核心提示：等你死以后，房子又回到銀行手里。到最后你會發(fā)現(xiàn)，你這一生就圍繞這個房子在打轉，而且是一無所有，片瓦無存。

“以房養(yǎng)老”即使備受質疑，還是不可避免地到來了。2014年6月23日，中國保監(jiān)會正式下發(fā)《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》，計劃在北京、上海、廣州、武漢四地，針對“60歲以上擁有房屋完全獨立產權的老年人”開展試點。按照“住房反向抵押貸款”的定義，老人將自己的產權房抵押給銀行或保險公司，以定期取得一定數(shù)額的養(yǎng)老金或者接受老年公寓服務;在老人去世后，銀行或保險公司收回住房的使用權。

什么叫“以房養(yǎng)老”?就是你這一生再也領不到錢了。我給各位打個比方，一個年輕人，他剛從學校畢業(yè)進入社會努力工作。幾年之后，他向銀行借了按揭貸款，買了個房子。按照規(guī)定，他將每月付按揭，連續(xù)還款30年。30年后，這個房子的貸款還清，正式屬于他本人。但是很不幸的，政府在這個時候告訴你，65歲之前先不發(fā)你退休金。你如果身體還很好，就去養(yǎng)老院“男耕女織”;身體不好，就把房子抵押給銀行，它會給你一大筆錢，用來養(yǎng)老。等你死以后，房子又回到銀行手里。到最后你會發(fā)現(xiàn)，你這一生就圍繞這個房子在打轉，而且是一無所有，片瓦無存。

到底我們的養(yǎng)老金出了什么問題?為什么過去說得好好的，我在50歲后可以領養(yǎng)老金，但事到臨頭變成65歲才能領?我們的養(yǎng)老金怎么到了如今入不敷出的地步?按照我的分析，有三個原因。

第一個原因，特殊的人口政策。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，1959—1961年是自然災害時期，人口是負增長的。在這之后，從1963—1972年的十年間，我們鼓勵生育，使得這十年增加了2.5億的人口。其實這是很正常的好嗎?過去按照傳統(tǒng)觀念“養(yǎng)兒防老”，一對父母生好幾個小孩，等到父母年邁之后，幾個兒女共同奉養(yǎng)這一對老人。這樣，兒女的負擔也不是很重。

1979年之后，因為我們搞了“計劃生育”，每個家庭只能生一胎，結果我們整個社會的老年人比例從7%增加到14%，只用了26年的時間，我們目前大約有2億老年人。而讓老年人口占社會總人口的比例翻番，法國用了115年，瑞典用了85年。

連帶的深層問題是什么?對于全社會來說，奉養(yǎng)一個老人的勞動力人數(shù)在逐年下降。1990年的時候，是18個勞動力養(yǎng)1個老人;2013年，變成5個勞動力養(yǎng)1個老人。再看上海和北京的例子，這兩個城市老年人多，現(xiàn)在是3個勞動力養(yǎng)1個老人;等到了2030年，是2個勞動力養(yǎng)1個老人;2050年，1個勞動力就要支撐1個老人的養(yǎng)老。就全社會的角度來說，根本不可能養(yǎng)得起?，F(xiàn)實告訴我們，特殊的人口政策給我們國家的未來，帶來了沉重的負擔。

第二個原因，我們現(xiàn)行運作的社保機制，根本就是一個“龐氏騙局”。1984年，我們的社會保障制度開始改革，一些地方開始引入個人繳納養(yǎng)老保險費用機制，探索實行退休費用社會統(tǒng)籌。然后在1991年，國務院正式頒布了《關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》，進行社會統(tǒng)籌改革，什么意思?就是國企退休職工的退休金，不再只由國家、企業(yè)承擔，改成國家、企業(yè)、個人三方共同負擔，也就是個人要在在職期間繳納養(yǎng)老保險。

到了1998年，我們絕大部分地區(qū)都進行了養(yǎng)老保險制度的轉軌，但是一個更大的問題出現(xiàn)了。是什么?1998年之后參加工作的人，他們在工作期間繳納個人養(yǎng)老保險用來支付自己以后的退休金，這個沒有問題。但是1998年之前參加工作，1998年之后退休;還有1998年之前參加工作，而且在1998年之前退休的人，他們少交或者根本沒交過個人養(yǎng)老保險，那他們的養(yǎng)老金個人賬戶誰來埋單?

