)構(gòu)的高層培訓(xùn),國(guó)外的金融工具我們的金融機(jī)構(gòu)都不會(huì)用,多年來(lái)的金融壟斷和用人制度上的近親繁殖,導(dǎo)致我國(guó)金融高級(jí)人才的嚴(yán)重缺乏。而美日這次針對(duì)中國(guó)的金融大戰(zhàn)才拉開(kāi)序幕,中國(guó)目前還沒(méi)有應(yīng)對(duì)之策,如果美日針對(duì)中國(guó)的金融大戰(zhàn)成功的話,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)像30年前的日本一樣,30年經(jīng)濟(jì)不會(huì)有任何發(fā)展。日本睡了30年已經(jīng)睡醒了,中國(guó)不能自我陶醉在睡夢(mèng)中。要實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)，首先就要實(shí)現(xiàn)中國(guó)的金融夢(mèng)。

專(zhuān)家簡(jiǎn)介：

宏皓：原名：章強(qiáng)。著名金融學(xué)家﹑融資專(zhuān)家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員﹑中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。