導(dǎo)讀：房地產(chǎn)專家分析認(rèn)為，李嘉誠出售國內(nèi)資產(chǎn)與國內(nèi)的政治發(fā)展也有一定的關(guān)聯(lián)。目前，國內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)層更替不久，而新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子力圖改革，與往屆的思路觀念也存在不同。

在資本市場長袖善舞的投資超人、華人首富李嘉誠，旗下長江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（00001.HK，以下簡稱“長實(shí)”）、和記黃埔有限公司（00013.HK,以下簡稱“和黃”）（統(tǒng)稱“長和系”）近日來從香港到內(nèi)地接連撤資的重磅舉措，正勾勒出更加清晰的“西進(jìn)”資產(chǎn)大騰挪路徑。

據(jù)時代周報記者粗略統(tǒng)計，按照預(yù)期價格順利進(jìn)行，“長和系”近期僅轉(zhuǎn)手百佳超市、上海陸家嘴東方匯經(jīng)中心和廣州西城都薈廣場這三大業(yè)務(wù)，套取現(xiàn)金就可超300億元人民幣。企業(yè)、物業(yè)遍布全球的“長和系”公司，為何此刻單在內(nèi)地、香港在內(nèi)的中華區(qū)頻頻套現(xiàn)？這正是最耐人尋味之處。

一葉知秋蟬先寒。有分析師評價李嘉誠此番的接連舉動，“李嘉誠以商人的獨(dú)到眼光，對全球政治、經(jīng)濟(jì)格局顯然有自己的判斷，嗅出了未來經(jīng)濟(jì)與政治的變化，密集減持的動作或許還會繼續(xù)發(fā)生?！倍柚?a target="_blank">金融危機(jī)，歐洲已在近兩年成為李嘉誠家族新一輪資產(chǎn)配置的重點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，李嘉誠家族約半數(shù)公司資產(chǎn)已轉(zhuǎn)移至歐洲，3年累計海外并購額高達(dá)1445億港元。相比之下，在香港，李嘉誠3年內(nèi)僅有兩次參與并購。

叫賣香港內(nèi)地兩地資產(chǎn)

半個月前，和黃一再否認(rèn)的“廣州西城都薈易主”的傳聞，成為鐵板釘釘?shù)氖聦?shí)。

8月29日晚間，“長和系”兩家公司長實(shí)、和黃雙雙發(fā)布公告，將各自下屬公司分別持有的廣州西城都薈廣場各50%股權(quán)出手，買家均為離岸公司GCREF Acquisitions 22 Limited，兩項交易預(yù)計將于今年11月29日同日完成，總交易金額為32.68億港元(約合人民幣25.78億)。

這是廣州市人民政府在香港招商的首批地鐵上蓋綜合商住項目，總建筑面積8.8萬平方米。據(jù)時代周報記者了解，早在2004年，西城都薈就已動工，后因招商受阻等多種原因，該項目直到去年底才開業(yè)。但經(jīng)營大半年來，除了連接地鐵的負(fù)一層和一樓基本開業(yè)外，西城都薈二、三樓不少鋪面至今仍然空置。

值得注意的是，西城都薈被“長和系”轉(zhuǎn)手，并不是孤例。8月21日，據(jù)上海本地媒體報道，長和系還打算出售其在上海陸家嘴開發(fā)的首個寫字樓項目—東方匯經(jīng)中心，叫價約60億元人民幣。時代周報記者從現(xiàn)場看到，雖早在2006年10月，“長和系”就以8.32億元的總價收得該寫字樓地塊，但歷經(jīng)7年左右的時間，東方匯經(jīng)項目仍未真正面市，其中主體寫字樓部分仍在做外表幕墻施工。而按照長實(shí)上海公司副總經(jīng)理馬清芝此前披露的消息，該項目預(yù)計在2014年第一季度才能竣工。

對于轉(zhuǎn)手的消息，時代周報記者向長實(shí)上海公司進(jìn)行求證。對方僅簡單回復(fù)稱，“公司管理層對該項目秉持長期持有的傾向，目前未有任何決定，暫無相關(guān)信息可更新”。

