中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理 謝平
以下為文字實(shí)錄：
很高興在這里做一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的演講。大家看我們現(xiàn)在金融業(yè)的模式一般是兩種，一種是銀行一種是交易所。典型代表就是工商銀行和上海證券交易所。
投資者和儲(chǔ)蓄者、需求者和供給者通過(guò)兩種交易方式：銀行模式、交易所模式，這是目前人類(lèi)基本的金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式是這種。N個(gè)需求者和N個(gè)供應(yīng)者直接在網(wǎng)上達(dá)成交易。你一定要充分想象中間黃色那塊不僅是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)。一定要把互聯(lián)網(wǎng)理解成一個(gè)市場(chǎng)，N個(gè)互聯(lián)網(wǎng)，這些自動(dòng)下載的高度智能的APP在網(wǎng)上可以解決你的期限匹配、時(shí)間匹配、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。加入人類(lèi)有一天這些APP在網(wǎng)上可以自動(dòng)解決這些問(wèn)題的話，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)就出現(xiàn)了，就是去中間話。所以為什么把互聯(lián)網(wǎng)不認(rèn)為只是一種工具，不僅僅是銀行證券保險(xiǎn)的工具，本身就是一種金融模式，這是他理論核心。為什么人類(lèi)目前的技術(shù)開(kāi)始逐步走向了這個(gè)趨勢(shì)？比如說(shuō)全球未來(lái)有一天在任何地方免費(fèi)WIFI，這個(gè)事情估計(jì)五年以后會(huì)達(dá)到。如果那個(gè)時(shí)候達(dá)到的話，中國(guó)移動(dòng)肯定沒(méi)有用了，電話不用花錢(qián)了。現(xiàn)在中國(guó)移動(dòng)3季度的年報(bào)出來(lái)了，電話費(fèi)減少了30%。而且谷歌做到這一點(diǎn)，谷歌相信5年之內(nèi)會(huì)做到。
所以大家一定充分想象互聯(lián)網(wǎng)將來(lái)慢慢會(huì)變成有生命力的市場(chǎng)，而且這個(gè)主要是由N個(gè)APP解決你們?cè)?a target="_blank" style="color: black;" >金融交易當(dāng)中面臨的N個(gè)問(wèn)題。這是理解互聯(lián)網(wǎng)金融一個(gè)基本的要素。而且你一定要有充分的想象力。
互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，大家看理論基礎(chǔ)就是市場(chǎng)直接匹配，有點(diǎn)接近于2012年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，第二個(gè)就是互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神對(duì)金融組織和交易的影響，大家一定要認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融為什么到目前為止我們做IT的人比我們做金融的做的好。為什么阿里巴巴上市第一天市值就和工商銀行一樣大，我也是工商銀行的大股東。就是說(shuō)內(nèi)在體現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)精神是我們金融界多少年以來(lái)缺少的，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最明顯的技術(shù)就是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)里面最強(qiáng)大的技術(shù)，就是參與網(wǎng)絡(luò)的人越多，作用越大，作用越大參與人越多。它正的外部性特別大，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)特別大。典型的案例就是facebook，人越多在上面得到了好處，參加人越多，facebook今天已經(jīng)有12億人了，幾乎達(dá)到中國(guó)人口總量了，昨天facebook總裁在北京王岐山接見(jiàn)他，他是典型的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。
第二個(gè)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就是成本遞減，只有在網(wǎng)絡(luò)上成本遞減，而且最后竟然邊際成本零。就是點(diǎn)擊的人越多，越到最后的人，點(diǎn)擊的單位成本就趨向零了，這才是互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)效益，顛覆了我們傳統(tǒng)邊際成本遞增的原理，這是互聯(lián)網(wǎng)的生命力。人越多，最后沒(méi)有成本了。這就是為什么很多1塊錢(qián)一個(gè)的保單，1塊錢(qián)一個(gè)的產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)可以賣(mài)，就是因?yàn)槌杀緲O低，就邊際成本趨向零。這是現(xiàn)有的市場(chǎng)上找不到的東西，在互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了。
這兩個(gè)東西奠定了我們互聯(lián)網(wǎng)金融交易成本趨向極低的一個(gè)原理，互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力就是交易成本極低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們的保險(xiǎn)銀行公司。
