2003年8月，三聯(lián)商社通過重組鄭百文實現(xiàn)上市，成為國內(nèi)第一家專業(yè)家電連鎖上市企業(yè)。今年4月和5月，三聯(lián)商社2276.56萬股被兩度拍賣，分別被亞奧通訊和三聯(lián)集團以每股14.8元和14.9元的價格競得，亞奧通訊隨后被三聯(lián)集團收購，但兩次拍賣隨后均因買家放棄繳款而流拍。

    三聯(lián)商社在山東苦心經(jīng)營多年，200余家網(wǎng)上網(wǎng)下店鋪遍布山東各地，僅三聯(lián)濟南中心店一家的年銷售額就達到10多億元。作為區(qū)域市場家電連鎖龍頭，三聯(lián)商社一直是國美、蘇寧在山東市場最大的競爭對手。今年2月14日，國美電器每股花19.9元的高價購得三聯(lián)商社2700萬股份，成為三聯(lián)商社第一大股東。

    國美電器也參與了此次拍賣，但只舉出最高7元的價格。對于此次三聯(lián)商社股權(quán)拍賣，國美電器副總裁何陽青表示，拍賣對本月27日舉行的三聯(lián)商社股東大會董事會選舉沒有影響。

    點評:三聯(lián)商社股權(quán)拍賣有十足的一波三折的味道。究其原因，控制權(quán)爭奪的演繹導(dǎo)致了該股權(quán)拍賣的一再流產(chǎn)。三聯(lián)商社是家電流通領(lǐng)域第一家上市公司，這對于整個家電行業(yè)來說，意義自然非比尋常。同時，三聯(lián)商社終端網(wǎng)絡(luò)眾多，占據(jù)濟南家電銷售七成左右的市場份額。擁有三聯(lián)商社就等于占據(jù)了山東家電銷售的一個重要陣地。由此可見，國美投資三聯(lián)商社是對其渠道資源價值的高度認可。

    家電連鎖整合趨勢已然凸顯。現(xiàn)在家電連鎖可以說已結(jié)束了戰(zhàn)國混戰(zhàn)、諸侯割據(jù)的局面，國美、蘇寧在一線城市基本完成了網(wǎng)點布局，區(qū)域性的家電連鎖很難在全國范圍內(nèi)有所作為。但區(qū)域的品牌仍有一定的生存發(fā)展空間，關(guān)鍵是要尋求區(qū)域內(nèi)的優(yōu)勢，因地制宜，進行差異化運作和經(jīng)營。此前，國美已收購了上海、哈爾濱、常州、北京、山西等區(qū)域性家電連鎖品牌，實行多品牌的運作模式。國美爭得三聯(lián)商社第一大股東的地位，無疑于是想進一步擁有進貨渠道的絕對話語權(quán)，因為廠家更青睞覆蓋面廣、終端龐大的銷售商。這一點，國美在與另一家家電巨頭蘇寧的競爭中，已然得到了體現(xiàn)，一些廠商已經(jīng)開始表現(xiàn)出對國美的傾斜。

    在這次拍賣中，濟南市商業(yè)銀行拍得這部分股權(quán)對國美來講應(yīng)該是個好消息，應(yīng)該沒有人再跟國美爭第一大股東的位置了。但問題是，按有關(guān)規(guī)定，銀行不能長期持有上市公司股權(quán)，必須在規(guī)定時間內(nèi)轉(zhuǎn)讓，而三聯(lián)集團又是濟南市商業(yè)銀行的股東。據(jù)《商業(yè)銀行法》43條規(guī)定：商業(yè)銀行不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資，但抵債和國家另有規(guī)定除外。

    截至6月24日，三聯(lián)股權(quán)“三拍”又黃了！由于濟南市商業(yè)銀行在競買資格上存在瑕疵，6月 17日上述股權(quán)的第三次拍賣宣布無效。三聯(lián)集團所持的三聯(lián)商社2276.56萬股股權(quán)將于7月9日再次拍賣，這已是該部分股權(quán)被第四次拍賣。此事已被業(yè)界視為鬧劇。第四次拍賣的結(jié)局如何，仍存在一定的變數(shù)和懸疑。或許會沖出一匹黑馬來也未可知。但就國美志在必得的氣勢來看，保住第一大股東的位置，實施對區(qū)域品牌的再度整合，看來已沒有太大的懸念。而最終結(jié)果如何，大家也只好翹首以待了。但愿“四拍”不要再流拍了，否則鬧劇就更大啦。