在資本市場(chǎng)上能冠之以“系”的絕非凡類(lèi)，“和君系”便是其中獨(dú)特的一支。

在“和君系”由咨詢、資本、商學(xué)構(gòu)成的“一體兩翼”格局中，最讓掌門(mén)人王明夫“牽腸掛肚”的，就是旗下的新三板公司和君商學(xué)，這是他最看重的事業(yè)。

這家不頒發(fā)學(xué)歷的商學(xué)教育公司，通過(guò)解讀資本故事構(gòu)建起了自己的商業(yè)模式，被業(yè)界譽(yù)為最具實(shí)戰(zhàn)性的“黃埔軍?！?。新三板掛牌后僅17個(gè)月，和君商學(xué)完成了累計(jì)17.29億元的三輪定增，開(kāi)創(chuàng)了新三板收購(gòu)主板上市公司的先河，帶動(dòng)了業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

主業(yè)增長(zhǎng)、高額定增、明星股東、蛇吞象式收購(gòu)，王明夫掌舵的和君商學(xué)何以能創(chuàng)造如此之多的亮點(diǎn)？日前，2016“走進(jìn)新三板公司”聯(lián)合調(diào)研團(tuán)隊(duì)走進(jìn)和君商學(xué)尋求答案。

和君商學(xué)的“明星光環(huán)”

和君商學(xué)位于北京的辦公室里，蓮花、水、中式的家具和書(shū)本，處處彰顯出其對(duì)中國(guó)文化的推崇。書(shū)房對(duì)面一張“九虎圖”，則仿佛在時(shí)時(shí)告誡：在讀書(shū)的同時(shí)不能忘記競(jìng)爭(zhēng)的叢林法則。

思路清晰、談吐儒雅，50歲的王明夫今年進(jìn)入創(chuàng)業(yè)第16個(gè)年頭。截至2015年末，王明夫持有和君集團(tuán)65%股份，進(jìn)而掌控了和君商學(xué)46.86%的股權(quán)。

以咨詢業(yè)務(wù)起家的“和君系”堪稱(chēng)投資布局的高手。威創(chuàng)股份、富春通信、亞威股份等上市公司背后都有其身影閃現(xiàn)。無(wú)論是資本運(yùn)作的時(shí)點(diǎn)把握、運(yùn)作模式還是資源調(diào)度等各方面，和君商學(xué)都是一個(gè)范例。

作為一家不頒發(fā)學(xué)歷的商學(xué)教育公司，和君商學(xué)業(yè)務(wù)始于2001年，2014年改制，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入只有3000萬(wàn)元，2015年2月5日掛牌新三板。

截至2016年1月，公司完成三次定增，累計(jì)融資17.29億元，是新三板教育板塊融資額最高的公司，遠(yuǎn)超第二名威科姆的2.92億元融資額。

定增對(duì)象也星光熠熠。除新東方董事長(zhǎng)俞敏洪、千合資本創(chuàng)始人王亞偉外，還包括新大陸、欣旺達(dá)、江中藥業(yè)、海王集團(tuán)等10多家上市公司或其董事長(zhǎng)，被譽(yù)為新三板股東陣容最豪華的公司。

令和君商學(xué)名聲大噪的是，2015年下半年，其通過(guò)協(xié)議受讓股份的方式，成為匯冠股份的第一大股東及實(shí)際控制人，開(kāi)創(chuàng)了新三板收購(gòu)主板上市公司的先河。

2015年年報(bào)顯示，得益于管理培訓(xùn)業(yè)務(wù)、學(xué)員人數(shù)及班次的持續(xù)增長(zhǎng)，和君商學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7910.01萬(wàn)元，較上年同期增加了4853.73萬(wàn)元，增長(zhǎng)158.81%。若將匯冠股份納入合并報(bào)表，公司2015年收入高達(dá)5.34億元，同比增長(zhǎng)1647.49%。

從資本運(yùn)作層面看，和君商學(xué)對(duì)于定增、收購(gòu)的時(shí)點(diǎn)把握也堪稱(chēng)完美。王明夫坦言，公司抓住去年的一波新三板行情成功引入一批明星股東，除了獲取資金支持外，還取得了信譽(yù)背書(shū)，及時(shí)完成了匯冠股份的收購(gòu)；這又為后續(xù)新的定增提供了支撐，實(shí)現(xiàn)了良性互動(dòng)。

