伴隨我國經濟發(fā)展進入新常態(tài)，企業(yè)生產經營面臨著嚴峻的考驗，為了維持或獲取更多的貸款支持，就人為提高經營業(yè)績，很多會計財務信息失真，使更多的信貸人員在貸款“三查”過程中把目光投向了現金流量表，大家認為，比起資產負債表、利潤表，現金流量表更能全面地反映企業(yè)產生現金流量的能力并揭示現金流向所描述的本質：“利潤是主觀判斷，經營性現金流才是客觀事實?！毕Ｍㄟ^對現金流量的判斷分析，特別是對經營性現金流的分析，比較準確地判斷企業(yè)經營的現狀。但是，隨著會計報表操縱手段的不斷翻新，現金流量信息也可以操縱、美化、甚至造假。本文擬對現金流量表的主要粉飾手段及其識別方法加以探討，以供參考。
經營活動現金流量被認為是企業(yè)在短期內最穩(wěn)定、最主要的用于維持企業(yè)日常經營活動資金流轉的“動脈”。經營活動的現金流量不僅要承擔日常經營發(fā)生的費用，同時還要擔負著現金股利和利息費用、固定資產折舊和無形資產攤銷費用等的支付和補償任務。所以，企業(yè)在經營活動存在較大問題的情況下，往往通過粉飾經營活動現金流量的結構和規(guī)模，以示企業(yè)處于正常發(fā)展階段。其主要手段如下：
第一、夸大經營活動現金流入量
企業(yè)虛增經營活動產生現金流入量主要是通過關聯方交易在會計期末想方設法虛增現金流量，當企業(yè)與關聯方每年的交易額比較大時，在年底將企業(yè)關聯方應收賬款全部收回，第二年初再將該款項退回；對于大股東占用的資金，通常以暫借款形式體現在“應收賬款”、“其他應收款”等會計科目中，當這些大股東還款時，按現金流量表的編制原則應反映在籌資活動產生的現金流量中，但是多數企業(yè)卻將其計入經營活動現金流量。此外，有些企業(yè)在年底采取的一些非正常的措施，通過關聯方或是利益方來操縱，如在年底簽大額銷售合同，預收對方一大筆預收款，增加“銷售商品、提供勞務所收到的現金”，使企業(yè)經營性現金流入量增加。
第二、虛減經營活動產生的現金流出量
有些企業(yè)為了減少經營活動產生的現金流出量在會計期間末這段時間停止對外現金付款或是減少現金付款，通過開遠期支票方式，臨時占用對方的資金來增加現金流量，將款項支付期推遲到第二年初；有些通過關聯方直接從企業(yè)挪用現金，在資產負債表上表現為債權資產的增加，現金數額的減少，為了掩蓋這個事實，將由此引起的債權計入反映因商品賒銷而形成的短期債權“應收賬款”或“應收票據”，或者計入反映因預付購貨款而形成的“預付賬款”科目中，以此來掩飾企業(yè)資金的減少；有些通過商品或勞務交易占用企業(yè)資金，關聯方往往采用與企業(yè)簽訂相關協議的形式來形成某些交易，這樣就可以把相關現金流出量順理成章的歸入到購買商品、提供勞務支付的現金或相應的減少銷售商品、接受勞務收到的現金；這些行為短期內給企業(yè)帶來了經營性現金流充足的假象，但是長遠來看，這種行為對企業(yè)的發(fā)展產生不利影響，對企業(yè)的信譽造成比較大的傷害。
第三、虛增/虛減“其他與經營活動有關的現金”
將非正常的現金流入/流出歸入“銷售/購買商品、提供/接受勞務收到/支付的現金”?！捌渌c經營活動有關的現金” 正如“其他應收/應付款”成了某些企業(yè)資產負債表上會計處理的“垃圾筒”一樣，該項目也極易成為現金流量表中被操縱的地方。如捐贈現金支出、罰款支出、支付的差旅費、業(yè)務招待費、保險費等非正常的現金流出，導致“其他與經營活動有關的現金”金額規(guī)模較大時本應單獨列示，但卻直接劃歸“購買商品、接受勞務支付的現金”之中；有些企業(yè)甚至把收回了“別人欠自己的錢”，雖然這筆錢與經營無關，但仍記入該項目，由此達到粉飾經營活動現金流量的目的。
