國內(nèi)P2P行業(yè)，從線下線上運(yùn)營角度，可以分為三類：純線上模式、混合模式以及線下針對特定行業(yè)模式。

純線上模式中，P2P平臺本身不參與借款，而是實(shí)施信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能，借款人的借款利率在最高利率限制下，由用戶自己設(shè)定。由于純線上運(yùn)營模式借款人承擔(dān)了較高的信用風(fēng)險，一旦出現(xiàn)逾期，只能借款人自身去追款或者承擔(dān)損失，因此此類平臺主要集中于個人信貸領(lǐng)域、從風(fēng)險控制角度在平臺上鼓勵多筆、小額交易。

央行研究局金融市場研究處處長庾力認(rèn)為，純線上網(wǎng)貸平臺通過大數(shù)據(jù)和模型可以節(jié)省放貸的審核成本，但是由于信用模型的不完善、風(fēng)控不到位，也會在一定程度上造成平臺的風(fēng)險。“P2P的借貸行為在網(wǎng)上不見面進(jìn)行的話，風(fēng)險很大。”

混合模式指線上與線下發(fā)展相結(jié)合模式，也即O2O模式；線下特定行業(yè)模式，是一種線下基于特定行業(yè)的網(wǎng)貸發(fā)展模式。

調(diào)研報告認(rèn)為，O2O模式是比較適合中國國情的模式。O2O模式下，P2P平臺線上完成籌資，通過互聯(lián)網(wǎng)獲客優(yōu)勢引入投資人流量；線下完成借款人的開發(fā)以及信用的審核。很多P2P網(wǎng)貸公司也通過在線下設(shè)立門店，或者與小貸公司合作的形式來成立營銷團(tuán)隊。

不過，調(diào)研報告也提示，O2O模式平臺容易割裂完整的風(fēng)險控制流程，導(dǎo)致合作雙方的道德風(fēng)險，表現(xiàn)為線上平臺一心吸引投資人兒忽視借款客戶審核；線下平臺一心擴(kuò)大借款人數(shù)量，而降低審核標(biāo)準(zhǔn)。

“除非平臺與借款用戶開發(fā)機(jī)構(gòu)之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，或者平臺本身也擁有足夠的信用評級、風(fēng)控能力，否則平臺將承受較高的經(jīng)營風(fēng)險?！闭{(diào)研報告指出。

央行金融研究所所長姚余棟在10月30日的調(diào)研報告發(fā)布會上指出，預(yù)計十三五期間，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將產(chǎn)生至少約60億新增信貸需求。銀行基于風(fēng)控考慮，將很難滿足全部的信貸需求。而P2P行業(yè)作為一種類銀行的網(wǎng)貸平臺，很有可能成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸來源的重要補(bǔ)充。

大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新背景下，P2P平臺如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為初創(chuàng)期的企業(yè)提供融資服務(wù)？央行課題組在進(jìn)行2015中國網(wǎng)貸模式調(diào)研中，對P2P行業(yè)O2O模式中的“園區(qū)型O2O模式”給予肯定，并將國內(nèi)P2P平臺邦幫堂的運(yùn)營模式納入個案研究對象。邦幫堂主要為山東濟(jì)南齊魯經(jīng)濟(jì)園區(qū)的中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)。

園區(qū)型O2O模式主要為一般投資者和經(jīng)濟(jì)園區(qū)的中小企業(yè)搭建信息平臺，具體指P2P平臺通過盡職調(diào)查將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺獲客優(yōu)勢與經(jīng)濟(jì)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源相結(jié)合的一種模式。目前我國比較典型的經(jīng)濟(jì)園區(qū)有北京中關(guān)村科技園區(qū)、武漢東湖創(chuàng)業(yè)社區(qū)、上海楊浦科技中心、西安高新區(qū)創(chuàng)業(yè)園等。

由于經(jīng)濟(jì)園區(qū)運(yùn)營者對于園區(qū)內(nèi)企業(yè)情況比較了解，這在一定程度上可以降低P2P平臺和企業(yè)資產(chǎn)之間的信息不對稱性。邦幫堂首席風(fēng)控管蕭志強(qiáng)指出，初創(chuàng)期企業(yè)風(fēng)險比較高，死亡率比較大，加上一些企業(yè)會進(jìn)行包裝，提供虛假信息，P2P平臺尋找好的企業(yè)資產(chǎn)會比較困難。“借助園區(qū)經(jīng)營者對于園區(qū)內(nèi)企業(yè)的長期了解和接觸以及企業(yè)水電費(fèi)、物業(yè)費(fèi)、稅費(fèi)繳納等情況，可以幫P2P平臺分辨企業(yè)經(jīng)營狀況、專業(yè)程度以及信用狀況等?！?/span>

姚余棟亦對園區(qū)型O2O融資模式表示肯定。此外，他建議，在園區(qū)型O2O的基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)園區(qū)內(nèi)可以引入眾籌模式，提供股權(quán)融資服務(wù)。這樣就能夠在園區(qū)內(nèi)形成一個金融生態(tài)圈，更好的支持中小微企業(yè)發(fā)展。