第三個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的是什么？當(dāng)然這里金融核心功能沒(méi)有變，接著往下看，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新第四個(gè)功能就是交易可能性邊界趨向無(wú)窮大。人類(lèi)任何東西的交易都有一個(gè)交易可能性邊界，但互聯(lián)網(wǎng)有可能把這個(gè)交易可能性邊界擴(kuò)展了。很多原來(lái)認(rèn)為不可能交易的東西，都可能交易了。所以說(shuō)在交易可能性邊界趨向無(wú)窮大的時(shí)候，他使金融的民主化普惠化出現(xiàn)了，原來(lái)由于交易成本太高，買(mǎi)不到或者接觸不到金融服務(wù)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接觸到了。非常典型的例子就是邊遠(yuǎn)的像利比亞、非洲，邊遠(yuǎn)的農(nóng)民可以通過(guò)手機(jī)得到金融服務(wù)，這就是金融普惠、金融民主化通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)體現(xiàn)。如果沒(méi)有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、沒(méi)有移動(dòng)支付、沒(méi)有手機(jī)很多人的不到金融產(chǎn)品服務(wù)，現(xiàn)在得到了。這個(gè)得到的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)原理就是成本極低，去中心化。
倒數(shù)第二個(gè)大家可以看到，這兩個(gè)原理是一樣的，互聯(lián)網(wǎng)金融可以使金融的資金供求雙方直接交易可以脫媒可以去中介化。互聯(lián)網(wǎng)精神的核心就是去中介化。人們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上信息共享、民主化。而我們金融的核心就是利用信息不對(duì)稱(chēng)才有我們金融中介的存在，我們金融業(yè)是貴族化。所以互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在大家慢慢看中它的生命了，就是普惠化、民主化、去中介化，這些恰恰是我們金融過(guò)去若干年里面做不到的。比如金融業(yè)典型的在金融街(行情,問(wèn)診)西裝革履貴族化、薪酬高。慢慢這些東西通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)消失了。
傳統(tǒng)金融創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)收益轉(zhuǎn)換不一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融很多創(chuàng)新創(chuàng)新產(chǎn)品與APP有關(guān)，與具體生活聯(lián)系在一起，這也是它的特點(diǎn)，跟很多產(chǎn)品有關(guān)。這是原來(lái)做不到的，而互聯(lián)網(wǎng)做到了。簡(jiǎn)單化、軟件化、實(shí)用化，強(qiáng)調(diào)行為的數(shù)據(jù)。特別是跟消費(fèi)捆綁在一起，典型的比如說(shuō)余額寶。他把支付、貨幣、存款、投資一體化，在手機(jī)軟件里面實(shí)現(xiàn)了。
特別是現(xiàn)在很多員工工資已經(jīng)不用銀行卡了，都是在支付寶、手機(jī)里面。比如說(shuō)東京白條他說(shuō)我不是金融不是產(chǎn)品，每個(gè)在京東王上購(gòu)物的人，只要你愿意1.5萬(wàn)的額度，兩個(gè)月免費(fèi)可以用的額度，買(mǎi)東西不收利息。為什么？你京東網(wǎng)上的東西，他從那邊獲得收益，而給你的透支額度不計(jì)利息，你金融業(yè)做不到。騰訊收購(gòu)了大眾點(diǎn)評(píng)，你到飯店里吃東西，如果附帶一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，免費(fèi)給你，每個(gè)人在大眾點(diǎn)評(píng)上，比如說(shuō)你吃個(gè)菜給你送一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，保證你吃了這個(gè)菜一個(gè)月之內(nèi)如果出現(xiàn)胃的毛病，出現(xiàn)有問(wèn)題，投保，免費(fèi)送你保險(xiǎn)。
但保險(xiǎn)公司做不到這一點(diǎn)，騰訊能做到，為什么？那個(gè)酒店他反點(diǎn)反給騰訊。像嘀嘀打車(chē)，貼你5塊錢(qián)。為什么？他另外增加的支付收益來(lái)了，所以互聯(lián)網(wǎng)金融很多產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是免費(fèi)。為什么？跟消費(fèi)在一起。
比如說(shuō)去年大家都不理解馬云推出的產(chǎn)品，通過(guò)保險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，一千塊錢(qián)一份，是余額寶上推的，就是買(mǎi)電影是一個(gè)眾籌模式。一個(gè)人一千塊錢(qián)，馬云說(shuō)這個(gè)錢(qián)他籌集了一個(gè)小時(shí)發(fā)完了，六千完。拍三個(gè)電影，《小時(shí)代3》、《狼圖騰》什么的。如果說(shuō)電影成功了給你分紅，電影不成功這個(gè)東西就是電影票，看一場(chǎng)電影拉倒。還可以贈(zèng)送給你的朋友。這樣一個(gè)產(chǎn)品現(xiàn)在成功了，網(wǎng)上不到一個(gè)小時(shí)全部賣(mài)光了。
類(lèi)似跟生活有關(guān)的，尤其跟吃喝拉薩有關(guān)的很多軟件會(huì)出現(xiàn)，而且這些軟件背后隱含的都是金融產(chǎn)品，這也是為什么現(xiàn)在銀證保沒(méi)發(fā)監(jiān)管的原因，他說(shuō)我這不是銀行不是證券，銀證保到現(xiàn)在為止無(wú)法界定金融合肥金融的界限。這也是打破是金融合肥金融的界限，生活中任何東西都有可能是金融，也可能是非金融。所以保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)天天開(kāi)會(huì)琢磨怎么商量監(jiān)管這個(gè)東西。為什么？因?yàn)榘阉慕缦薮蚱屏恕?
