上海自貿(mào)區(qū)的總體方案由國(guó)務(wù)院于今日對(duì)外公布并于本月29日正式掛牌，對(duì)于自貿(mào)區(qū)改革力度超預(yù)期的關(guān)注，已經(jīng)在短期內(nèi)通過(guò)周邊房?jī)r(jià)的上漲、相關(guān)概念股票價(jià)格的上漲體現(xiàn)出來(lái)。

以“浦東金橋”、“外高橋”、“陸家嘴”為首的自貿(mào)概念股在過(guò)去一個(gè)月的資本市場(chǎng)尤為搶眼，平均漲幅都超過(guò)100%，讓我們似乎又想到了去年溫州金改第一股“浙江東日”的昔日風(fēng)范。

但從昨日開(kāi)始，上海自貿(mào)概念股的全線大跌，今日延續(xù)跌勢(shì)，這波自貿(mào)區(qū)概念股的上漲是機(jī)構(gòu)和游資聯(lián)手炒作的成果，并且游資扮演著接力炒作的先鋒，導(dǎo)致股價(jià)一飛沖天。昨日，央行實(shí)施逆回購(gòu)向市場(chǎng)凈投放800億資金，臨近國(guó)慶節(jié)假日，自貿(mào)區(qū)總體方案趨于落定，沒(méi)有特別大的驚喜，因此游資紛紛撤離，獲利了結(jié)，股價(jià)連續(xù)兩日重挫。自貿(mào)概念股的上市公司股東也趁機(jī)大量套現(xiàn)，市值超過(guò)3億元。

我們也同時(shí)看到，以概念炒作的個(gè)股，比如土地流轉(zhuǎn)股“羅頓發(fā)展”、“輝隆股份”今日也跟自貿(mào)區(qū)概念股一起雙雙殺跌，這透露出一個(gè)信號(hào)，就是市場(chǎng)風(fēng)格的切換，代表著游資暴炒概念股的浮躁風(fēng)潮正在退卻，概念股的業(yè)績(jī)和股價(jià)不成正比支撐不了股價(jià)的進(jìn)一步上行。隨著上市公司中報(bào)的陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)更多的是業(yè)績(jī)支撐的持續(xù)成長(zhǎng)的個(gè)股，“投資”而非“投機(jī)”的興致越發(fā)濃厚。

總體上，由于權(quán)重板塊乏力，調(diào)整已有4天，股指依舊在120日均線上方運(yùn)行，且120日均線有逐步走平的跡象。今天盤(pán)中擊穿2150點(diǎn)后，銀行、券商紛紛護(hù)盤(pán)，推動(dòng)指數(shù)上漲，這說(shuō)明2150點(diǎn)是國(guó)慶后大盤(pán)的重要支撐點(diǎn)位。節(jié)前最后一個(gè)交易日大盤(pán)依舊會(huì)保持震蕩格局，成交量縮小，多空雙方或在年線上下展開(kāi)博弈。

縱觀節(jié)后大盤(pán)，股指將有望得到階段性企穩(wěn)機(jī)會(huì)，銀行板塊前期累計(jì)漲幅過(guò)多，近4日進(jìn)入調(diào)整階段，但由于銀行股估值偏低，后市調(diào)整空間有限。

上海自貿(mào)區(qū)方案最終實(shí)施方案確定是中國(guó)金融改革邁出的堅(jiān)定一步，特別是在推進(jìn)利率市場(chǎng)化方面給中國(guó)所有的金融機(jī)構(gòu)起到了“試金石”的作用，然而我們更期待年底關(guān)于金融創(chuàng)新方面的20多條細(xì)則的公布，只有金融創(chuàng)新的具體細(xì)則公布才明確了中央決策層面對(duì)于全國(guó)推進(jìn)金融改革的路徑和方向，到那時(shí)才會(huì)決定未來(lái)金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

因此，本月29日的正式掛牌以及各項(xiàng)政策細(xì)則的落實(shí)，短期從心理層面上來(lái)說(shuō)，可以激發(fā)起市場(chǎng)對(duì)金融改革未來(lái)的信心，因此權(quán)重股會(huì)在這種利好的預(yù)期下相繼企穩(wěn)，節(jié)后將迎來(lái)一波反彈行情。

 

作者簡(jiǎn)介：

中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、融資專(zhuān)家、財(cái)富管理專(zhuān)家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。

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