管理者世界之： 經(jīng)濟均衡（Equilibrium） 《經(jīng)濟學原理》的核心是均衡價格論。經(jīng)濟家認為商品的市場價格決定于供需雙方的力量均衡，猶如一劍有兩刃，是同時起作用的，從而建立起均衡價格論。均衡價格論就是價值論，是經(jīng)濟學中的邊際效用價值論、生產(chǎn)費用論和供求論的大雜燴。它認為在其他條件不變的情況下，商品價值是由商品的供求狀況決定的，是由商品的均衡價格衡量的觀點，這是馬歇爾經(jīng)濟學說的核心和基礎。 發(fā)端于華爾街的金融危機從美國東海岸開始，蔓延至歐洲、亞太等世界大部分地區(qū)。根據(jù)估計，全球金融危機的總損失將高達1.4萬億美元。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，金融創(chuàng)新對合理配置資源、增進經(jīng)濟活力至關重要。但并非所有的金融創(chuàng)新都有利于市場，此次金融危機證明，一旦創(chuàng)新脫離監(jiān)管，將危害市場穩(wěn)定，金融協(xié)調理論是研究金融宏觀效率和微觀效率相統(tǒng)一的金融理論，是對傳統(tǒng)金融理論的“揚棄”和發(fā)展。 經(jīng)濟均衡，意味著一種典型地由于應用了某些投入而得到的結果，這種結果符合經(jīng)濟參與者的預期。在現(xiàn)代經(jīng)濟學中，均衡和均衡分析方法得到廣泛運用和發(fā)展。經(jīng)濟學中，用以分析考察經(jīng)濟中若干變量之間的關系，以解釋經(jīng)濟現(xiàn)象及其變化的概念或分析方法。 世界經(jīng)濟發(fā)展過程就是一個從失衡走向均衡的過程，對失衡的調整過程也是市場力量自動糾錯和成長進步的過程。近年來，在經(jīng)濟全球化浪潮推動下，世界產(chǎn)業(yè)結構加快調整，國際分工格局劇烈變化，國際資本流向發(fā)生逆轉，在這些因素的共同作用下，全球經(jīng)濟失衡加劇。全球經(jīng)濟失衡也表現(xiàn)為一種動態(tài)均衡，而失衡的根源則與重大的技術創(chuàng)新和制度創(chuàng)新有關。全球經(jīng)濟失衡主要表現(xiàn)為美國等發(fā)達國家經(jīng)常項目的巨額逆差與亞洲等發(fā)展中國家經(jīng)常項目的大量盈余并存。 世界資本流向發(fā)生逆轉是全球經(jīng)濟失衡的另一個重要原因。在經(jīng)濟全球化浪潮的推動下，以美國為代表的發(fā)達國家加快了產(chǎn)業(yè)結構調整，將傳統(tǒng)的制造業(yè)，以及高新技術產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)等大規(guī)模地向國外轉移，主要轉向那些具有勞動力低成本優(yōu)勢、市場相對廣闊和產(chǎn)業(yè)配套能力較強的新興市場地區(qū)。 利益均衡是經(jīng)濟學理論研究的核心內容，在人類社會發(fā)展的不同時期，由生產(chǎn)方式和經(jīng)濟活動內容所決定，以及觀察問題的角度和研究方法的不同，有不同的結論及表現(xiàn)形式。均衡，不可回避其核心問題——利益的分配和協(xié)調，各類均衡必然有某種內在的聯(lián)系或一致性。 經(jīng)濟均衡的演進，必然會帶來經(jīng)濟學的根本性的、全面的變革，這一轉折對我們來說，是機會，是挑戰(zhàn)，更是天賜的良機。歷史的發(fā)展無情地使世人面臨著一次嚴峻的選擇，究竟會以什么樣的姿態(tài)面對這百年不遇的“?！