這是原《第一財經(jīng)日報》副總編、中華元智庫創(chuàng)辦人張庭賓在他的新書中的預(yù)警。

對于他所預(yù)警的3年大限尚且存疑，但在過去30年中國所經(jīng)歷的瘋狂“造富運動”中，如牟其中、唐萬新等隕落的富豪比比皆是。

張庭賓在書中認(rèn)為，中國富人返貧，“首當(dāng)其沖的是礦產(chǎn)、房地產(chǎn)和鋼鐵等重污染領(lǐng)域。本質(zhì)而言，是他們精神太過貧乏，物質(zhì)太過囂張，當(dāng)社會游戲規(guī)則改變時，他們?nèi)狈ψ銐蛑腔鄹淖冏约?，因而守不住財富積累?！?/p>

這些，都值得在轉(zhuǎn)型過程中的河北傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營者借鑒。

背景

三次國內(nèi)“造富運動”

在張庭賓看來，改革開放以來，中國的造富運動，無論從人數(shù)上，還從財富總量，均令西方瞠目，完成了資本主義國家一兩百年的歷程。它的背景是30多年來中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展分為三個階段：

第1波

1980年代，當(dāng)時暴發(fā)戶主要是“倒?fàn)敗?，靠特?quán)批出內(nèi)部低價商品，轉(zhuǎn)手到市場高價賣出，小到肥皂，中到電視，大到鋼鐵汽車。其巔峰是1989年牟其中從俄羅斯倒來一架圖154飛機(jī)，轉(zhuǎn)手賣給了四川航空，這讓他成為中國最大的“倒?fàn)敗?，原因在于信息的不對稱，因為他知道俄羅斯飛機(jī)賣不出去，卻急需輕工業(yè)產(chǎn)品。據(jù)他后來自稱從中賺了8000萬到一億元。

第2波

1990年代，主要靠四種模式：

1、民營制造業(yè)，比如廣東順德的美的、科龍、格蘭仕等，始創(chuàng)是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，后轉(zhuǎn)為私企；

2、海南房地產(chǎn)泡沫使著名的“私奔帝”投資家王功權(quán)們淘得第一桶金；

3、股市坐莊暴富。1990年A股開啟后，坐莊操縱盛行，大批億萬富豪涌現(xiàn)，以德隆系的唐氏兄弟最著名，在21世紀(jì)初股市低迷中，大多數(shù)被打回原形，唐氏兄弟也破產(chǎn)入獄；

4、走私。如廈門遠(yuǎn)華案的賴昌星，規(guī)模上百億，將大批高官拖下水，最后逃到加拿大也難躲牢獄之災(zāi)。那時，10億元資產(chǎn)者算是大佬了。有極少數(shù)近百億級的，都是曇花一現(xiàn)，被大浪拍在了岸上。

第3波

2000年至今。國內(nèi)百億級、千億級富豪層出不窮，這來自于三個歷史性的機(jī)遇。一是“世界工廠”。國際資本與中國廉價勞動力結(jié)合，西方市場向中國打開，很多民營制造業(yè)老板抓住這個機(jī)遇，由此身家十倍增長，成為億萬富豪；二是“房地產(chǎn)市場化和礦產(chǎn)私有化”。地方政府和房地產(chǎn)商創(chuàng)造了一種斂財模式，把原本屬于全民的土地，以招拍掛制度將價格推到了中國普通居民承受力的極限，這個超級泡沫背后的財富再分配造就了一個人類空前的富豪集群。如今中國億萬富豪中近一半是房產(chǎn)商，身家最高的如王健林如今已經(jīng)超過1000億元；三是“人民幣升值引發(fā)國際熱錢投機(jī)中國”，助推了2007年的超級A股大泡沫頂峰、2011年創(chuàng)業(yè)板造富頂峰、2013年樓市頂峰。

趨勢

個人財富已面臨下滑？

張庭賓認(rèn)為，在上述三波“造富運動”后，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)下滑趨勢。他認(rèn)為，自2000年以來，中國的財富效應(yīng)呈現(xiàn)了明顯的波次效應(yīng)：2005年以前是“世界工廠”和外貿(mào)創(chuàng)富的高峰期，之后隨著人民幣升值開始走下坡路；2006～2007年是股市財富高峰期；2011年創(chuàng)業(yè)板火爆，成為PE、VC財富高峰期；2012年中國商業(yè)銀行利潤達(dá)到峰值，而隨著利率市場化和流動性緊張盛極而衰；2013年，中國樓市財富效應(yīng)很可能是達(dá)到峰頂了。2014年，很可能是中國經(jīng)濟(jì)的另一大泡沫——短期理財產(chǎn)品達(dá)到峰值。中國人的財富主要借助這些上漲行情，低買高賣而獲得的。

他在書中寫到，“在此過程中，可以明顯看到一個中國經(jīng)濟(jì)由實轉(zhuǎn)虛的軌跡，即財富由創(chuàng)辦實業(yè)——投機(jī)獲利——放貸食利。這意味著中國人實干興邦越來越受到壓抑，投機(jī)取巧似乎越來越成為主流，這是一個國家經(jīng)濟(jì)盛極而衰的顯著征兆，”個人財富已面臨下滑的趨勢。

論調(diào)

唱衰個人財富八成富人將返貧

對于“未來3年，80%富人將返貧”的輪調(diào)依據(jù)，張庭賓認(rèn)為“過去35年來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，主要靠人口紅利、廉價資源環(huán)境和民營機(jī)制創(chuàng)新。如果人口和資源都已經(jīng)嚴(yán)重透支，民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇權(quán)貴外資的遏制天花板，中國經(jīng)濟(jì)勢必將進(jìn)行一次改革開放以來最深的一次調(diào)整。”

而在這種大背景下，中國人過去傳統(tǒng)的“單邊做多”（無論是在實業(yè)、股市、黃金還是樓市中低買高賣）的創(chuàng)富模式，已經(jīng)或正在走向盡頭。所以他認(rèn)為如果仍然依照傳統(tǒng)的思維和投資方式，不要說未來財富增值，能夠保住過去的財富積累都是奢望，甚至80%的富人都可能被打回原形，變成窮人。

盡管張庭賓給出了唱衰個人財富的輪調(diào)，但是他也給出了自己的解決方案，比如，他建議由“單邊做多”轉(zhuǎn)向“做多”和“做空”兩手都要硬的雙邊操作；由“雞蛋都放在人民幣一個籃子”中，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)的全球、全品種配置；由過去主要依賴政府配置資源獲得財富，轉(zhuǎn)向依靠智庫、技術(shù)專家的模式。