周二早盤，滬指低開低走，石墨烯概念爆發(fā)，然而護盤無力，滬指今天繼續(xù)殺跌考驗2800點。臨近午盤，“一汽系”集體異動，帶動滬指小幅上攻。午后開盤，兩市在低位維持震蕩整理，14：00剛過，滬指跌幅擴大，快速下殺，幸好“魔獸”概念股走強，助力大盤探底回升，臨近尾盤，滬指繼續(xù)走弱。

截至收盤，滬指報2821.67點，跌幅0.77%，深成指報9821.7點，跌幅0.97%，創(chuàng)業(yè)板報2075.51點，跌幅1.08%。成交量方面，滬市今日成交1211億元，創(chuàng)熔斷以來新低，深市成交2503億元，兩市今日共成交3714億元。盤面上，林業(yè)板塊、石墨烯、汽車板塊漲幅居前，豬肉股、釀酒板塊領(lǐng)跌。

各位《老馬日日評》的聽眾朋友們，大家早上好！首先解釋一下，昨天晚上因為一直在工作，到很晚，真的很晚。所以，實在是沒有時間錄。比較遺憾，我應(yīng)該能夠在早上預(yù)期到，晚上比較忙的時候，應(yīng)該跟大家打個招呼，很遺憾，不過這個稍微留點懸念。昨天晚上外盤是收跌的，但是收跌的幅度不是很大。外盤現(xiàn)在波瀾不驚，但是今天有兩條消息，還有一個有趣的事。三件事情，爭取在十分鐘內(nèi)說完。

1.美國加息預(yù)期越來越強烈

第一個事情就是美國的加息預(yù)期越來越強烈，今天我們看到多個美聯(lián)儲的成員，包括費城的，舊金山的等等等，大概我看到有四、五位美聯(lián)儲的成員，基本上比較一致地認為六月份將會加息，只是各自支持判斷加息的理由各不相同而已。但是結(jié)論都一樣的，對于我們中國人來說沒必要去搞清楚他們具體判斷加息的理由，太復(fù)雜。你只要知道美聯(lián)儲六月份加息的概率在這幾天依然是蹭蹭蹭地往上升，這一點我覺得是確定的。那么實際上確定了，大家可以把道指敲出來，道指的這個指數(shù)其實是確定了2009年到現(xiàn)在波瀾壯闊的大牛市，我覺得是技術(shù)上還有基本面上的終結(jié)。而且這種加息還會持續(xù)下去，現(xiàn)在最極端的鷹派的美聯(lián)儲成員的說法是，今年年內(nèi)將會加息一到兩次，三次，明年還會繼續(xù)加息，而且會一直持續(xù)下去。這意味著整個美國貨幣資金的方向?qū)娴剞D(zhuǎn)向收緊，而且是一個明確性的信號。這個信號對于整個中國，包括中國在內(nèi)的全球經(jīng)濟，全球的資本市場將會產(chǎn)生比較深遠的影響。這個短期的影響就是全球的貨幣資金的配給，將會從中國，從歐洲，從日本，從巴西，從俄羅斯，從南非，還會轉(zhuǎn)回到美國去。這是一個全球貨幣資金配給，將會給這些市場的資產(chǎn)價格產(chǎn)生負面的影響。從長期上來講，那么美國的加息意味著美國經(jīng)濟走好。美國經(jīng)濟走好從中長期來說，有可能意味著美國進入到新一輪的經(jīng)濟增長的周期。這增長的周期，需要一定時間來判斷，對全球經(jīng)濟增長帶來的積極作用。還有這種經(jīng)濟增長是不是可以抵消掉加息給貨幣基金帶來的負面作用？從中長期來說存在一個潛在的一個利好。而對短期則是一個真實的利空。我覺得這是兩個比較重要的結(jié)論。依然替大家關(guān)注。