這是我們巨大的養(yǎng)老保險轉軌成本，有些專家叫它“隱性債務”，它有多大規(guī)模呢?根據(jù)世界銀行和我們有關部門的估算，總計至少達到3萬億元。而且這個秘而不宣的問題，我告訴各位，官方至今沒有給出明確的說法。但從目前個人賬戶被嚴重挪用的情況來看，很可能就是由在職的各位員工來埋單，而且是20世紀60年代生的人埋自己父輩的單，20世紀80年代生的人埋自己父輩、祖輩的單，形成一個類似于“龐氏騙局”的惡性循環(huán)。

各位不要忘了，我們還有計劃生育這個問題。什么意思?我們的社會勞動力在人口中的比例，將面臨逐漸減少的趨勢，相對應的是老人家的比例逐年上升，這就繞回到我說的第一個原因。這個局一定要破，否則等到擊鼓傳花，傳不下去的時候，就是社保爆炸的終點，它一定會引起非常嚴重的社會問題。

第三個原因，養(yǎng)老多軌制。這里面有兩個問題，第一個問題，公務員要不要交養(yǎng)老金?不用。我們目前有700萬公務員，他們不需要交個人養(yǎng)老保險，退休金全部由政府財政負擔。除此之外，我們還有龐大的事業(yè)單位編制人員，有多少人呢?據(jù)媒體報道，我們現(xiàn)在有126萬個事業(yè)單位，它們一共有3000多萬正式職工，另外還有900萬離退休人員，總數(shù)超過4000萬人。關于機關和事業(yè)單位的養(yǎng)老金改革，我們的新一屆政府表示會逐步取消養(yǎng)老金“雙軌制”，事業(yè)單位五年內剝離經營職能轉變成企業(yè)，結果如何我們還需要繼續(xù)觀察。

第二個問題，農民工的養(yǎng)老金問題一直被不公平對待。按照目前的規(guī)定，如果你是城市戶籍，在城市有一份穩(wěn)定的工作，那你每個月按時繳納工資8%的養(yǎng)老金，你的公司再給你交20%，退休之后，你可以按時領到退休金。再看農民工，按照現(xiàn)在的規(guī)定，他們連續(xù)繳納15年養(yǎng)老基金可以申請退休金。但是他們從農村到城市來打工，很難做到在一個地方一待15年，中間肯定要涉及“轉?！钡膯栴}。
問題出來了，農民工在“轉?！钡臅r候，是把交給現(xiàn)在所在地社保機構的錢，轉到下一個城市的社保機構。但是我前面分析的時候說過了，我們的社保個人賬戶早就失守，被挪用給當前的退休人員了。農民工要把錢從一地拿出來轉到下一地，當?shù)卣趺纯赡芩斓匕彦X給你?

在2009年之前，農民工辦“轉?！笔呛芾щy的，大多數(shù)人都選擇先“退?！?，再到下一地接著“續(xù)保”。但是在退保的過程里，你只能拿回8%的個人繳納養(yǎng)老保險，企業(yè)交的20%拿不回來。每換一次工作地點，他們都要這么麻煩地辦社保，所以很多農民工干脆選擇永久“退?！?，不參與了。2009年的時候，我們的人力資源和社會保障部發(fā)布了最新的政策，說要讓農民工順利“轉保”，但是每次轉的時候最多只能拿走個人和企業(yè)已繳費的60%，還是做不到全額轉走。

再看我們所謂的新型農村養(yǎng)老保險，也就是“新農?！?。它是干什么用的?就是為沒參加現(xiàn)行基本養(yǎng)老保險的農村老人設計的。按照“新農?！钡囊?guī)定，基礎養(yǎng)老金定在了每人每月55塊錢，連買一盒藥都不夠。

