談到2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，“合規(guī)”一詞無可厚非的成為了行業(yè)的熱點詞語。無論你是什么背景的互金平臺，“合規(guī)”都毫無爭議的成為今年任務(wù)表中的頭等大事。國務(wù)院近日終于發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》，要求有關(guān)部門配合開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ椪?，推動對民間融資借貸活動的規(guī)范和監(jiān)管，最大限度減少對社會穩(wěn)定的影響。

從去年7月《監(jiān)管指導(dǎo)意見》的出臺，到今年8月《監(jiān)管暫行辦法》的落地，再到如今的整治方案公布，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管正從最初的“紙上談兵”，轉(zhuǎn)向政策落實階段。10月18日北京市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案》的通知稱，已成立北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負責組織實施本市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作?！斗桨浮窂娬{(diào)，整治重點包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)保險、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告與信息等六個方面。相比較全國互聯(lián)網(wǎng)金融整治方案，北京市互金整治方案要求保持一致。很明顯，政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范開始提速，重點強調(diào)的是整頓和規(guī)范行業(yè)，目的是引導(dǎo)其健康發(fā)展，而不是打壓。

監(jiān)管層發(fā)布的一系列政策，相對嚴格，正如俗話所說，“亂世用重典”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的亂象亟需嚴格的政策來修正。從整治期間市場逐漸規(guī)范，大量互聯(lián)網(wǎng)金融公司主動退出就可以看出，嚴格的監(jiān)管是必要的。

但整治期結(jié)束后，留在市場中的企業(yè)是否合規(guī)，如何定義合規(guī)，是從業(yè)者不得不面對的難題。關(guān)鍵在于，政府如何制定合規(guī)的標準，目前似乎只能通過整治結(jié)果來判斷哪些企業(yè)算作合規(guī)。以P2P為例，雖然監(jiān)管層對P2P信息中介的身份界定明確，但信息中介的標準模板是什么樣的，目前大量P2P平臺正在操作的理財計劃是否合規(guī)合法，還需要政府去界定。

按照《方案》，整治之后，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨洗牌，只有規(guī)范經(jīng)營，才能有存活下來的可能。活下來的平臺要回歸理性，重視互聯(lián)網(wǎng)金融核心價值，明確企業(yè)、平臺的定位，搞清哪些業(yè)務(wù)可以做，哪些不可以做，同時信息披露要及時透明保真，并加強內(nèi)部管控與宣傳教育，對內(nèi)提升員工的守法意識，對外提高投資者風(fēng)險防范意識。

可以確定的是，未來監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資金存管要求將更加嚴格，平臺的資金存管成本會增加；監(jiān)管層對業(yè)務(wù)監(jiān)管要求也會更加嚴格，有關(guān)公司信息披露標準必須完善；相關(guān)部門必須對互聯(lián)網(wǎng)金融公司進行定期、不定期的現(xiàn)場或非現(xiàn)場檢查。

最新的數(shù)據(jù)顯示，2016年第3季度，P2P行業(yè)成交量較上季度有大幅度上升，3季度總成交量為5609億元，環(huán)比上季度增長了25.7%，與去年同期相比增長了91%。問題平臺方面，2016年第3季度，P2P問題平臺數(shù)量達296家，與上季度相比增加了13家，數(shù)量處于較高水平。問題平臺類型以失聯(lián)及停業(yè)為主。

2016年第3季度，據(jù)不完全統(tǒng)計， 3季度P2P行業(yè)融資平臺數(shù)量共59家。P2P網(wǎng)貸在利率過高時風(fēng)險較大，風(fēng)投企業(yè)對P2P心存忌憚。而在市場整體利率下降的大趨勢引導(dǎo)下，P2P綜合利率順應(yīng)市場潮流而隨之下降，逐步回歸到合理區(qū)間，眾風(fēng)投企業(yè)對P2P行業(yè)信心增強，加之監(jiān)管細則發(fā)布，部分綜合實力較強且積極迎合監(jiān)管的平臺逐步受到投資機構(gòu)青睞，獲融資平臺不斷增加，融資金額隨之增長。隨著網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展規(guī)范性不斷提升，平臺運營風(fēng)險降低，必將吸引更多資本進入網(wǎng)貸行業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計，截至2016年3季度末，全國p2p運營平臺數(shù)量達到2224家，與上季度末的2426家相比，減少了8.3%，運營平臺數(shù)量不斷減少。2016年第3季度P2P行業(yè)新增平臺共94家，與上季度的77家相比增長了22.1%。