焙汀皺C”呢？從一般均衡到對策均衡，從個體獨立的完全理性到相互依賴的相關理性，從局部到放眼世界，是我們正在完成的又一次超越和升華。 亞洲金融危機之后，隨之又來的全球金融危機，進而影響全球的實體經(jīng)濟，造成當今的全球經(jīng)濟動蕩，在市場經(jīng)濟的運作上，對傳統(tǒng)的金融理論提出了巨大的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)也迫切要求金融理論的創(chuàng)新。同時，由于現(xiàn)代經(jīng)濟中信用關系普及，債務關系的相互依存，金融資產(chǎn)規(guī)模膨脹，并成為聯(lián)結現(xiàn)在和未來的動態(tài)資產(chǎn)配置的主要因素，現(xiàn)代經(jīng)濟協(xié)調首要問題便是金融協(xié)調問題。 最近10多年來，諾貝爾經(jīng)濟學獎多次授予博弈論及相關的領域，包括非合作博弈、信息經(jīng)濟學、實驗經(jīng)濟學，以及合作博弈和博弈基礎理論，實際上都反映了一個主要趨勢就是，諾貝爾經(jīng)濟學獎或者由諾貝爾經(jīng)濟學獎所反映的現(xiàn)代經(jīng)濟學發(fā)展，越來越重視深入分析人類的經(jīng)濟行為及其對社會經(jīng)濟的影響以及社會市場經(jīng)濟的均衡。 金融協(xié)調理論是在充分把握經(jīng)濟發(fā)展變遷中普遍存在的互補性和報酬遞增的現(xiàn)實條件下，運用系統(tǒng)分析和動態(tài)分析的方法，從經(jīng)濟學角度看，金融協(xié)調符合均衡發(fā)展理論；從國家和社會安全角度看，金融協(xié)調符合國家和普通消費者的利益；從哲學角度看，金融協(xié)調符合任何事物發(fā)展的規(guī)律；金融協(xié)調的中心點是效率，金融協(xié)調的方法論是動態(tài)的、系統(tǒng)地、和諧地實現(xiàn)經(jīng)濟的運行，其中包括了金融各要素與社會經(jīng)濟各主體的博弈在內，這是一個動態(tài)的過程，而不是一個靜態(tài)的目標。 動態(tài)均衡是在發(fā)展中均衡，就會出現(xiàn)整個均衡與局部不均衡并存；或長期均衡與短期不均衡并存。金融資源在內部的流動，包括各層次上或各相關要素之間的博弈，從而推動長期和整體的均衡，使金融與經(jīng)濟不斷向前發(fā)展，而當外部規(guī)則發(fā)生變化時，會產(chǎn)生新的博弈，這又將會推出新的均衡或協(xié)調。 現(xiàn)實的市場經(jīng)濟中，貨幣不僅僅服務于商品市場，也服務于金融市場的交易。隨著經(jīng)濟金融化進程的加快，金融市場越來越脫離了商品市場的制約，交易規(guī)模不斷擴大，呈現(xiàn)出自身的特有規(guī)律，這種趨勢也帶來貨幣流通及經(jīng)濟運行態(tài)勢的顯著變化。 當經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展時，就會導致金融市場上價格上漲預期的形成。因此，商品市場和金融市場成為一個連通器，資金由商品市場流向金融市場，促使金融市場價格上升；而商品市場出現(xiàn)資金短缺，儲戶又大量轉移和提取資金，銀行體系更惜貸資金，從而均衡、平穩(wěn)的局面被打破，由此引發(fā)了美國的次貸危機。 金融往往與人們的需求有著密切的關系，投機者對資金的過量需求會成為商品市場的沖擊源，而需求的擴張和萎縮就會帶來經(jīng)濟的波動。