2.央媒批地方政府將房地產(chǎn)去庫存變?yōu)榉康禺a(chǎn)投機

還有一條消息是今天《人民日報》發(fā)的文章，我看到新華社好像也有類似的文章，應(yīng)該是兩篇不同的文章，但是角度是相同的。那就是關(guān)于房地產(chǎn)去庫存的一個重新的解釋。從去年下半年開始，我們確定了房地產(chǎn)要去庫存。去年下半年政府宣布，其實中央政府最高調(diào)控部門，宣布要房地產(chǎn)去庫存的政策之后，當(dāng)時我給了一個比較有趣的評價，我說我們這個政府部門要幫開發(fā)商賣房子，這是一個開玩笑的說法。但是，實際上最終的結(jié)果確實是這樣，所謂房地產(chǎn)去庫存，就是要把房子消化掉，把房子賣掉，對不對。那么現(xiàn)在到了五、六月份，大半年的時間已經(jīng)過去了。去年大概十、十一月提出來的這樣一個概念，十一月之后，所以這樣半年多一點的時間已經(jīng)過去了。去庫存政策的效果顯而易見，整個的《人民日報》和新華社的文章都已經(jīng)給了我們一組數(shù)據(jù)，告訴我們房地產(chǎn)去庫存政策已經(jīng)顯現(xiàn)了。一個積極的信號，表明我們?nèi)齑娴恼哂辛藢嶋H的效用。

但是，這兩篇文章最重要的點倒不在于總結(jié)之前所謂的成功的經(jīng)驗，更重要的在于要為房地產(chǎn)去庫存，特別為地方政府過度地把房地產(chǎn)去庫存轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭罘康禺a(chǎn)投機，把這句話再重復(fù)一下。官方的媒體，所批評的是地方政府正在借著房地產(chǎn)去庫存的，中央政府的基調(diào)，把去庫存轉(zhuǎn)變成了鼓勵房地產(chǎn)投機，這個事情是要批評的。換句話說，半年時間過去以后，從央媒到最高調(diào)控部門，他們其實對于房地產(chǎn)過熱的問題開始做了一個轉(zhuǎn)折性的改變。這種轉(zhuǎn)折性的改變的目的就是你們不要把房地產(chǎn)的價格再給我轟上去了。這個房地產(chǎn)政策確實正是如此，快的話，像這次半年一次的變化。慢的話，一年到兩年出現(xiàn)一次變化。所以，我們完全能夠理解。所以用我認識的一個地產(chǎn)商的朋友的說法，就是閑不住的手。房地產(chǎn)調(diào)控中，總有閑不住的手，簡稱“咸豬手”。他們也很困惑，他們也很希望政策穩(wěn)定，但實際上很難做到，因為房地產(chǎn)是一個典型的資產(chǎn)價格，暴漲或者暴跌經(jīng)常不受你最初的意識的控制，這是很尷尬的一件事情。這件事情聊完，我覺得房地產(chǎn)政策又出現(xiàn)了一個比較明確的轉(zhuǎn)折的信號，房地產(chǎn)市場要降溫。

OK!兩件事情聯(lián)系到一起，一兩句話來講一下，大家比較關(guān)心的資本市場。認為資本市場上漲的空間依然非常有限，實在沒有什么太多的真實的理由能夠支撐市場去上漲。還是那句話，既然現(xiàn)在資本市場平穩(wěn)一點，如果您認為您是短線高手，您可以去參與。我們不鼓勵，不建議，不支持不是短線高手的人去過度地參與這波市場，這波的所謂的交易性機會。在我的微信公眾號“財經(jīng)馬紅漫”后臺，有人留言給我說，這個本周大漲，狠狠地給了你一個大嘴巴。還好吧，我覺得如果您像我一樣，從九十年代中期就開始看股市，看了這么多年下來，這個看錯情況肯定會有的。但是有的不是我們看錯，是我們主動放棄，我覺得這是兩個概念。其實真正的投資的高手，更多的是能夠?qū)W會主動放棄。好，這是我的一個基本看法，大幅上漲的概率并不存在。然后短線高手愿意參與可參與。如果信奉我們投資價值邏輯的話，實在憋不住，您把這錢拿出去，去做一點點理財產(chǎn)品的投資，最起碼還是有一點點收益，這是我們的建議，總不會虧掉本金吧?；钪堑谝晃坏?。