“一體兩翼”的互哺生態(tài)圈

主業(yè)增長(zhǎng)、高額定增、明星股東、蛇吞象式收購(gòu)，除了頂著王明夫的光環(huán)，這家公司何以能創(chuàng)造如此之多的亮點(diǎn)？

王明夫?qū)⒐镜暮诵母?jìng)爭(zhēng)力歸于和君集團(tuán)“一體兩翼”的業(yè)務(wù)格局：咨詢業(yè)務(wù)+資本業(yè)務(wù)+商學(xué)業(yè)務(wù)。據(jù)他介紹，2000年創(chuàng)立的和君咨詢，目前員工1500人，平均每個(gè)工作日簽3個(gè)項(xiàng)目，是亞洲最大規(guī)模的本土咨詢公司；和君資本管理著約120億規(guī)模的VC/PE基金，和央企中車(chē)集團(tuán)合作管理PPP基金500億。

“咨詢業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)形成大量實(shí)操案例，對(duì)中國(guó)商業(yè)原生態(tài)有了真切認(rèn)識(shí)，這是和君商學(xué)教學(xué)的內(nèi)容來(lái)源和核心特色?！蓖趺鞣蛘f(shuō)：“比如說(shuō)快餐連鎖的商業(yè)模式，我們不講麥當(dāng)勞肯德基，我們講本土的真功夫和田老師紅燒肉。聽(tīng)美國(guó)的案例，你去哈佛商學(xué)院；聽(tīng)我們自己生活中的案例，來(lái)和君商學(xué)院就有真材實(shí)料?！?

他進(jìn)一步解釋?zhuān)途虒W(xué)請(qǐng)“和君系”合伙人“把自己的案例撕開(kāi)給你看”，實(shí)實(shí)在在告訴你是怎么談的，怎么成交的，怎樣分析問(wèn)題，怎樣提出解決方案，遇到了什么麻煩、什么難題，講課老師就是操作項(xiàng)目的親歷者。和君課程的吸引力，跟這個(gè)大有關(guān)系，“這樣的內(nèi)容，離開(kāi)這里根本聽(tīng)不到。”

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員范保群對(duì)此表示認(rèn)同。他坦言，和君咨詢業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是個(gè)性化的、定制化的、差異化的，是案例式的，不同的客戶解決方案不同，無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)制推廣，這些特點(diǎn)決定了咨詢業(yè)務(wù)很難做大?！爸豢孔稍?，和君可以特立獨(dú)行，但難騰飛。”他說(shuō)：“和君的‘兩翼’業(yè)務(wù)與咨詢不同，和君商學(xué)的教育和培訓(xùn)業(yè)務(wù)可以較大程度地標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和持續(xù)成長(zhǎng)；和君資本也類(lèi)似，在資本充足、好項(xiàng)目較多、風(fēng)險(xiǎn)控制適度的條件下，可實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。”因此，“一體兩翼”形成了和君“咨詢+資本+商學(xué)”三者之間的共生、互動(dòng)、互哺、共榮，從而產(chǎn)生不斷強(qiáng)化的良性循環(huán)機(jī)制，形成生態(tài)效應(yīng)。

范保群指出，和君集團(tuán)通過(guò)“機(jī)制+文化”邁過(guò)了管理咨詢業(yè)務(wù)一般很難突破的200人規(guī)模的坎，成為亞洲規(guī)模最大的本土咨詢公司，但同樣面臨規(guī)模和管理瓶頸，和君“一體兩翼”布局，使得這種瓶頸得以有效緩解。在他看來(lái)，和君集團(tuán)選擇和君商學(xué)進(jìn)入資本市場(chǎng)也是精心選擇，“一體兩翼”中教育和培訓(xùn)業(yè)務(wù)是較適合標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)制的，成長(zhǎng)性特征明顯，這恰恰是新三板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的核心要求。和君以商學(xué)為主體進(jìn)入資本市場(chǎng)，有利于融資，也有利于未來(lái)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的資本運(yùn)作。

布局大商科

一同調(diào)研的國(guó)泰君安做市業(yè)務(wù)部高級(jí)投研經(jīng)理劉代民向記者表示，他在工作中接觸到的一些中小企業(yè)的“創(chuàng)二代”，以及中央財(cái)大的同學(xué)，很多人都讀過(guò)和君。他也一直好奇，和君商學(xué)何以擁有如此之大的凝聚力和魅力。

短短一上午的調(diào)研，雖然這一疑問(wèn)還沒(méi)有完全解答，但他坦言，王明夫的個(gè)人魅力確實(shí)無(wú)可置疑。從他所專(zhuān)注的新三板教育板塊來(lái)看，和君商學(xué)與其他公司最大的不同是，知道如何利用咨詢和資本的經(jīng)驗(yàn)，把小企業(yè)做成王牌，“能夠從資本故事中解讀和構(gòu)建自己的商業(yè)邏輯和模式。這一點(diǎn)與其他新三板教育咨詢公司已經(jīng)不在一個(gè)段位上?！?

