“2012中國投資年會”于2012年1月6日在北京舉行（轉(zhuǎn)載） 作者：理財專家牛建萍 新浪財經(jīng)訊由《每日經(jīng)濟新聞》主辦的“2012中國投資年會”　　以下為論壇實錄： 　　主持人：我們開始下面的分論壇，主題就是財富管理的新變化。 　　下面有請今天的論壇嘉賓，他們是：中國銀行(2.96,0.00,0.00%)國際金融研究所副所長、戰(zhàn)略管理部副總經(jīng)理宗良先生；東方基金(微博)投資總監(jiān)龐颯；景良投資董事長廖黎輝先生；中鐵信托財富管理中心總經(jīng)理張建華先生；招商證券(微博)(10.14,0.12,1.20%)理財發(fā)展部副總監(jiān)趙洪宇。 　　葉檀(微博)：因為我們時間比較緊張，在座的都是投資方面的專業(yè)人士，我想問一下在座的諸位，你們認為2012年最值得投資的領(lǐng)域，或者最值得投資的品種是什么？ 　　龐颯：葉老師這個問題非常尖銳，從我的本行來講，因為我們是基金投資，就我自己來看，剛才葉老師也提到了，現(xiàn)在很多從產(chǎn)業(yè)資本的角度，有很多投資機會，所以讓我來選擇，我想從產(chǎn)業(yè)資本角度是一個投資機會。 　　趙洪宇：從券商的角度來看，我們一方面是致力于從自身的業(yè)務(wù)出發(fā)的，是全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)，明年我們會致力于多元資產(chǎn)配置的服務(wù)，注重于風險管理，是比較成熟的。另一方面是階段性的交易機會，提供了一些投資品種。比如說估值期貨套利，比如說定向增發(fā)，比如說轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的推出，帶來的一些機會。包括大小非減持，交易型的套利機會，這是我們目前在關(guān)注的一些我認為比較確立的機會。對于明年的股市，我們認為是偏緊的態(tài)度，但是我們認為，前兩個季度的投資機會還是比較明確的。 　　張建華：謝謝，我作為唯一的信托公司的代表，信托本身的投資領(lǐng)域是比較廣的，我想作為2012年的預測，本身是很難的話題，對于資產(chǎn)規(guī)模，比如說金融資產(chǎn)是100萬還是100萬以下，選擇領(lǐng)域應(yīng)該是不同的。特別是100萬以上的投資者，選擇的范圍以及金融品種是比較多的。另外我覺得還是要看一些風險偏好，這樣來選擇我只能說在這個地方簡單說一下對于2012年，根據(jù)我們這么多年的一些投資的經(jīng)驗進行預測。因為從我們從事產(chǎn)品管理10年以來，不是對信托說什么好話，從實踐來看，信托產(chǎn)品是唯一實現(xiàn)這么多年，不管是證券市場以及我們基礎(chǔ)設(shè)施一些怎么樣變化，是唯一實現(xiàn)正收益的金融產(chǎn)品，這是有目共睹的。2012年，信托產(chǎn)品是我們高凈值客戶非常好的投資領(lǐng)域。具體是什么樣的領(lǐng)域？剛才葉檀女士講到，2012年應(yīng)該資金面還是很緊，所以信托產(chǎn)品在資金面比較緊的情況下，我們投資的力度比較高，因為目前信托產(chǎn)品還是投資于很多融資類的產(chǎn)品。所以仍然會使我們的客戶分享到這個高利率市場的投資收益。另外我很同意剛才一位嘉賓的講話，A股的低迷已經(jīng)充分的反映了中國資本市場的低迷，我認為在證券市場至少應(yīng)該說是一個低風險。我認為固定收益產(chǎn)品，信托產(chǎn)品是很好的方式。在浮動收益產(chǎn)品方面一些藍籌股和我們一些資源性的行業(yè)，應(yīng)該是很好的機會。 　　宗良：說到2012年，這個情況還是不容樂觀。因為從整個情況來看，都不是特別的理想，包括現(xiàn)金各個方面都面臨著壓力，無疑給資本市場會帶來更大的機會，是不是多年有可能在這個地方發(fā)生一些變化。第二個方面就是，這個投資確實是涉及到各個領(lǐng)域，涉及到偏好或者資產(chǎn)規(guī)模，如果你的資產(chǎn)規(guī)模比較大的話，你的范圍可以多一點，假如你的資產(chǎn)規(guī)模比較小，相對來講可以適當?shù)年P(guān)注一下相關(guān)的理財產(chǎn)品。因為這個理財產(chǎn)品畢竟可以保證你在基本上本金得到保障的情況下，大體上來講有60%-80%的產(chǎn)品，平均的收益率在3%-8%之間，60%是3%-5%，20%是5%-8%。如果你要想獲得特別高的收益的話不行，但是你如果說要平穩(wěn)的話可能值得關(guān)注。如果市場有好的方面可以去探討，在一些新的領(lǐng)域也值得關(guān)注。比如說與人民幣有關(guān)的也值得去探討。 　　廖黎輝：我覺得2012年是現(xiàn)金為王，今年整個是通縮，我認為不是通脹，而是通縮。從去年10月份開始，現(xiàn)在外匯占款在普遍的減少，每個月的資金大概在200多億美元左右，如果這個趨勢繼續(xù)下去，出現(xiàn)的情況就是一年假設(shè)流出3千億美元的話，相當于原來人民幣在8塊錢換1美元的時候進來的資金，現(xiàn)在來講6塊多錢又放出去。進來的時候是人民銀行發(fā)貨幣和人民幣對沖美元?，F(xiàn)在有可能出現(xiàn)就是把人民幣交給央行，央行把美元再放出去，如果一年出現(xiàn)3千億美元的外匯流出的話，我們按照6塊錢就是1.8萬億人民幣在整個市場上會減少。所以我們看到，明年整個市場資金面是非常緊張的。我非常同意葉女士剛才講的，在前10年如果你不買房子，不買股票，肯定貧富差距會越拉越大，但是有可能從今年開始，如果你買這個資產(chǎn)，可能是縮水的。所以我們講現(xiàn)金為王，在現(xiàn)金為王的情況下，可以做一些銀行固定收益的理財產(chǎn)品，保證你整個資產(chǎn)不會縮水。 　　對于我們景良投資來講，我們在證券市場推行的是趨勢投資，在2011年的投資行情當中，把股票全部清掉了，對于趨勢投資來講，現(xiàn)在目前如果要取得更好的收益率，我們今年要發(fā)行對沖基金，主要是做股指期貨的這種投資，如果是下跌趨勢的話，通過股指期貨鎖定我們的收益率，目前來講我們公司正在操作這一塊。從目前操作的情況來看，應(yīng)該說基本上在股指期貨上面已經(jīng)能夠達到八成以上的把握。比較成熟的時候，我們會做這一塊的資金，這樣一個基金主要就是上升趨勢買ETF，如果下跌趨勢，通過股指期貨鎖定我們整個收益，如果這樣的話，我們會獲得比較好的收益率。從我們目前操作的情況來看，應(yīng)該可能會有比較高的收益率的分析。后面如果發(fā)行產(chǎn)品，到時候再來看我們市場上真正的表現(xiàn)，這是我給大家的建議。