2016年第3季度，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管細則正式發(fā)布，進一步明確網(wǎng)貸機構(gòu)是信息中介而不是信用中介，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)小額分散的經(jīng)營模式，規(guī)定單一自然人、單一法人在一個平臺的借款上限。目前來看，監(jiān)管辦法中明確的借款上限的設(shè)置、資金存管、ICP許可證等要求對于P2P平臺的影響較大。若這幾項規(guī)定嚴格推行之后，預(yù)計相當一部分平臺都面臨轉(zhuǎn)型或停業(yè)，行業(yè)平臺數(shù)量將面臨大幅縮減。

2016第3季度，國務(wù)院曾發(fā)布通知，要求進一步做好民間投資有關(guān)工作，努力營造一視同仁的公平競爭市場環(huán)境，著力緩解融資難融資貴問題，降低企業(yè)成本負擔。對于促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展具有指導(dǎo)性作用。各級監(jiān)管部門將高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險排查，有助于營造機會平等、開放透明的投資環(huán)境。未來，P2P網(wǎng)貸有望成為讓大眾放心的穩(wěn)健型理財方式，將有更多的投資者把P2P作為長期理財，而非短期套利工具，行業(yè)平均借款期限也將不斷延長。

如何踏出網(wǎng)貸平臺實現(xiàn)合規(guī)的第一步，是眾多p2p平臺當下最難解決的問題也是關(guān)乎平臺生死的問題。早在2015年12月8日銀監(jiān)會已出臺的《征求意見稿》明確提出網(wǎng)貸平臺資金存管需要在銀行進行。那么可以斷定這條規(guī)則的出現(xiàn)，已經(jīng)直接了當?shù)膭澐殖隽撕弦?guī)平臺與不合規(guī)平臺的界限。18個月的過渡期對于大部分平臺來說，是一個自我救贖的階段。

但是從目前情況來看，已經(jīng)接入銀行存管的平臺僅占全國總平臺數(shù)量的1.1%。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到目前有129家P2P平臺與銀行已經(jīng)簽訂了資金存管協(xié)議，簽約率占正常運營平臺數(shù)量的5.4%，其中只有26家正式接入銀行存管系統(tǒng)，占正常運營平臺數(shù)量的比例僅為1.1%。簽約銀行存管并不算真正意義上的接入銀行存管系統(tǒng)，真正實現(xiàn)存管上線才是最終的結(jié)局。因為一個互金平臺從簽約到上線是需要一個較長時間的磨合和探索過程的。

銀行存管是合規(guī)化得必要條件，為何銀行存管的進程還是如此之慢。大多數(shù)網(wǎng)貸平臺只想高呼“與銀行聯(lián)姻太難了！近日，多家銀行合作門檻被曝光。簽約平臺較多的民生銀行門檻主要包括：平臺需經(jīng)營三年以上、實繳注冊資本不低于5000萬元，并需要在銀行存入2000萬元風(fēng)險準備金，控股股東需為政府、大型國企、上市公司等。即便是門檻較低的恒生銀行，也有要求平臺上線運營至少6個月，實繳注冊資本達1000萬以上等條件。浙商銀行的平臺門檻為：經(jīng)營一年以上、注冊資本至少5000萬元，平臺存入銀行的保證金不得低于500萬元。