據(jù)王明夫透露，下一步，和君商學(xué)將從簡(jiǎn)單的培訓(xùn)，轉(zhuǎn)型為大商科布局。他坦言，此前的跨越式發(fā)展只是前奏，是未來(lái)幾年大發(fā)展的初級(jí)階段，和君商學(xué)的并購(gòu)重組將從今年下半年開(kāi)始發(fā)力。除了匯冠股份外，在收購(gòu)?fù)顿Y方面，不排除進(jìn)入大商科其他領(lǐng)域，包括財(cái)經(jīng)培訓(xùn)、商可考證培訓(xùn)、高校（教育管理）、出版等方面。

公司此前公告，擬與北京華夏元道文化傳媒有限公司共同出資設(shè)立北京和君華夏圖書(shū)有限公司（暫定名），公司占股51%，與戰(zhàn)略合作伙伴華夏出版社共同探索出版行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新模式。

據(jù)2015年年報(bào)披露，和君商學(xué)未來(lái)計(jì)劃推進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)在教學(xué)中的應(yīng)用，加大“商學(xué)在線學(xué)習(xí)賬戶”（E-learning 學(xué)習(xí)賬戶）和基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“商學(xué)APP”學(xué)習(xí)規(guī)劃和課程服務(wù)。未來(lái)還將投資開(kāi)展企業(yè)大學(xué)云平臺(tái)的設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)維服務(wù)。

值得一提的是，和君商學(xué)旗下匯冠股份7月26日公告，擬作價(jià)8.06億元收購(gòu)廣東恒峰信息技術(shù)股份有限公司100%股權(quán)，加碼公司教育服務(wù)業(yè)務(wù)。同時(shí)，擬募集配套資金不超過(guò)5.17億元用于支付購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、智慧教育云計(jì)算數(shù)據(jù)中心建設(shè)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。

據(jù)資料介紹，作為一家長(zhǎng)期為中小學(xué)、職業(yè)學(xué)校及各級(jí)教育管理部門(mén)等各類(lèi)教育機(jī)構(gòu)提供教育信息化解決方案、教育軟件服務(wù)的提供商，恒峰信息已累計(jì)服務(wù)基礎(chǔ)教育學(xué)校2300余所，年覆蓋學(xué)生250萬(wàn)人左右；累計(jì)服務(wù)職業(yè)教育院校110余所，年覆蓋學(xué)生130萬(wàn)人以上。通過(guò)本次交易，匯冠股份將實(shí)現(xiàn)智能教育裝備與教育信息化的有機(jī)結(jié)合，在提升盈利的同時(shí)獲取下游教育客戶資源，為最終實(shí)現(xiàn)圍繞教育裝備、教育信息化、教育內(nèi)容、教育場(chǎng)景等智能教育服務(wù)生態(tài)圈奠定基礎(chǔ)。

借力新三板騰飛

在王明夫看來(lái)，和君自身的成長(zhǎng)也在實(shí)踐自己的商學(xué)理論，而他個(gè)人的心力主要投入在商學(xué)板塊?！叭绻麤](méi)有新三板，我們很難實(shí)現(xiàn)如此跨越式的成長(zhǎng)?！蓖趺鞣蛘f(shuō)，他非?？春眯氯迨袌?chǎng)，“新三板這一年已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，出現(xiàn)了一批很好的公司，在中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，發(fā)揮了積極作用。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，和君商學(xué)總資產(chǎn)約2900萬(wàn)元、凈資產(chǎn)約1800萬(wàn)元、貨幣資金約450萬(wàn)元。掛牌一年半后，目前公司總資產(chǎn)約18.8億元、凈資產(chǎn)約17.5億元、貨幣資金4億元，分別增長(zhǎng)6380%、9620%和8790%。

范保群說(shuō)，和君商學(xué)用實(shí)踐證明了中小企業(yè)借助新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的可能性，一方面說(shuō)明中小企業(yè)發(fā)展的潛能是巨大的，另一方面也說(shuō)明新三板在中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的重要性和扶持中小企業(yè)發(fā)展、優(yōu)化資源配置的獨(dú)特意義。