百度最近推出的眾籌電影，典型是證券，他說(shuō)不是，這是電影票。就沒(méi)辦法。所以互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)東西他利用交易成本極低，大眾化模式可以把金融產(chǎn)品和非金融產(chǎn)品界限打破了，生命力就出來(lái)了，我們金融業(yè)做不到這一點(diǎn)，因?yàn)槲覀兙窒抻邢?，我們干任何東西都有成本。微信紅包也是一樣，顛覆了我們傳統(tǒng)的紅包模式，我們以前的紅包是現(xiàn)場(chǎng)發(fā)，他在網(wǎng)上發(fā)。很多游戲都是金融產(chǎn)品，你怎么辦？所以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新你們一定要有充分的想象力。很多東西都不一定是金融。
我們?cè)倏矗覀內(nèi)祟?lèi)在互聯(lián)網(wǎng)以來(lái)有那些東西被互聯(lián)網(wǎng)顛覆的，最典型的就是寫(xiě)信，現(xiàn)在沒(méi)有人寫(xiě)信了，被互聯(lián)網(wǎng)顛覆了。購(gòu)物，我們現(xiàn)在中國(guó)是網(wǎng)上購(gòu)物的大國(guó)，8%我們消費(fèi)品已經(jīng)是網(wǎng)上購(gòu)物了。中國(guó)比美國(guó)都快達(dá)到了，為什么？因?yàn)橹袊?guó)物流特別便宜，而且中國(guó)人居住的特別集中。美國(guó)人說(shuō)真是拿你們沒(méi)辦法，你們一個(gè)小區(qū)可以幾千人住在那里，一個(gè)人送貨就可以送了，成本特別好。而美國(guó)人是做不到的。我們物流特別便宜?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)買(mǎi)書(shū)顛覆了、買(mǎi)音樂(lè)顛覆了，寫(xiě)信顛覆了。而金融最容易被互聯(lián)網(wǎng)顛覆的其中一個(gè)原理就是金融沒(méi)有物流，不需要物流。
你想想一下，理解互聯(lián)網(wǎng)金融一定要想象。金融就是數(shù)據(jù)，不同的金融產(chǎn)品就是不同的數(shù)據(jù)的組合，他代表財(cái)富。這是你學(xué)金融工程時(shí)都學(xué)到的。其實(shí)金融就是數(shù)學(xué)、數(shù)據(jù)組合。這些組合通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人不同的帳戶，所以理論上講，如果人類(lèi)有一天互聯(lián)網(wǎng)充分發(fā)達(dá)的話，所有金融活動(dòng)是完全可以在網(wǎng)上進(jìn)行?，F(xiàn)在真實(shí)性身份辨別都可以做了，大家都在用蘋(píng)果6，蘋(píng)果6是指紋辨別，下一步馬上出眼膜的辨別。所以一行三會(huì)也在討論以后是不是可以遠(yuǎn)程開(kāi)戶，不用到現(xiàn)場(chǎng)了，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)同意了。所以說(shuō)一旦身份確認(rèn)以后，將來(lái)還有DNA遠(yuǎn)程確認(rèn)、眼視角膜遠(yuǎn)程確認(rèn)，就是將來(lái)這些事情終于有一天，你不用到現(xiàn)場(chǎng)百分之百確定你的法律身份，這個(gè)技術(shù)已經(jīng)突破了，沒(méi)有問(wèn)題了?；ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)背景，特別就是咱們國(guó)家，金融業(yè)不發(fā)達(dá)，小微經(jīng)濟(jì)解決不了，上市困難。所以這些東西都是互聯(lián)網(wǎng)金融有了很大的發(fā)展市場(chǎng)。所以有人很納悶，說(shuō)為什么互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)發(fā)展的這么快，這也確實(shí)跟金融實(shí)際有關(guān)，因?yàn)橹袊?guó)是最適合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的國(guó)家。導(dǎo)師口多，第二金融不發(fā)達(dá)，第三互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)IT技術(shù)幾乎跟世界上一致。所以世界上十大IT公司、網(wǎng)絡(luò)公司，中國(guó)占了4個(gè)。這是很奇特的，美國(guó)人也說(shuō)，中國(guó)人確實(shí)是得天獨(dú)厚的，因?yàn)槿丝诙?，還有就是中文的原因，中文是特殊的，外國(guó)人為什么在中國(guó)有時(shí)候IT的進(jìn)入有壁壘。還有一個(gè)條件就是中國(guó)嚴(yán)格對(duì)網(wǎng)絡(luò)意識(shí)形態(tài)的監(jiān)管。意識(shí)形態(tài)監(jiān)管無(wú)形當(dāng)中把外國(guó)卡在門(mén)外了，像facebook這些進(jìn)步來(lái)，這樣中國(guó)本土互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展非常好。中國(guó)P2P公司已經(jīng)有1300多家了，全美國(guó)也就是幾十家。所以整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)發(fā)展的宏觀背景是有一點(diǎn)特殊性的。
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