而日前一場香港新聞發(fā)布會上，長實(shí)執(zhí)行董事趙國雄就坦承，不排除有合理出價會考慮出售東方匯經(jīng)項目?！皷|方匯經(jīng)項目很早就傳說要轉(zhuǎn)手，開發(fā)商是想整棟賣，找了幾個意向買家在談。”服務(wù)上海當(dāng)?shù)丶准墝懽謽亲赓U及買賣業(yè)務(wù)的某中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對時代周報記者稱，潛在買家包括交通銀行，以及新加坡資產(chǎn)管理公司ARA Asset Management Limited(以下簡稱“ARA”)等。

而在兩個月前的香港大本營，“長和系”出售旗下經(jīng)營40年之久的百佳超市，一度把李嘉誠推到了輿論的風(fēng)口浪尖上，一時間，關(guān)于其要“脫港入歐”的討論甚囂塵上。據(jù)時代周報記者了解，和黃財務(wù)顧問高盛及美銀美林目前正在篩選合資格的買家，估計有關(guān)程序最快9月底前完成。

如若按照預(yù)期價格順利進(jìn)行，“長和系”僅上述三個項目轉(zhuǎn)手總套現(xiàn)金額就已超過300億元人民幣。此外，除了拋售內(nèi)地資產(chǎn)，李嘉誠又被曝出通過“左手倒右手”的方式，繼續(xù)變相減持在港資產(chǎn)，其中長實(shí)變相減持嘉湖銀座已近70%的股權(quán)。

大中華區(qū)房產(chǎn)進(jìn)入高風(fēng)險期？

李嘉誠是個精明的商人，得以在香港最動蕩的年代起家，靠的本領(lǐng)便是準(zhǔn)確判斷形勢，然后低買高賣。但如今企業(yè)、物業(yè)遍布全球的“長和系”公司，為何此刻單在內(nèi)地、香港在內(nèi)的大中華區(qū)頻頻套現(xiàn)？這正是最耐人尋味之處。

“李嘉誠是商人，資本逐利，無可厚非，當(dāng)初進(jìn)來內(nèi)地就是要套利賺錢的?！敝蟹啃叛芯靠偙O(jiān)薛建雄對時代周報記者稱，李嘉誠是跨越周期投資的高手，每次都獲得過高額利潤，曾在2008年金融危機(jī)到來之前出售上海靜安寺附近寫字樓就是很好的案例。

而未來美國QE收縮，亞洲房地產(chǎn)和資產(chǎn)價格都會有劇烈波動，眼下高位套現(xiàn)無疑是謹(jǐn)慎之舉。薛建雄稱，以出售陸家嘴東方匯經(jīng)項目為例，目前出售價格合理，并非低價拋售，從7年前的拿地價8億元多，到如今的叫賣價60億元，刨除建安和財務(wù)成本，也有很大的利潤空間。而第一商業(yè)網(wǎng)CEO黃華軍也認(rèn)為，廣州西城都薈的賣價折算后為2.9萬元/平方米，很劃算。

但需要警惕的是，李嘉誠選擇在現(xiàn)在的時間點(diǎn)退出，潛藏的信號說明他或許已認(rèn)為中國房地產(chǎn)進(jìn)入高風(fēng)險區(qū)。有不愿具名的經(jīng)濟(jì)分析師對時代周報記者指出，李嘉誠曾給自己定下八字戒律“少出風(fēng)頭，不談?wù)巍?，事?shí)上，懂得“不談?wù)巍钡娜?，才是最懂政商的。李嘉誠以商人的獨(dú)到眼光，嗅出了未來全球經(jīng)濟(jì)與政治的變化。近年來，李嘉誠家族由于長期壟斷著香港電力、通訊等基礎(chǔ)領(lǐng)域，使得有香港人戲稱香港其實(shí)是李嘉誠的“李家城”。但近期，香港當(dāng)局對于反壟斷態(tài)度的進(jìn)一步堅決，將令以李嘉誠等為代表的香港富豪財團(tuán)受到重大沖擊。