從和君商學(xué)的案例中，范保群認(rèn)為有三點(diǎn)啟示特別值得中小企業(yè)借鑒。第一，堅(jiān)守自身的核心優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展，首先還是要認(rèn)清自身的“真本事”，在專(zhuān)業(yè)性、客戶滿意、員工滿意、技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)與成長(zhǎng)等方面堅(jiān)守和耕耘；第二，要高度重視資本對(duì)產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)作用，利用好資本市場(chǎng)和金融工具，有意識(shí)地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本雙輪驅(qū)動(dòng)，從而獲得較快的成長(zhǎng)；第三，要重視規(guī)范運(yùn)作和改善公司治理。

對(duì)于教育行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，王明夫認(rèn)為教育資產(chǎn)的證券化已經(jīng)風(fēng)起云涌，會(huì)成為未來(lái)幾年投行業(yè)務(wù)的熱點(diǎn)，也可能促發(fā)中概股回歸浪潮，《民辦教育促進(jìn)法》的修訂頒布也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)這一浪潮，教育行業(yè)將成為未來(lái)十年的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)之一。

數(shù)據(jù)顯示，目前新三板共有7000多家掛牌公司，900多家進(jìn)入創(chuàng)新層；其中139家教育公司，有18家進(jìn)入創(chuàng)新層，占比約13%。在王明夫看來(lái)，教育板塊的139家公司良莠不齊，但是板塊仍大有前景。他預(yù)計(jì)，和君商學(xué)的主業(yè)高速增長(zhǎng)仍將持續(xù)。

王明夫印象

王明夫，1966年出生，中國(guó)著名的戰(zhàn)略咨詢專(zhuān)家和投資銀行專(zhuān)家，現(xiàn)任和君咨詢集團(tuán)董事長(zhǎng)。律師、法學(xué)碩士、金融學(xué)博士，美國(guó)伊利諾大學(xué)高級(jí)訪問(wèn)學(xué)者。歷任君安證券研究所所長(zhǎng)、君安證券收購(gòu)兼并部總經(jīng)理、中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所執(zhí)行所長(zhǎng)等職務(wù)，歷任深圳機(jī)場(chǎng)、福田汽車(chē)、恒安國(guó)際等著名上市公司獨(dú)立董事。

拋開(kāi)這些耀眼的光環(huán)，和君商學(xué)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人王明夫，江西贛州人。他是資本市場(chǎng)中“和君系”的當(dāng)家人，極度推崇“不可一日不讀書(shū)”和王陽(yáng)明心學(xué)。他在資本市場(chǎng)指點(diǎn)江山，心里卻藏著“為人師表”的志愿。思路清晰、談吐儒雅，認(rèn)真聽(tīng)取每個(gè)人的意見(jiàn)和問(wèn)題，卻能抓住要害地傳遞自己的觀點(diǎn)。

50歲的王明夫今年進(jìn)入創(chuàng)業(yè)第16個(gè)年頭。很多人不能理解他的“和君商學(xué)”為何能有如此大的魔力，但看到他本人后或能明白一二。

他的辦公樓把“和”的理念印成中式“手印”的模樣，取義“信譽(yù)”；水池的流水由外向里，取義“人才內(nèi)聚”。他在畢業(yè)典禮上用戒尺壓畢業(yè)生的肩膀，取意“人生在世、當(dāng)有肩擔(dān)”，人生需要承擔(dān)責(zé)任。關(guān)于教育，他的終極夢(mèng)想是實(shí)現(xiàn)向?qū)W生少收費(fèi)甚至免費(fèi)，“一個(gè)社會(huì)成員，愿意學(xué)習(xí)、愿意改良自我，社會(huì)應(yīng)該鼓勵(lì)，最好不要收他的費(fèi)用。誰(shuí)付費(fèi)辦教育？應(yīng)該是用人單位。”這不是說(shuō)說(shuō)，他已經(jīng)找到六家有功德心的民營(yíng)企業(yè)嘗試這樣的人才培養(yǎng)模式。

他用自己資本市場(chǎng)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)塑造了和君商學(xué)獨(dú)特的新三板樣本。他在微信中給自己的注腳是：“態(tài)度決定命運(yùn)，氣度決定格局，底蘊(yùn)的厚度決定事業(yè)的高度。