第四、虛構業(yè)務經營，粉飾經營性現金流量
為了顯示企業(yè)經營活動處于正常狀態(tài)，有的采用虛構經濟業(yè)務的方法造成企業(yè)經營規(guī)模不斷發(fā)展、業(yè)務不斷增長的假象。典型的做法是同時虛增經營性現金流入與經營性現金流出或同時虛增經營性現金流入與投資性現金流出。這樣，一方面提高了經營活動現金流量，另一方面又不影響報表的平衡關系。此外，通過購買關聯方股權使其財務業(yè)績有可能在一定范圍內得到提高，相應地，將這種做法產生的現金流出歸到“企業(yè)對外投資支付的現金”這個項目中去。這些手法具有很強的隱蔽性和欺騙性，信貸人員必須深入分析現金流的相關交易真實性，只看現金流量表，就可能對企業(yè)相關信息做出錯誤判斷。
信貸人員往往通過考察企業(yè)整體的現金流量情況來判斷是否有融資需求，所以現金流轉狀況較差且需要被注資的企業(yè)在對外進行信息披露時，往往通過相應的變動，使信貸人員相信企業(yè)的現金流量整體結構和規(guī)模都十分令人滿意。
第一、粉飾籌資活動現金流量
有些企業(yè)的籌資活動不在企業(yè)的總體規(guī)劃中，而是隨著會計報表披露時間而呈現出奇異的“規(guī)律性”：在報表披露前借入款項，報表披露后又立即歸還。信貸人員應當去進一步了解發(fā)生這些借款的實質原因，例如債權人是誰、借款的用途等方面，以此來分析判斷企業(yè)是否存在粉飾現金流量。
第二、粉飾投資活動現金流量
企業(yè)通過提前收回投資或出售企業(yè)正在使用的固定資產、無形資產等長期性資產，以此來擴增企業(yè)投資活動的現金流量。這種交易大部分必須有關聯方的參與合作，主要目的是為了讓投資活動的現金流量規(guī)模的得到“改善”，以致總體規(guī)模更加“合理”。
第三、將現金流量表的三大部分進行任意調劑
由于我國現金流量表格式采納國際上較普遍的“三分法”，給現金流量表的分類留下一定的判斷余地和選擇空間。許多企業(yè)往往通過任意調劑三大部分之間的金額來美化經營活動的現金流量，將實質上屬于投資、籌資活動的現金流入納入經營活動現金流，將某些經營活動現金流出移至投資、籌資活動的現金流項目，于是產生了現金流量表的“會計選擇”問題；有些企業(yè)將閑置的現金用來購買有價證券，當自身需要現金時，就賣掉證券，這種業(yè)務的收益應該作為投資收益列入到投資活動產生的現金流量項目中，但是，經常被視為經營活動收入列入經營活動產生的現金流量項目中去；有些企業(yè)蓄意調整經營活動的現金支出，如將本應確認為經營費用的原材料成本轉至固定資產等資本支出賬戶，以此降低經營費用，調高經營利潤，使大量本應列入經營性支出的資金流，錯誤地列為投資性支出，從而虛增了企業(yè)經營活動產生的現金流量，嚴重誤導了信貸人員對企業(yè)現金流量創(chuàng)造能力的判斷。
在實務中，部分企業(yè)為達到某些目的采取了多種方法對現金流量表進行粉飾，特別是對經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量進行粉飾，粉飾的方法和手段多種多樣，信貸人員應該掌握企業(yè)粉飾現金流量表的主要手段，仔細閱讀現金流量表的各個項目，尤其注意不合常理的內容，必要時可做一些計算驗證，并認真分析和識別，只有這樣才能真正發(fā)揮現金流量信息在貸款項目分析與審批決策中的作用。