美國監(jiān)管制度演變中所反映的金融市場參與主體的結構和行為方式的改變對金融業(yè)穩(wěn)健和效率目標的影響，實際上表明了其金融監(jiān)管制度的變化是金融市場組織機構變化的內在要求，是金融監(jiān)管制度、金融機構、金融市場相互適應，相互協(xié)調的產(chǎn)物。 經(jīng)濟金融的全球化，即是世界市場經(jīng)濟相互依賴、相互影響、相互促進并作為一個整體的依存性的空前提高，以及經(jīng)濟、金融波動和危機的傳導性急劇增長。這從根本上改變各民族國家和經(jīng)濟體歷史傳統(tǒng)關系的性質、態(tài)勢與格局，特別是根本改變了彼此間經(jīng)濟、金融、政治、外交關系的性質與格局，也產(chǎn)生了由美國次貸危機而引發(fā)的全球金融危機及一系列相關連的前所未有的全新問題。 當今世界經(jīng)濟與金融相互滲透融合，密不可分，成為一個整體，我們常稱今日之市場經(jīng)濟為金融經(jīng)濟；經(jīng)濟關系日益金融關系化，社會上的經(jīng)濟關系越來越表現(xiàn)為債權、債務關系、股權、股利關系和風險與保險關系等金融關系；社會資產(chǎn)也日益金融化，融資非中介化、證券金融傾斜逆轉是經(jīng)濟金融化、社會資產(chǎn)金融化、融資非中介化和證券化的反映。 在經(jīng)濟金融全球化和經(jīng)濟金融化條件下，“金融已不再僅僅是一個國家的一個產(chǎn)業(yè)性的、行業(yè)性的、專業(yè)性的局部問題，而成為影響全球各國經(jīng)濟與社會發(fā)展穩(wěn)定的，具有極端戰(zhàn)略重要性的、全局性、全球性戰(zhàn)略問題，金融安全與主權已成為各國國家安全與主權的重要構成部分?！痹谑袌鼋?jīng)濟高度發(fā)達的金融經(jīng)濟時代，拋開經(jīng)濟的金融化來觀察經(jīng)濟的全球化已不可能。 世界經(jīng)濟信息化促進了世界各國金融關系的緊密聯(lián)系，經(jīng)濟金融化的發(fā)展一方面極大地加快了經(jīng)濟資源配置的速度，加快了人類財富增加的速度，但與此同時，也加大了經(jīng)濟系統(tǒng)中潛在的風險，其中最主要的便是流動性風險。經(jīng)濟金融化大大提升了美國經(jīng)濟的整體實力，成為維系和鞏固美國“超大國”地位的重要基礎之一。經(jīng)濟金融化還使美國在引領經(jīng)濟全球化過程中獲得了巨大的經(jīng)濟利益，經(jīng)濟金融化也增加了美國經(jīng)濟的不穩(wěn)定性、投機性和風險性。 聯(lián)合國貿易與發(fā)展會議(貿發(fā)會議)兩年在日內瓦公布一份報告中警告：全球貿易不平衡將引發(fā)金融危機。聯(lián)合國貿發(fā)會議的年度報告說，除非國際社會迅速采取行動調整貿易不平衡，否則全球經(jīng)濟增長將受到威脅。專家解釋道，美國可能對于世界主要消費大國以及全球經(jīng)濟增長火車頭的角色已經(jīng)不堪重負。長期以來，美國當局一直能夠無視其巨大而且日益增長的貿易不平衡，因此這種情況并沒有損害國內就業(yè)保障以及價格穩(wěn)定。 “有限資源在無法承受不斷膨脹的消費需求的時候，經(jīng)濟危機出現(xiàn)了，而其表象，先是大宗商品大幅上漲導致全球通脹，接著就是如同海嘯般的金融危機。而美國在未來的較長時間內，將很可能走向對外負債放緩的信用收縮期，其人民儲蓄率也將隨之不斷升高，消費受到抑制，而這也將使得過度依賴資源的經(jīng)濟模式發(fā)生變革，國際分工體系將步入一個再平衡時期?！?