這也就不難理解，作為香港華資商人的代表，李嘉誠仍要在香港回歸16年后定下“脫港入歐”的發(fā)展策略。“這似乎顯示，他判斷自己處于壟斷地位的商業(yè)王國，在未來的政經(jīng)版圖中將不能再占據(jù)主要位置，如果遲早要離場，不如早點(diǎn)趁價位高拋棄資產(chǎn)。”中山大學(xué)行政管理研究中心研究員陳永杰在接受媒體采訪時如此表示。

“李嘉誠出售國內(nèi)資產(chǎn)與國內(nèi)的政治發(fā)展也有一定的關(guān)聯(lián)。目前，國內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)層更替不久，而新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子力圖改革，與往屆的思路觀念也存在不同?！狈康禺a(chǎn)專家韓世同分析認(rèn)為。

在薛建雄看來，按照這樣的節(jié)奏，接下來，李嘉誠公司不排除會繼續(xù)拋售在內(nèi)地和香港的資產(chǎn)，以上海為例，最受關(guān)注的真如巨無霸項目中的商辦部分，亦不排除轉(zhuǎn)手的可能。但這一猜測是否屬實(shí)，“長和系”未來在內(nèi)地的投資策略是否會收縮并逐步轉(zhuǎn)移，時代周報記者并未從長和系的采訪中獲得證實(shí)。

半數(shù)資產(chǎn)移師歐洲

作為對市場反應(yīng)最為敏感的商人，李嘉誠是轉(zhuǎn)向最快的。與在香港、內(nèi)地收縮戰(zhàn)線不同的是，自新一輪金融危機(jī)爆發(fā)以來，李嘉誠就認(rèn)定當(dāng)時的歐洲如同1967年的香港，因而借機(jī)在歐洲積極布局，謀求更高的投資回報，“兩年內(nèi)，99%的資產(chǎn)將在53個國家全部都有”，李嘉誠曾如此計劃其海外帝國。在最新一輪的擴(kuò)張中，由于天然氣正在成為新的投資天堂，李嘉誠接班人李澤鉅以此為契機(jī)，近期斥資77.53億港元收購了英國天然氣供應(yīng)商WWU。收購后，他將控制英國天然氣近三成的市場。

至此，長和系已累計耗資1550億港元將英國水務(wù)及電力公司與部分燃?xì)赓Y產(chǎn)收入囊中，一舉控制了英國天然氣近三成的市場、約1/4的電力分銷市場、5%的供水市場。曾有外國媒體稱，李嘉誠父子“幾乎買下了整個英國”。

梳理長和系投資海外的路徑不難發(fā)現(xiàn)，李嘉誠側(cè)重投資歐洲早在3年前就已開始布局。除了重磅投資的英國，以色列、愛爾蘭、荷蘭、奧地利、新西蘭、澳大利亞、加拿大等地，都是李嘉誠帝國的身影。據(jù)不完全統(tǒng)計，自金融危機(jī)爆發(fā)以來，長和系總共在國外完成了11筆收購計劃，總共涉及金額折合1868億港元。相比之下，在香港，李嘉誠3年內(nèi)僅有兩次參與并購。

頻頻布局歐洲，讓李嘉誠家族嘗到了“甜頭”。和黃2013年半年報顯示，受惠于英國天然氣供應(yīng)商WWU首次入賬收益和歐洲電訊業(yè)務(wù)持續(xù)改善，公司純利潤為124億港元，按年勁升23%。以EBITDA計算，歐洲貢獻(xiàn)了集團(tuán)35%的利潤，比香港和內(nèi)地的利潤總和還要高出7個百分點(diǎn)。

長和系“入歐”策略被多家投行看好。據(jù)高盛此前的預(yù)計，和黃今后3年將可能調(diào)動500億港元進(jìn)行并購，而成功出售百佳超市，至少可套現(xiàn)30億美元現(xiàn)金流，這對其重組歐洲的3G業(yè)務(wù)以及購買歐洲基建資產(chǎn)和電信資產(chǎn)將帶來現(xiàn)金支持，“和黃更像是一個買家，集團(tuán)為了方便未來收購資產(chǎn)，現(xiàn)在也在拋棄一些發(fā)展成熟的資產(chǎn)以增強(qiáng)集團(tuán)財務(wù)的靈活性?！?/p>