多表并舉，將現金流量表與資產負債表、利潤表結合起來分析甄別。資產負債表和利潤表是按照權責發(fā)生制編制的，而現金流量表是按照收付實現制編制，盡管編制的基礎不一致，但是現金流量表與資產負債表和利潤表有著非常強的內部聯系的，特別是有些企業(yè)編制現金流量表還是根據資產負債表和利潤表科目的余額或是發(fā)生額來分析填報的。利用相關會計科目之間的勾稽關系，對現金流量表進行分析判斷，是甄別現金流量信息是否粉飾的重要手段。
信貸人員僅從企業(yè)的現金流量表中獲取有關現金流量方面的會計信息是片面和狹隘的，在檢查現金流量表中的“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”項目時，要結合資產負債表中“固定資產”、“在建工程”、“工程物資”、“無形資產”、“貨幣資金”等科目余額或是發(fā)生額的變化進行綜合分析，然后將分析結果與現金流量表中“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”金額進行核對；應檢查現金流量表中的“銷售商品、提供勞務收到的現金”項目和利潤表中的“營業(yè)收入”以及資產負債表中的“應收賬款”、“應收票據”、“預收款項”等項目的對應關系；檢查“購買商品、提供勞務支付的現金”項目與利潤表中的“營業(yè)成本”以及資產負債表中“存貨”、“應付賬款”、“應付票據”、“預付款項”等項目的對應關系。
如果現金流量表與資產負債表和利潤表的鉤稽關系不一致，就應該對現金流量表作進一步分析，可以從另外兩張報表各項目的變動中尋找企業(yè)經營性現金流量增減的實質。如在分析企業(yè)現金流出增減的真實性時，由于企業(yè)購買商品、接受勞務支付現金＝主營業(yè)務成本+其他業(yè)務成本+存貨增加額+預付賬款增加額-應付賬款增加額-應付票據增加額，可以看到企業(yè)購買商品、接受勞務所支付的現金和利潤表上的主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本及資產負債表上的預付賬款變化、應付賬款變化、存貨余額變化、應付票據增減變化都有直接的關系，如果支付的現金數是固定的，那么上述公式中的各項因素存在著此增彼減的關系，從中可以分析要減少主營業(yè)務成本最有可能是通過調節(jié)存貨成本的方法來進行的，因此，必須分析存貨的變化：一是存貨占資產總額比例是否上升；二是存貨周轉率是否下降，另外還注意主營業(yè)務成本占主營業(yè)務收入比率的下降和主營業(yè)務毛利率上升。如存在上述情況都預示著企業(yè)有虛減成本、虛增利潤的行為來粉飾經營現金流。
通過橫向對比和縱向對比進行分析判斷。對一個企業(yè)來講，分析判斷現金流量表是否存在粉飾，可以通過橫向和縱向比較進行分析判斷，若差異比較大，就要引起重點關注，分析原因，是否存在粉飾情況。橫向對比就是與同行業(yè)的其他相似企業(yè)進行對比分析，對同一個行業(yè)而言，面臨的市場情況基本都相同，所以企業(yè)反映的現金流量也基本類似。
當發(fā)現現金流量與行業(yè)指標存在比較大差異甚至完全背離時，就要提高警惕，現金流量表存在粉飾的可能性就比較大。縱向對比就是對比企業(yè)不同時期不同階段的現金流，對同一個企業(yè)來說，處于發(fā)展上升期或是規(guī)模擴張比較快的時候，現金流出比較大，經營性現金流一般不佳。通過對比企業(yè)前后一段時間的現金流，如果差異比較大，就應該引起注意，有可能現金流量表經過粉飾了，例如某企業(yè)在相鄰的兩個會計年度“銷售商品、提供勞務所收到的現金”的金額本年度比上一年度多出30億元，但利潤表中的“主營業(yè)務收入”本年度僅比上一年度多出15億元，資產負債表中的“應收賬款”、“應收票據”、“預收賬款”等項目本年度比上年變化所引起的增量現金收入為5億元。