這就是我們不斷改進的農民工養(yǎng)老政策，我們再來看看實際情況。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，截至2009年，我們農村的老年人比重超過18.3%，是城市的1.69倍;城鎮(zhèn)老人的平均收入是農村老人的4.7倍，貧困發(fā)生率是農村老人的1/3;城市領取退休金的人群占總體老年人群的86.8%，農村的這一比例是18.7%。這些都是很現(xiàn)實的數(shù)字，反映了農村養(yǎng)老的大問題，我們的政府需要認真考慮。

我說了這么多問題，有沒有解決方法呢?我把最近幾年各路專家學者提出的對策，總結歸納成了三個方法，我們一起來分析一下。

第一個方法，重新反思計劃生育，我們需要更多的年輕人來奉養(yǎng)老人。關于“二胎”政策，20世紀80年代我國政府在河北承德、湖北恩施、山西翼城還有甘肅酒泉做過試點，涉及人口800萬人。但是直到2000年以后，這四個地方的生育率都只徘徊在1.5左右，根本沒有到2，和歐洲的生育率1.4非常接近。也就是說，即使放開“二胎”，老百姓也不太愿意生孩子，所以第一個解決方案可能不會產生轉機。

第二個解決方案，充實養(yǎng)老金。今年各位曉得我們的養(yǎng)老金虧空了多少錢嗎?根據(jù)《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2013》的披露，2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度中的個人賬戶空賬達到2.6萬億?？傮w虧空多少?18萬億，20年后達到68萬億。

有人提出來，是不是可以用國有企業(yè)，特別是央企的資產，或者它們的股票，來填補養(yǎng)老金賬戶的空缺呢?我給各位舉個例子，截至2013年，央企的總資產是38.6萬億，我們拿出其中的47%，放到養(yǎng)老金賬戶，彌補18萬億的虧空。

各位不要忘了，20年后我們的養(yǎng)老金賬戶將要虧空68萬億元。那如果養(yǎng)老金拿到18萬億以后，拿它做個轉投資，買買債券，買買股票，有很好的回報的話，可以彌補20年后68萬億的窟窿。但是各位曉得18萬億每年要實現(xiàn)多少回報率，才能在20年后變成68萬億嗎?7%。各位看懂了嗎?你覺得在中國的股市，拿7%回報可能嗎?

再看我們政府公布的數(shù)據(jù)，養(yǎng)老基金的投資回報是2%。即使央企給養(yǎng)老基金拿出18萬億，按照2%的年回報率，我們在20年后還會有41萬億的虧空。所以第二個方法，用國有資產彌補社保虧空也不可行。

最后一個，取消養(yǎng)老金“雙軌制”，停止傷害農民工利益。很多專家都提出，要公務員一起交養(yǎng)老金，大家都交;農民工轉移工作地點，或者回農村的時候，讓他們把個人和企業(yè)交的養(yǎng)老保險金全部拿走。這個方案在維護社會公平方面，絕對是正確的。在解決養(yǎng)老金虧空的問題上，坦白講，起到的作用恐怕不如它的社會效應。

為什么?我要很不幸地告訴各位，不管我們全社會現(xiàn)在交多少養(yǎng)老保險金，2%的投資回報率始終都是一個制約因素，它才是造成虧空的根本原因。什么意思?美國股市的投資回報率是8.35%，如果我們的養(yǎng)老基金以這個年回報率投資，假設各位30年后退休，你將拿到相當于現(xiàn)在薪水120%的退休金;如果按照中國現(xiàn)在2%的投資回報率，你只能拿到薪水的40%。

在三大方案都不可行的情況之下，我們怎么辦呢?最新的方法叫作“以房養(yǎng)老”。各位朋友，你們靠自己吧!

