企業(yè)市值管理實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練營

——提升企業(yè)市值，倍增股東價(jià)值（1天）

2018年8月1日-12月31日  課程優(yōu)惠6折

主講：周凌峰

股權(quán)專家、公司治理教練、成長導(dǎo)師

市值誰說了算？

• 巴菲特說他穿的是創(chuàng)世西服，次日，創(chuàng)世西服的股價(jià)上漲超過70%
• 央視3?15晚會(huì)曝光餓了么，餓了么成為股市的“黑天鵝”

利潤≠市值

• 從營業(yè)額上看，國美蘇寧都盈利，京東巨虧；
• 而從市值上看，京東=2個(gè)蘇寧+3個(gè)國美

市值管理≠操縱市值

• 內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)是違法行為
• 樹立正確的市值管理理念
• 科學(xué)使用正規(guī)的市值管理工具

新三板企業(yè)困惑

• 融資難：沒有投資者問津
• 估值低：企業(yè)價(jià)值不被認(rèn)識(shí)
• 交易差：市場流動(dòng)性薄弱

雖然大家都在談市值管理，但對(duì)市值管理內(nèi)涵的理解并不統(tǒng)一，不同的主體有不同的理解。

• 券商說：大小非減持服務(wù)——提供交易通道，尋找大宗交易對(duì)手；
• 基金說：帳戶管理——一定意義上的融券服務(wù)。券商資管部也做；
• 投資公司說：作為大宗交易對(duì)手，承接解禁股票；
• 財(cái)經(jīng)公關(guān)公司說：上市公司的投資者關(guān)系管理服務(wù)。

  【什么是市值管理】

• 市值管理是公司經(jīng)營哲學(xué)和經(jīng)營理念的深刻轉(zhuǎn)型，核心內(nèi)容是企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)從利潤最大化向企業(yè)價(jià)值最大化過渡。
• 市值管理是旨在以促使上市公司市值穩(wěn)定增長為目標(biāo)，以頂層戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、經(jīng)營方法改善以及與投資者溝通渠道多元化為途徑，以做到創(chuàng)造價(jià)值和實(shí)現(xiàn)價(jià)值為核心，從而實(shí)現(xiàn)股價(jià)對(duì)于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的即時(shí)互動(dòng)并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的活動(dòng)。

【市值管理核心內(nèi)涵】

• 市值：企業(yè)在資本市場上的價(jià)值，簡化算式：股份數(shù)×股價(jià) = 市值
• 企業(yè)價(jià)值三形態(tài)：資產(chǎn)值、利潤值、市值（資本市場上的價(jià)值）
• 市值 VS.資產(chǎn)值（PB）
• 騰訊：2011年10月31日收盤價(jià)183.100港元，每股凈資產(chǎn)12.81港元;總市值3368.4億港元，凈資產(chǎn)235.6億人民幣（騰訊上市以來，持續(xù)受到投資者追捧，平均市盈率高達(dá)46倍，最高曾達(dá)112倍，是否合理？投資騰訊多年的人士表示，無論多少倍買騰訊，股價(jià)總能創(chuàng)新高）
• 洋河股份1320億VS88億元，貴州茅臺(tái)2100億VS 230億元
• 民生銀行1400VS1200億元，市值 VS.利潤（PE）
• 迪康藥業(yè)：當(dāng)前市值38億，2010年凈利潤3000萬元，PE=127
• 阿里巴巴：市值 490億港元，凈利潤14.7億港元，PE=33.3
• 京東商城 VS.王府井
• Amazon：上市10年都虧損，但股價(jià)活躍，市值巨大。目前市值980億美元，利潤8.65億美元，PE=113.6

【市值管理的意義】

1.     對(duì)公司而言

• 有利于公司的持續(xù)發(fā)展，高市值的公司容易獲得市場認(rèn)可
• 有利于提高公司的融資能力，有效降低公司再融資成本，提高再融資規(guī)模
• 有利于提升公司整體形象，市值作為公司綜合實(shí)力的體現(xiàn)，市值提升能夠受到市場和投資者的認(rèn)可，并獲得品牌溢價(jià)