從這些數據來看，現金流量表中的差額與利潤表、資產負債表中相關項目的差額之間存在著重大差異，說明企業(yè)存在著明顯的粉飾現金流量表信息的行為。特別是最后幾個月出現收入金額猛增，而實際流入的現金卻沒有同比例的增長，再加上資產負債表應收賬款年初、年末數變化很大，即企業(yè)賒銷金額突然大幅增長，那么該企業(yè)就存在虛增收入的可能性。
企業(yè)虛增收入還可以從流轉稅及附加占收入的比重變化來進一步判斷，流轉稅包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅等，一般而言，流轉稅占收入比例應相對穩(wěn)定，且同業(yè)之間不會存在太大差異。如企業(yè)銷售稅金及附加占銷售收入的比重突然下降，或者顯著低于同業(yè)水平，就有虛增收入風險。企業(yè)所得稅的稅基是應納稅所得額，由于會計準則和稅法兩者不同，對收益、費用、資產、負債等的確認時間和范圍也不同，從而導致應納稅暫時性差異與可抵扣暫時性差異。這種差異的存在是正常的，但如賬面稅率顯著小于法定稅率，則說明稅前會計利潤中的大部分在稅法中不能確認為利潤，這種顯著差異折射出一定風險。
突出重點，對現金流量信息的異?，F象給予關注。
第一，分析現金流量表上的“現金及現金等價物凈增加額”的組成。對于現金流量表而言，不能單純的看“現金及現金等價物凈增加額”的大小和增長幅度，同時還應結合企業(yè)的性質、經營項目、成立時間以及市場行情等來分析“現金及現金等價物凈增加額”的構成及其合理性，看現金流是由哪一部分貢獻的，不能讓籌資活動和投資活動產生較好的現金流量掩蓋了經營活動現金凈流量不佳的情況。
信貸人員常常用“經營活動所產生的現金凈流量與凈利潤比”來甄別利潤的含金量。但是經營活動所產生的現金凈流量又是現金流量表上最容易產生和制造泡沫的地方，僅從現金流量表很難發(fā)現問題的，必須通過多項指標、多期數字進行綜合分析，經營現金流應當與利潤增長之間存在著正向變動關系，如果這種正向的關系被打破，則表明企業(yè)不是銷售環(huán)節(jié)出了問題，就是存在著舞弊的可能；在家族式民營企業(yè)中，經常出現股東分紅現象，經了解實際沒有，這是報表制作者通過股東分紅方式虛增經營現金流和凈利潤，減少籌資現金流已達到粉飾報表的目的；有些企業(yè)通過其他業(yè)務，如關聯方租賃、資產有償轉讓等手段獲取利潤，然后通過利潤倒擠收入、成本和稅金，造成收入和成本同增且現金收支平衡的假象來粉飾報表。
企業(yè)在進行虛構利潤、操縱現金流量時，必然留下相關會計記錄，并且虛構的現金流入及由此直接形成的資產不能長期掛于賬上，企業(yè)必須找途徑消化或轉移掉，否則久必露餡。因而，在分析利潤指標時，應結合一些重要科目的增減變化進行分析，如銀行存款、各項應收預付款項、存貨、長期投資、在建工程、固定資產、無形資產、長短期借款、各項應付款項等。假設有甲企業(yè)和其關聯乙企業(yè)，甲企業(yè)2013年通過空開銷售發(fā)票5000萬元到乙企業(yè)，乙企業(yè)并未支付現金，因此，甲企業(yè)在2013年的年報上虛增主營業(yè)務收入5000萬元，虛增應收賬款5000萬元，而后甲企業(yè)為了消化這5000萬元的應收賬款，在2014年甲企業(yè)與乙企業(yè)虛構了一份工程建設合同，并分期預付工程款5000萬元，然后乙企業(yè)將這5000萬元作為購貨款付給甲企業(yè)，這樣，甲企業(yè)就成功的將虛增的應收賬款轉至在建工程掛賬。