目前多家銀行要求P2P平臺實繳注冊資金不低于5000萬元人民幣，或者要求平臺控股股東為國有企業(yè)、上市公司、大型金融機構(gòu)等知名企業(yè)，也有要求平臺獲得知名股權(quán)投資機構(gòu)的投資。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前正常運營的平臺中，注冊資本達到5000萬元以上的平臺有近500家平臺，但實繳資本目前無從考證，保守估計能達到1000萬以上的平臺不會超過100家，再加上需要有國企或上市公司股東背景的要求，能滿足條件的不會超過50家。由此可見，絕大多數(shù)平臺已經(jīng)被銀行高高在上的門檻拒之門外。尚且不論對接成功后面對每年高昂的存管費用，又有多少家平臺能夠承受這筆成本。多數(shù)平臺只能感嘆現(xiàn)實太骨感，高門檻令人望而生畏??！

銀行資金存管不僅是行業(yè)監(jiān)管所需，也是市場化發(fā)展趨勢，“銀行+第三方”存管模式將更有效保障用戶的資金安全。

那么，多方監(jiān)管下的P2P現(xiàn)狀如何？

平臺數(shù)量減少 大部分選擇良性退出

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策收緊之后，P2P網(wǎng)貸亂象基本不復(fù)存在，P2P平臺野蠻生長的態(tài)勢得以遏制，部分投機者趁火打劫的想法已經(jīng)“胎死腹中”，不合規(guī)的P2P平臺也已經(jīng)被扼殺在上線初期。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，正常運營平臺數(shù)量為2202家，相比8月下降了33家，自去年11月以來，目前減少了超400家P2P網(wǎng)貸平臺。《暫行辦法》出臺后的一年整改期內(nèi)，停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺數(shù)量仍然將繼續(xù)增加，良性退出對于網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展無疑是件好事。

收益不斷調(diào)整 首次突破10%

2016年9月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率首次跌破10%，為9.83%(一般為長期理財標的收益水平)，與去年同期相比約下降2.8%，達到歷史最低水平，行業(yè)降息趨勢明顯。目前主流綜合收益率區(qū)間分布在8%-12%之間，這部分平臺占比46.37%，但受當前網(wǎng)貸平臺資產(chǎn)端競爭加劇且合規(guī)調(diào)整需求的刺激，平臺主動下調(diào)綜合收益率是必然，行業(yè)綜合收益率下行是基于安全且市場化選擇的綜合結(jié)果。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融主基調(diào)已經(jīng)從過去的強調(diào)高收益轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的強調(diào)安全和用戶體驗。不得不說，互聯(lián)網(wǎng)金融這兩年雖步履維艱卻也取得了突破性發(fā)展。唯有安全合乎規(guī)范、滿足用戶切實需求的網(wǎng)貸平臺，才能在進一步的市場競爭中脫穎而出。行業(yè)洗牌同樣也是平臺發(fā)展的機遇，回歸金融本質(zhì)，做好安全建設(shè)，打造好平臺金融產(chǎn)品，才能在大監(jiān)管時代謀求更好的發(fā)展與壯大。

宏皓教授表示，根據(jù)目前的發(fā)展狀況，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來發(fā)展趨勢主要將表現(xiàn)在以下方面：

1：各方角逐——在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競爭會愈加激烈，除了最先進入的BAT，會有更多互聯(lián)網(wǎng)公司加入戰(zhàn)斗行列；

2：移動化——互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)役最為激烈的戰(zhàn)斗會發(fā)生在移動端。移動支付的滲透率會繼續(xù)上升；

3：模式創(chuàng)新——更多類型的創(chuàng)新進入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，服務(wù)模式的創(chuàng)新成為驅(qū)動力；

4：大數(shù)據(jù)——通過收集用戶在平臺的信用、消費等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)極大推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展；

5：市場下沉——在地域上縱深發(fā)展，從一線城市向二三線城市延伸，成為普惠金融；

6：監(jiān)管到位——互聯(lián)網(wǎng)全面監(jiān)管政策的加速出臺。

互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)過新一輪洗牌之后，逐漸走向合規(guī)化、理性化的發(fā)展道路。無論是平臺的良性退出，還是降息、期限增長的調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)金融的投機色彩逐漸減弱，市場的自我調(diào)節(jié)，讓業(yè)內(nèi)及投資人看到了新的希望。