2.     對(duì)股東而言

• 股東所持有的公司股份會(huì)因市值管理而得到充分溢價(jià)，能夠強(qiáng)化公司股東長期持有公司股份的意愿和再投資的規(guī)模
• 對(duì)國有股東而言，公司進(jìn)行市值管理是國有資產(chǎn)保值增值的有效途徑，具有政策支持性

3.     對(duì)公司管理層而言

• 公司市值已成為市場及股東評(píng)價(jià)公司高級(jí)管理層管理效率和能力的主要指標(biāo)，有利于提升股東對(duì)于公司高級(jí)管理層的支持度和資本市場的認(rèn)可度
• 公司高級(jí)管理層能夠通過市值管理獲得更多的獎(jiǎng)金和薪酬、福利

【課程收益】

1.     科學(xué)規(guī)范合理的市值管理理念

2.     了解市值管理實(shí)操方法、工具

3.     分享市值管理經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)

【適用對(duì)象】

1.  （擬）上市公司/掛牌企業(yè)

    董事長、總經(jīng)理、股東、董事、董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)、投融資總監(jiān)、證券事務(wù)代表、信息披露負(fù)責(zé)人等

2.  專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)人員

   證券公司、基金管理公司、商業(yè)銀行、投資銀行、信托機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、律師、財(cái)務(wù)顧問、財(cái)經(jīng)公關(guān)等

【培訓(xùn)形式】

采用案例分析、情景演練、與嘉賓對(duì)話、小組討論互動(dòng)式教學(xué)

【課程提綱】

一、市值管理為什么

1.      企業(yè)上市的本質(zhì)是什么？

2.      企業(yè)上市的本質(zhì)是賣企業(yè)

3.      賣企業(yè)開啟創(chuàng)富時(shí)代

4.      賣企業(yè)呼喚市值管理

5.      市值是上市公司價(jià)值新標(biāo)桿

6.      市值到底是什么?

7.      市值是證券監(jiān)管標(biāo)桿、國資管理標(biāo)桿

8.      市值管理勢在必然

9.      市值管理常見誤區(qū)有哪些？

二、市值管理是什么

1.      什么是市值管理？

2.      市值管理的核心內(nèi)涵及價(jià)值

3.      市值的影響因素及主要原理

4.      市值管理的方法及主要特征

5.      市值管理的政策框架體系

6.      國內(nèi)市值管理面臨的主要問題

7.      案例分享：恒安國際

三、市值管理何時(shí)管、從何抓、誰來管

1.      市值管理應(yīng)始于IPO前

2.      市值管理應(yīng)始于事發(fā)前

3.      為什么說利潤是基礎(chǔ)？

4.      為什么說光有利潤還不夠？

5.      管理團(tuán)隊(duì)責(zé)無旁貸

6.      市值管理是首長工程

7.      案例分享：京東VS蘇寧和國美

8.      董辦是市值管理中樞

四、市值管理的影響因素與作用

1.      市值管理與股市周期波（牛市與熊市）

2.      市值管理與企業(yè)本身的個(gè)性

3.      案例：產(chǎn)融互動(dòng)是市值管理的精髓

4.      產(chǎn)融互產(chǎn)融互動(dòng)是市值管理的精髓

5.      案例：業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)是市值管理的底盤

6.      打造隱形冠軍提升企業(yè)市值

7.      市值管理與股東結(jié)構(gòu)

8.      案例：市值管理與資本市場主題定位

9.      市值管理與股市周期

10.   市值管理與4R關(guān)系管理

五、市值管理怎么管

1.      覆蓋市值管理的四大環(huán)節(jié)

2.      過好四大關(guān)口

3.      紅線不能闖

4.      學(xué)會(huì)市值管理的四則運(yùn)算

5.      把握四個(gè)周期

6.      寫好四個(gè)股字

7.      案例分享：某香港上市公司

六、市值管理怎么做

1.      董秘是市值管理的調(diào)酒師

2.      估值是市值管理的入海口

3.      融資是市值管理的試金石

4.      并購整合是市值的放大器

5.      市值管理就是管理一切