郎咸平：房價上漲一發(fā)不可收拾 一招做到釜底抽薪

繼2014年4月25日定向降低商業(yè)銀行存款準備金利率后，央行又在6月9日再次啟用“定向降準”這枚政策砝碼，向市場投放大量資金。根據(jù)央行文件，只有“符合審慎經營要求，且‘三農’和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行，才能下調人民幣存款準備金率0.5%”，即政府正在鼓勵金融機構將資金配置到民營企業(yè)和農村地區(qū)，也就是將資金有導向地轉移回實體部門。我認為，拯救中國實體經濟是經濟平穩(wěn)發(fā)展的必要前提。

根據(jù)更深入的研究，我認為房價本身是一個發(fā)燒的現(xiàn)象，但它又不是由單獨的幾個表面因素構成的。經過這幾年對中國樓市的觀察，我歸納、總結出了“火山理論”——是通貨膨脹和制造業(yè)衰退導致房價一路飆升。

先說通貨膨脹。最近幾年我們的通貨膨脹很嚴重，讓2013年11月央視采訪中的那句“人民幣對不起中國人”一炮而紅。事實也確實如此，官方數(shù)據(jù)顯示2007年、2008年、2010年還有2011年，我們的全年CPI全部都在警戒線5%上下浮動。在這種情況下，就會出現(xiàn)幣值縮水、錢不值錢的問題。

我們老百姓手里的錢都是辛辛苦苦攢下來的，怎么讓它增值、保住購買力呢?首先，在通脹率過高的年份，把錢存進銀行會遭遇“負利率”。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，2011年的時候，我們的央行為了收緊銀根，一共提高了四次一年期定期存款利率，讓它從2.75%升高到了3.5%。但是，我們2011年各月的全國CPI同比增長率，就沒有低于4.1%的，最高的時候甚至到了6.5%。從下圖我們可以看出，2011年各月全國CPI同比增長率通通高于當月的一年期定期存款利率。在這種情況下，老百姓能做什么呢?因為投資渠道有限，只能炒股、買黃金，或者買房子。

我們再看第二個原因，也是非常重要的，制造業(yè)危機。我給各位提供一組宏觀數(shù)據(jù)，2012年5月到2013年5月中國制造業(yè)PMI指數(shù)，一直在枯榮線50左右徘徊，最高也只在2013年3月攀升到50.9。我為什么要選這段時間呢?因為從2012年開始，曾經深陷經濟危機的美國已經由制造部門開始，實現(xiàn)整體的經濟復蘇。以我們PMI最好看的2013年3月為例，這個月全球制造業(yè)PMI是51.2，美國這個月的PMI達到了54.6(Markit公司調查結果)。這說明，2013年3月全球制造業(yè)一片欣欣向榮的時候，我們作為“制造業(yè)大國”，發(fā)展速度趕不上美國，甚至趕不上全球平均水平。

從制造業(yè)PMI這個角度觀察，我可以很肯定地告訴各位，我們的制造業(yè)就是在經歷衰退這么一個過程。是什么造成了這樣的結果?第一，稅重;第二，資金成本過高;第三，勞動成本不斷上漲;第四，匯率不斷上漲;第五，國際貿易戰(zhàn)，等等?？偨Y起來就是，我們制造業(yè)的整體投資營商環(huán)境急速惡化，利潤大幅度下降。對于制造業(yè)企業(yè)家來說，就是做企業(yè)賠本。為了保證自己的財產不縮水，他們就會把錢從制造業(yè)里撤出來，去買房子。

由此，來自老百姓的錢，來自制造業(yè)企業(yè)家的錢，全部匯成一股熱流，形成了火熱的巖漿。當巖漿越來越多，火山終于爆發(fā)，我們的房價就一發(fā)不可收拾地漲上去了。這就是為什么中國的房價和全世界都不一樣，為什么高賦稅對高房價沒有抑制作用。32次樓市調控只是簡單地拿一塊大石頭，壓住火山口，對冷卻巖漿不起任何作用，只是一種掩耳盜鈴的行為。應對中國的高房價問題，只有抑制通貨膨脹，改善營商環(huán)境，才能做到釜底抽薪。