3.蔡洪平：中國要走出中等收入陷阱，必須要重新提振工業(yè)制造業(yè)

好，還有三分鐘聊一件事，和一位金融行業(yè)也是經(jīng)濟學(xué)界的大家，在一起，那就是之前的德意志商業(yè)銀行的蔡洪平主席?，F(xiàn)在他在做一個基金，基金的名字非常有意思，叫做工業(yè)4.0基金，同樣是這個基金會的主席。他提了三個觀點，我覺得特別想跟大家分享。第一個觀點，他說中國，他講的是制造業(yè)，因為他說工業(yè)4.0，關(guān)心中國制造業(yè)。中國制造2025的計劃跟德國的工業(yè)4.0 是相ＰＫ的，三個觀點跟大家分享一下。第一個觀點，他說如果中國工業(yè)４.０，中國跟不上工業(yè)４.０的話，將會陷入到中等收入陷阱。第二點，他說中國的制造業(yè)，工業(yè)，需要的是任正非，而不是雷軍。第三個，他說中國金融市場能夠這么火爆，錢這么多，貨幣資金這么多，最終只會坑殺掉我們的工業(yè)４.０的實現(xiàn)。

三個論點非常有趣，核心的邏輯就是中國要走出中等收入陷阱，必須要重新提振工業(yè)制造業(yè)，然后對中國工業(yè)企業(yè)來說，什么樣的企業(yè)有前途呢？有前途的企業(yè)應(yīng)該像任正非，像華為這樣的企業(yè)，他們的特點就是自主技術(shù)研發(fā)，華為有很多很多項的專利技術(shù)，是同行所不具備的，在這個全球靠著質(zhì)量和價格的競爭市場中所向披靡，產(chǎn)品擁有品牌優(yōu)勢。而他認為雷軍的小米更多的是價格戰(zhàn)，更多的是包裝，更多的是噱頭，而不是核心技術(shù)的突破。這是蔡主席的第二個觀點。

第三個觀點就是當(dāng)這個社會的錢越來越多了，比如我們身邊也有，包括浙江，包括上海一些制造業(yè)的企業(yè)的老板，他們以前經(jīng)常也會跟我抱怨，說我們賣東西也太辛苦了。賣一個鞋啊，服裝啊，襪子啊，牙刷啊，這個小電器啊，等等。賣一個才賺那么一點點錢，實在是太辛苦了。周圍的朋友說我們朋友把錢交給理財投資大師，年回報率２０％，３０％都有。而且不費功夫，你只要把錢交給他就行，他把回報率給您。而我們自己做制造業(yè)這么辛苦。所以蔡主席的觀點就認為，蔡洪平先生的觀點就認為，這種狀況其實只會坑殺中國的工業(yè)。時間有限，這三個觀點跟大家分享一下。

我自己的看法就是，我并不太認為中國會陷入到中等收入陷阱的狀態(tài)中，中國這個市場和經(jīng)濟的活力是遠超全球的，大家有機會可以去老外的一些經(jīng)濟體，甚至到美國，美國除了紐約，然后加州這些地方之外，其他的地方其實也比較老邁，并不是特別有創(chuàng)造力和活力。歐洲更是一樣，包括德國在內(nèi)也是，所以我們覺得中國的活力，然后大家創(chuàng)富的夢想，也是沒有辦法改變。然后中國避免陷入到中等收入陷阱的基礎(chǔ)是存在的，我們有非常龐大而縝密的產(chǎn)業(yè)分類。我們有非常多的自給自發(fā)的內(nèi)部的需求的調(diào)節(jié)。人口很多，所以我們見證奇跡吧。當(dāng)然對投資人來講，要找一個好的投資標底的，浮華的，浮躁的世界是比較困難的。我們希望中國工業(yè)能夠振興，畢竟所有的發(fā)達國家的歷史都證明，他們首先必須得先是工業(yè)強國。

好了，講了兩個消息，分享了一個小的預(yù)言。謝謝大家再見！