互聯(lián)網(wǎng)金融之火，以燎原之勢蔓延。然而，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的誘惑到底有多大?在2013年，360公司創(chuàng)始人周鴻祎曾在公開場合表示，不明白為何互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都做金融，近期還是想守住安全領(lǐng)域產(chǎn)品這塊陣地，不打算涉足互聯(lián)網(wǎng)金融。但在金融業(yè)務(wù)不斷向互聯(lián)網(wǎng)滲透的背景下，360不再甘于置身世外。今年8月，奇虎360旗下的“你財富”平臺上線。

至此，工信部2015榜單中的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)十強中，包括阿里巴巴、騰訊、百度、京東、奇虎360、搜狐、網(wǎng)易、新浪、攜程、搜房網(wǎng)等乃至小米、樂視等互聯(lián)網(wǎng)“新貴們”的觸角，已毫無懸念地進入金融圈。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融謀略

或以支付為基礎(chǔ)構(gòu)建金融帝國，或通過高收益產(chǎn)品跑馬圈地，再或另辟蹊徑避免同質(zhì)化競爭……從攪局者、顛覆者，演化到如今的“共生圈”、“助推器”，未來還有多少形態(tài)不得而知，然，他們存在，且有溫度。

聞道有先后，術(shù)業(yè)有專攻。由于這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局金融業(yè)務(wù)時間不一，加上業(yè)務(wù)跨度較大，主營業(yè)務(wù)涵蓋電商、社交、搜索、門戶網(wǎng)站、垂直行業(yè)網(wǎng)站等不同類別，造成各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的用戶群體屬性和數(shù)據(jù)來源上的迥異。這也讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切入金融業(yè)務(wù)時，采用了如“八仙過?！卑愕摹吧裢ā保拍芘c自身原有業(yè)務(wù)產(chǎn)生最大的協(xié)同效用。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者觀察梳理，上述互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切入互聯(lián)網(wǎng)金融的路徑主要有三類：一是支付業(yè)務(wù)延伸，搭建金融業(yè)務(wù)生態(tài)圈;二是通過高收益率理財產(chǎn)品，集聚客戶、資金，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身則適當導(dǎo)流;三是另辟蹊徑，直接介入某項具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

路徑一：以支付業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)構(gòu)建金融帝國

支付成為互聯(lián)網(wǎng)上商業(yè)活動的重要支點，也是商戶和消費者的連接器。

在業(yè)內(nèi)看來，支付寶、微信支付得以迅速發(fā)展，正是基于其支付與場景的緊密結(jié)合。通過支付業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積累了大量的用戶數(shù)據(jù)，發(fā)掘用戶需求成為可能，從用戶閑置資金開發(fā)出理財產(chǎn)品，為解決個人及商戶短期小額的資金周轉(zhuǎn)需求開發(fā)信貸產(chǎn)品，積累的大數(shù)據(jù)使得征信成為可能，進而不斷延伸，發(fā)展出多樣的綜合金融服務(wù)。這樣的業(yè)務(wù)演化邏輯，成為許多互聯(lián)網(wǎng)公司開展金融業(yè)務(wù)的重要路徑之一。

根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的報告顯示，2015年第一季度，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場上，支付寶的市場占比為48.9%，騰訊旗下財付通占比19.9%。

憑借“半壁江山”的市場地位，阿里也是最早布局金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一。如今阿里旗下的螞蟻金服，成為覆蓋金融業(yè)務(wù)牌照最全的金融控股集團。

盡管電商業(yè)務(wù)遠遠落后阿里，騰訊在財付通支付技術(shù)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，通過微信支付、QQ錢包打開了支付應(yīng)用的生活場景，進而開發(fā)出更多的金融服務(wù)。如今，騰訊也基本完成了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的“全覆蓋”。

最新消息是，在9月騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融合作伙伴大會上，騰訊宣布組建支付基礎(chǔ)平臺與金融應(yīng)用線，將原有的支付、理財、征信等業(yè)務(wù)整合至獨立的業(yè)務(wù)條線。

