（2014年9月27、28日朱耿洲博士在山東大學(xué)總裁班講學(xué)）

    P2P未來發(fā)展空間巨大

    P2P，即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的網(wǎng)絡(luò)借款，其典型的模式為：網(wǎng)絡(luò)公司提供信息中介平臺(tái)，由借貸雙方自由匹配，撮合成交。資金借出人獲取利息收益，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；資金借入人到期償還本金，網(wǎng)絡(luò)公司收取中介服務(wù)費(fèi)。

    據(jù)CCP了解，中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量近兩年在國(guó)內(nèi)迅速增長(zhǎng)，截止到2014年8月已有1600多家，比較活躍的有350家左右。

    筆者認(rèn)為，P2P相比于傳統(tǒng)的融資平臺(tái)的最大優(yōu)越性或創(chuàng)新之處就是：使無法從傳統(tǒng)銀行貸款的借款人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能及時(shí)融入所需資金，并充分享受到貸款的高效與便捷，這也是破解中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者融資難的創(chuàng)新渠道之一，未來還有更大發(fā)展空間，但需要落實(shí)相應(yīng)的監(jiān)管措施。

    銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管P2P十大原則

    P2P網(wǎng)貸作為一種金融創(chuàng)新，快速爆發(fā)升溫令人刮目相看。但在過去的一年多時(shí)間里，其行業(yè)出現(xiàn)多個(gè)跑路等無序亂象早已被監(jiān)管層關(guān)注。9月27日，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在公開場(chǎng)合發(fā)言時(shí)就透露了“P2P監(jiān)管十大原則”，其主要內(nèi)容包括：
    1、P2P的發(fā)展要堅(jiān)持業(yè)務(wù)本質(zhì)，不得建資金池。
    2、落實(shí)實(shí)名制原則，資金流向要清晰。
    3、P2P要清晰業(yè)務(wù)邊界，區(qū)別于其他法定金融業(yè)務(wù)，打擊冒名非法經(jīng)營(yíng)。
    4、P2P要有行業(yè)門檻。
    5、貸款人和投資人的資金要進(jìn)行第三方托管，不能以存管代替托管。
    6、P2P自身不擔(dān)保，引入的擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有資質(zhì)，不能承擔(dān)過多擔(dān)保倍數(shù)。
    7、要有明確的收費(fèi)機(jī)制，力求長(zhǎng)期的發(fā)展，不能盲目追求高收益。
    8、應(yīng)充分進(jìn)行信息披露，既要披露自身和運(yùn)營(yíng)信息，也要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。
    9、要加強(qiáng)行業(yè)自律組織的建設(shè)、推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和信息共享，打擊偽P2P。
    10、堅(jiān)持小額化、普惠金融、支持個(gè)人和小微企業(yè)。

    筆者認(rèn)為，監(jiān)管P2P十大原則的出臺(tái)，表明監(jiān)管層思路得到進(jìn)一步細(xì)化。十大原則也還只能算是“原則”上的條款，還應(yīng)出臺(tái)更細(xì)致的執(zhí)行措施，從而使P2P的創(chuàng)新之路與解決融資難的破局之路走得更暢通。比如“不得建資金池”，這一點(diǎn)早在2014年年初就被監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確提過，要回歸信息中介本質(zhì)，這就明確了P2P定位于信息中介和網(wǎng)絡(luò)借貸的居間服務(wù)。因此堅(jiān)持信息中介的本質(zhì)，要清晰業(yè)務(wù)邊界，區(qū)別于其他法定金融業(yè)務(wù)，不建資金池、不觸碰資金、不能以存管代替托管、自身不擔(dān)保、不搞非法集資等違法活動(dòng)，其實(shí)是P2P行業(yè)的紅線。

    筆者認(rèn)為，十大原則中，其實(shí)都涉及P2P平臺(tái)的操作要求和行業(yè)規(guī)范，也是P2P平臺(tái)本應(yīng)遵守的職責(zé)與義務(wù)。比如P2P平臺(tái)要嚴(yán)格隔離自有資金與投資人資金，投資人的資金須由第三方資金監(jiān)管，平臺(tái)不能動(dòng)用投資人的資金，做到資金流向清晰，只有這樣才能切實(shí)保障投資人資金安全。

    關(guān)于如何確保P2P行業(yè)健康發(fā)展，監(jiān)管原則中有提及要有行業(yè)門檻，“這涉及到增資實(shí)繳注冊(cè)資金、機(jī)構(gòu)認(rèn)證、從業(yè)人員資質(zhì)資格、項(xiàng)目標(biāo)的大小等內(nèi)容?！惫P者認(rèn)為，注冊(cè)資金其實(shí)門檻不應(yīng)太高，要給市場(chǎng)以創(chuàng)業(yè)者機(jī)會(huì)，但從業(yè)人員，則要求可高一點(diǎn)，可以由曾在金融行業(yè)如基金、擔(dān)保、銀行有風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)的人員，以及金融律師、資本策劃師等，共同組成風(fēng)控團(tuán)隊(duì)；至于P2P平臺(tái)借款項(xiàng)目額的大小，則可根據(jù)注冊(cè)實(shí)力來做，風(fēng)險(xiǎn)自控，由平臺(tái)自行掌握，能使平臺(tái)長(zhǎng)久穩(wěn)健發(fā)展才是關(guān)鍵 。

      P2P作為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的有利補(bǔ)充，有力地推進(jìn)了中國(guó)的金融創(chuàng)新，支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和運(yùn)行效率，為小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)精英提供了便利。筆者希望中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展更加成熟，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)監(jiān)管手段也日趨完善。