上海自貿(mào)區(qū)的總體方案由國務院于今日對外公布并于本月29日正式掛牌，對于自貿(mào)區(qū)改革力度超預期的關(guān)注，已經(jīng)在短期內(nèi)通過周邊房價的上漲、相關(guān)概念股票價格的上漲體現(xiàn)出來。

以“浦東金橋”、“外高橋”、“陸家嘴”為首的自貿(mào)概念股在過去一個月的資本市場尤為搶眼，平均漲幅都超過100%，讓我們似乎又想到了去年溫州金改第一股“浙江東日”的昔日風范。

但從昨日開始，上海自貿(mào)概念股的全線大跌，今日延續(xù)跌勢，這波自貿(mào)區(qū)概念股的上漲是機構(gòu)和游資聯(lián)手炒作的成果，并且游資扮演著接力炒作的先鋒，導致股價一飛沖天。昨日，央行實施逆回購向市場凈投放800億資金，臨近國慶節(jié)假日，自貿(mào)區(qū)總體方案趨于落定，沒有特別大的驚喜，因此游資紛紛撤離，獲利了結(jié)，股價連續(xù)兩日重挫。自貿(mào)概念股的上市公司股東也趁機大量套現(xiàn)，市值超過3億元。

我們也同時看到，以概念炒作的個股，比如土地流轉(zhuǎn)股“羅頓發(fā)展”、“輝隆股份”今日也跟自貿(mào)區(qū)概念股一起雙雙殺跌，這透露出一個信號，就是市場風格的切換，代表著游資暴炒概念股的浮躁風潮正在退卻，概念股的業(yè)績和股價不成正比支撐不了股價的進一步上行。隨著上市公司中報的陸續(xù)出臺，市場的關(guān)注點更多的是業(yè)績支撐的持續(xù)成長的個股，“投資”而非“投機”的興致越發(fā)濃厚。

總體上，由于權(quán)重板塊乏力，調(diào)整已有4天，股指依舊在120日均線上方運行，且120日均線有逐步走平的跡象。今天盤中擊穿2150點后，銀行、券商紛紛護盤，推動指數(shù)上漲，這說明2150點是國慶后大盤的重要支撐點位。節(jié)前最后一個交易日大盤依舊會保持震蕩格局，成交量縮小，多空雙方或在年線上下展開博弈。

縱觀節(jié)后大盤，股指將有望得到階段性企穩(wěn)機會，銀行板塊前期累計漲幅過多，近4日進入調(diào)整階段，但由于銀行股估值偏低，后市調(diào)整空間有限。

上海自貿(mào)區(qū)方案最終實施方案確定是中國金融改革邁出的堅定一步，特別是在推進利率市場化方面給中國所有的金融機構(gòu)起到了“試金石”的作用，然而我們更期待年底關(guān)于金融創(chuàng)新方面的20多條細則的公布，只有金融創(chuàng)新的具體細則公布才明確了中央決策層面對于全國推進金融改革的路徑和方向，到那時才會決定未來金融市場的發(fā)展趨勢。

因此，本月29日的正式掛牌以及各項政策細則的落實，短期從心理層面上來說，可以激發(fā)起市場對金融改革未來的信心，因此權(quán)重股會在這種利好的預期下相繼企穩(wěn)，節(jié)后將迎來一波反彈行情。

 

作者簡介：

中國金融智庫首席金融學家、融資專家、財富管理專家，北京交通大學客座教授、中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員，政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長，央視網(wǎng)財經(jīng)評論員。

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