騰訊公司總裁劉熾平彼時解釋稱， “騰訊做互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)是社交平臺、支付平臺及強大的數(shù)據(jù)處理能力，這是騰訊最基本的能力，也是可以與金融合作伙伴共享的。”

盡管在第三方支付領(lǐng)域市場份額較小，但京東也較早開始其布局。

同是電商平臺的京東，最初用戶付款可以通過支付寶和財付通等完成。在2011年與支付寶合約到期后，便沒有繼續(xù)合作。在2012年收購第三方支付公司網(wǎng)銀在線，完成自有支付體系的布局后，京東隨后也停用了財付通。

在支付場景搭建起來后，京東先后又為商戶開發(fā)出信用貸款、為消費者打造的消費信貸京東白條等產(chǎn)品。

京東金融副總裁姚乃勝介紹，目前京東金融體系分為底層支付、賬戶、固定收益、權(quán)益投資、借貸和產(chǎn)品眾籌五大類別。其中支付是最基礎(chǔ)的底層賬戶，在此之上，京東的固定收益類、借貸等金融產(chǎn)品相互打通。

不過，在互聯(lián)網(wǎng)金融競爭白熱化后，這一模式的可復(fù)制難度越發(fā)增大。因為布局需要多年的業(yè)務(wù)積累。對于更多的后來者，想完全復(fù)制的難度可以想見。

路徑二：通過高收益產(chǎn)品跑馬圈地

相較于阿里、騰訊乃至京東支付等自有高頻支付通道，一些沒有支付牌照，或雖然有第三方支付牌照，但自身支付用戶基礎(chǔ)尚薄弱的情況下，通過短期推出較高收益的產(chǎn)品跑馬圈地的，也不失為快速獲得用戶的利器。而后再伺機結(jié)合用戶需求推出更多金融服務(wù)。

這一與阿里、騰訊等業(yè)務(wù)推進順序相逆的做法，越來越多被后來者采用。

盡管早在2013年就取得第三方支付牌照，但在百度此前的業(yè)務(wù)中，支付等金融應(yīng)用場景相對缺乏。“百度百發(fā)”是百度理財中心推出的首個產(chǎn)品，曾以高達8%的預(yù)定年化收益率引發(fā)搶購潮。

有業(yè)內(nèi)人士認為，百度金融可能有意將理財、支付等基礎(chǔ)金融業(yè)務(wù)與百度旗下其他產(chǎn)品賬戶打通，例如音樂、社區(qū)、企業(yè)賬戶等打通直接提供金融服務(wù)。而眼下，百度錢包已開始逐步滲透百度旗下的多項產(chǎn)品中。

小米于今年5月推出進軍互聯(lián)網(wǎng)金融的首款產(chǎn)品，即與易方達基金合作的“小米活期寶”貨幣市場基金。此前兩個月，小米錢包也悄然上線。這可以看做小米互聯(lián)網(wǎng)金融布局的破冰。

主營業(yè)務(wù)上，小米以自營體系銷售為主，今年上半年手機銷量達到3470萬臺，同比增長33%，如果繼續(xù)保持該增速，小米今年銷售額有望達到近千億元。

但由于起步較晚，小米錢包較難吸引原有的支付寶、財付通或銀聯(lián)的用戶“轉(zhuǎn)會”。但通過上述貨幣基金等產(chǎn)品，也將為其帶來較多的用戶轉(zhuǎn)化。

反觀360，由于涉足互聯(lián)網(wǎng)金融較晚，360尚未擁有自己的第三方支付牌照和體系。

在360旗下的“你財富”平臺上，最先上線的也是一款名為“活期寶”的活期理財產(chǎn)品，七日平均收益率為5.5%。360方面介紹，活期寶上線5天銷售額突破10億元。