第二，分析現金流量表中是否含有大額的非正常的現金流量。對非正常的現金流量應認真評判，因為非正常的現金流量是一次性或偶發(fā)性的，不一定在以后年度持續(xù)；投資活動現金流量中的處置固定資產而收回的現金凈額盡管為企業(yè)帶來現金流入，但它有可能是企業(yè)瀕臨破產而變賣資產所得。另外，分析大額的非正常的現金流量時還要考慮回收投資資本、發(fā)行債券或股本等項目，它們都屬于非持續(xù)行為。因此，信貸人員在閱讀現金流量表時應注意剔除非經常性損益產生的現金流量和其他非持續(xù)性的現金流量。
第三， 重視對以間接法調整的現金流量的分析。間接法編制的現金流量表從凈利潤開始倒推出經營活動的現金流量，這可以看出凈利潤與經營活動現金流量差異的原因，并進一步查找出泡沫。如許多企業(yè)年報中的經營活動現金凈流量都大于凈利潤，難道是企業(yè)經營狀況都好轉了？實際情況并非如此，主要是由于會計政策規(guī)定要計提各項準備，資產減值準備是造成凈利潤和經營性現金流量差異的主要原因。特別應注意的是，單純分析以直接法報告的經營活動現金流量往往并不能對企業(yè)的現金流量狀況做出客觀、真實的評價。如某企業(yè)2004年度的現金流量表中，其當期經營活動產生的現金流量凈額為5148萬元，但分析以間接法調整的經營活動現金流量，可以發(fā)現該企業(yè)當期經營性應付項目增加了4779萬元，這意味著其經營活動現金凈流量主要是由推遲應付款付款期等方式形成的，實際上加大了企業(yè)未來的償債風險。因此，以直接法報告的經營活動現金流量狀況對許多財務知識匱乏的信貸人員在一定程度上產生誤導。
第四，特別關注“收到/ 支付其他與經營（投資、籌資）活動有關的現金”。對于該項目金額巨大時，應視為異常，尤其是收到其他與經營活動有關的現金。信貸人員應當做詳細測試甚至可能追查初帳，因為這些項目表述不清，如果不仔細研究企業(yè)的各項數據指標或附注說明，很難發(fā)現其中隱藏的不能披露的信息，比如虛構關聯方交易或利用不公平的交易來粉飾報表。
還必須結合其他表外信息進行綜合判斷?，F金流量表項目反映的有關數據都與企業(yè)的經濟活動是息息相關的，因此通過掌握會計報表以外的信息來綜合判斷現金流量表是否經過粉飾，也是甄別現金流量表數據準確與否的重要途徑。
例如某企業(yè)所處建筑行業(yè)在2014年受“三期”疊加經濟環(huán)境的影響，一些房地產項目出現停工或是進度遲緩，應收款回收難度很大，這個時候的企業(yè)現金流狀況肯定不樂觀，如果現金流量表反映的經營性現金流狀況很好時，現金流量表粉飾的可能性就比較大。
此外，現金流量表的分析還應結合閱讀會計報表附注，查閱相關的商業(yè)及行業(yè)刊物，了解企業(yè)業(yè)務經營和行業(yè)的發(fā)展狀況，也是非常重要的。如屬于某行業(yè)的企業(yè)典型的共同比率及趨勢資料可以用來比較，了解行業(yè)情況及企業(yè)相關背景，獲取該公司的其他信息，以加深對現金流量表的理解。比如，若企業(yè)投資活動現金凈流量為負，我們可以通過財務報表以外的其他信息披露，進一步審查企業(yè)是否有帶來良好效益的項目投資及項目進展情況、發(fā)展前景等，以進一步判斷企業(yè)的整體經營情況和管理水平，加深對現金流量信息的理解。
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