2016年，P2P行業(yè)進入 “監(jiān)管嚴年”，監(jiān)管層的指導(dǎo)意見、專項整治接連而來。直到p2p監(jiān)管細則正式出臺，明確了網(wǎng)貸平臺的身份，為行業(yè)的合規(guī)發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)，真正開啟了網(wǎng)貸平臺發(fā)展“有法可依”的時代。監(jiān)管細則明確了平臺的合規(guī)標準，從小額分散、信息披露、cpi證書要求、銀行直接資金存管及13條負面清單等方面對網(wǎng)貸平臺的發(fā)展給出了詳細的政策規(guī)范，這有利于投資人根據(jù)具體細則甄選平臺，投資人也變得越來越理性，在挑選平臺時以安全至上，而不是收益為先，加速不良平臺出局，這將有力推動行業(yè)的良性發(fā)展，增強投資者的信心。

根據(jù)最新消息顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%，三季度增長6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值40666億元，同比增長3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值209415億元，增長6.1%；第三產(chǎn)業(yè)增加值279890億元，增長7.6%。從環(huán)比看，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.8%。與上半年持平。宏皓教授認為認為，四季度財政政策將更加積極，主要發(fā)力基建與PPP，而貨幣大規(guī)模放松可能性小。三季度多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈向好趨勢。

中國金融家俱樂部主席宏皓，金融學(xué)家宏皓教授是國內(nèi)目前唯一同時在資本運作、投融資領(lǐng)域以及長期給各大銀行總行分行高層講授銀行金融創(chuàng)新發(fā)展的頂級金融實戰(zhàn)專家。從事金融研究與實踐24年，著有《誰也離不開金融》、《金融學(xué)家給你的七封信》等24部著作，是國內(nèi)在金融領(lǐng)域出版著作貢獻最多，受眾面最廣的金融投資專家。

宏皓教授也是是中國目前首位指導(dǎo)各地政府產(chǎn)業(yè)投資基金的建立及運作，幫助地方政府用金融創(chuàng)新搭建多元化的投融資平臺實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的金融實戰(zhàn)專家。是對企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程導(dǎo)師，是講授房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展導(dǎo)師，是目前企業(yè)投融資管理和資本運作課程最具權(quán)威的教授，也是國內(nèi)目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級課程的實戰(zhàn)專家。

中國金融家俱樂部（中國金融家俱樂部.cn）會員規(guī)模龐大，涉及多個領(lǐng)域，包括地方政府、地方產(chǎn)業(yè)園區(qū)、國企、房地產(chǎn)、P2P、眾籌以及互聯(lián)網(wǎng)金融全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。中國金融家俱樂部為會員單位提供落地服務(wù)，不僅僅只是紙上談兵。提供的專項服務(wù)包括：幫助成員單位建立金融風(fēng)險防范體系并指導(dǎo)運作，培養(yǎng)其核心競爭力，運用金融創(chuàng)新切實為成員單位解決各類金融難題；運用金融創(chuàng)新協(xié)助成員單位建立資源整合的平臺，每年為成員單位提供10次以上的政府企業(yè)對接活動，協(xié)助成員單位在全國各地選擇整合優(yōu)質(zhì)資源；研究和探討金融的發(fā)展方向、體制、政策、管理等理論和實際問題，調(diào)查了解并及時反映成員單位的訴求和建議，為政府決策和制定政策提供建議和依據(jù)；為成員單位提供管理咨詢、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)信息化、資本運作、產(chǎn)業(yè)基金、對外合作、會議展覽和培訓(xùn)活動等服務(wù)，幫助成員單位完善各種金融工具,為企業(yè)發(fā)展提供金融保障等多達十多項的服務(wù)內(nèi)容。中國金融家俱樂部本著打造產(chǎn)業(yè)集群、重塑經(jīng)濟模式，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級可持續(xù)發(fā)展，讓人們的生活更加美好的使命，全力激活企業(yè)活力，幫助企業(yè)解決發(fā)展難題。