據(jù)其旗下360金融CEO吳海生介紹，這款產(chǎn)品最初差點被周鴻祎槍斃。如果純粹做“寶寶類”產(chǎn)品意義不大，因為難以超越余額寶，而周鴻祎認為產(chǎn)品沒有差異的話不如不做。但如果不做，可能在吸引用戶上會有較大壓力。

360金融產(chǎn)品負責(zé)人陳杰亦表示，“寶寶類”產(chǎn)品是平臺的資金流量入口。通過寶類產(chǎn)品來觀察用戶有哪些流動性需求，進而推出或定制一些能夠和用戶流動性需求相吻合，并和市場當中收益、風(fēng)險相匹配的產(chǎn)品。360會花更多的精力在其背后的數(shù)據(jù)挖掘、積累和借鑒上。

經(jīng)過一個月的用戶積累和導(dǎo)流，“你財富”于10月9日又上線首個定期理財產(chǎn)品，360方面介紹，1億元額度在5個小時內(nèi)售罄。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，用戶可以選擇“從活期寶轉(zhuǎn)存定期寶”直接購買方式，寶寶類產(chǎn)品的用戶積累和培育作用初步顯現(xiàn)。

不過，此方式對平臺尋找高收益資產(chǎn)的能力提出極高的要求，否則部分平臺只能通過補貼等方式留住客戶，此方式吸引用戶持續(xù)性堪憂。尤其在資產(chǎn)收益整體下滑，甚至出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”的背景下，高收益產(chǎn)品愈發(fā)難尋。

路徑三：直接介入某項具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，如P2P、貴金屬等

多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭意圖打造綜合性金融平臺，但搜狐并沒有。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，目前，搜狐旗下互聯(lián)網(wǎng)金融最主要的板塊仍是P2P平臺“搜易貸”，該平臺由搜狐暢游原CFO何捷創(chuàng)建，聚焦民間小微貸款。自去年9月份上線以來，截至今年10月10日，搜易貸平臺交易額突破40億元。

搜易貸首席運營官蔣軒告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，搜狐集團的業(yè)務(wù)與普通網(wǎng)民的生活息息相關(guān)，現(xiàn)已成熟的業(yè)務(wù)主要有資訊、房產(chǎn)、游戲、娛樂等。隨著互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的滲透，搜狐集團希望通過P2P這樣的高頻交易與買房、購車等居民消費結(jié)合，從產(chǎn)業(yè)金融切入一個個垂直行業(yè)。

搜易貸也和搜狐焦點推出“焦點首付貸”，為購房者提供部分首付資金的借貸。而在其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，搜狐暫未有涉足。

再觀網(wǎng)易，盡管網(wǎng)易意在謀劃綜合性金融，但在目前的公開信息下，其各項業(yè)務(wù)之間的協(xié)同與關(guān)聯(lián)性并不明顯。9月8日，網(wǎng)易上線其貴金屬交易平臺。除此之外，網(wǎng)易互聯(lián)網(wǎng)金融板塊還包括網(wǎng)易寶、網(wǎng)易有錢等，以及網(wǎng)易聯(lián)手光大證券和海航旅游涉足的眾籌領(lǐng)域。

有網(wǎng)易內(nèi)部人士告訴記者，網(wǎng)易為各項互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進行流量導(dǎo)入，但各項業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系并不太緊密?！案袷且粋€個獨立的事業(yè)部，哪項業(yè)務(wù)發(fā)展的好就能得到更多支持;發(fā)展不好就可能面臨縮減投入?！边@或許也解釋了為何網(wǎng)易互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的跨度較大的原因之一。

“這樣的布局適用叢林法則，更具有互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品化的運營思維。”上述網(wǎng)易人士如此評價。

最后，無論選擇哪種方式進入，互聯(lián)網(wǎng)如何挖掘利用多年積累的用戶及數(shù)據(jù)，選擇契合的金融業(yè)務(wù)布局和定位，仍是互聯(lián)網(wǎng)金融后來者必須思考的問題。