薛中行,薛中行講師,薛中行聯(lián)系方式,薛中行培訓(xùn)師-【中華講師網(wǎng)】
被譽(yù)為“黃埔出身打過游擊”,投資”于一體,下轄5支成長型基金
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薛中行:當(dāng)我們在談股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候,你容易把股權(quán)激勵(lì)這個(gè)概念和其他的概念相混淆嗎?
2016-01-20 28792
 今天我們用中國股權(quán)激勵(lì)導(dǎo)師、上海經(jīng)邦集團(tuán)創(chuàng)始人薛中行博士的幾個(gè)例子來講解一下股權(quán)激勵(lì)與股權(quán)投資的區(qū)別。

 


先打個(gè)比方,今天有一個(gè)A企業(yè),它注冊資本是500萬,它現(xiàn)在想把10%的股權(quán)讓它的員工來持股。這里面比如說是10%,假定這個(gè)企業(yè)凈資產(chǎn)是2塊錢。大家知道10P萬股乘以2是100萬,他讓他的員工來入股,我們讓員工購買公司股權(quán)的行為是不是就是嚴(yán)格意義上的股權(quán)激勵(lì)?很多公司的方案,為什么它很難起到一個(gè)很好的激勵(lì)效果?根本的原因就是在這個(gè)概念上存在很多的混淆。嚴(yán)格來講,如果讓員工掏了這個(gè)錢來入股的這種行為,這個(gè)我們是稱為叫股權(quán)投資。它是一個(gè)投資的概念。我們所講的激勵(lì)不等于這樣一個(gè)股權(quán)投資的概念。

再舉個(gè)例子,比如說我們有很多客戶,我們有家客戶是寧波的商業(yè)銀行,叫寧波銀行。寧波銀行在改制的時(shí)候,它很多員工都買了寧波銀行的股份。這個(gè)股份有很多,大概有上萬名員工都買了這個(gè)公司的股份。買了這個(gè)公司的股份之后,它是不是起到一個(gè)留住人的作用,我買了這個(gè)股份,我是不是起到一個(gè)留住人的作用?后來這個(gè)公司在2007年上市了。上市以后有一些外資的銀行挖它的支行長,如果它的支行長跳槽到另外一個(gè)銀行去的時(shí)候,他原來的股權(quán)公司有沒有一些權(quán)利進(jìn)行處理?比如說你的股權(quán)不能帶走?其實(shí)是沒有的。我跳槽到別的銀行去做我的行長拿我的年薪,但是不影響我在寧波銀行原先的股權(quán)還有收益。為什么呢?這是投資的概念。這個(gè)員工會(huì)說了,你收回他的股權(quán)他會(huì)說,當(dāng)時(shí)其他的股東,比如雅戈?duì)?、比如杉杉他們也投了錢,他們不在企業(yè)經(jīng)營,他們的股權(quán)為什么可以自由賣,我在這個(gè)企業(yè)里面,我這個(gè)還比他們更加付出努力,我的股權(quán)為什么更不具有流動(dòng)性?他出去的時(shí)候形成的股權(quán)不具有強(qiáng)制回購的效力。所以一般來講,股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)它是具有強(qiáng)制回購的效力。什么叫強(qiáng)制回購呢?這個(gè)人離開公司的時(shí)候,我公司有資格把你的股份回購掉,回購里面可能有兩種方式。一種是按照原值,一種按照增值。原值和增值什么概念呢?比如這個(gè)時(shí)點(diǎn)是2008年,2008年的時(shí)候價(jià)格是2塊,你是按照2塊錢入股的,可是在公司里面經(jīng)過了五年,它變成了10塊錢,當(dāng)它變成10塊錢的時(shí)候,如果你離開公司的時(shí)候,我是按照2塊錢來回購,還是按照10塊錢來回購,這里面有各種情況,它不等。有些情況下面會(huì)按照原值來回購,有些情況下會(huì)按增值來回購。有些情況下,如果你這個(gè)員工,你在這個(gè)公司作出貢獻(xiàn),比如說五年以后你離開了,但是增值的部分你可以享有,這是一種情況。有一種公司不希望你離開,那你在五年當(dāng)中,如果你中間離開的情況下面只能按照原值回購,這是我們講的在這過程中間會(huì)有一個(gè)設(shè)計(jì),我們是按照原值還是按照增值進(jìn)行回購,它是完全不一樣的。

 

也就是說,在股權(quán)激勵(lì)的過程中間,它形成的股份是基于一個(gè)勞動(dòng)關(guān)系的前提。當(dāng)這個(gè)勞動(dòng)關(guān)系不存在的情況下,這個(gè)股份應(yīng)該被原先公司回購,這是基于勞動(dòng)關(guān)系形成的股份。股權(quán)投資,它是一種投資關(guān)系。這個(gè)錢形成的股份在公司運(yùn)轉(zhuǎn),這是投資關(guān)系。我們經(jīng)常把股權(quán)激勵(lì)廣義上來說,我們要擴(kuò)展到一步,我們不一定是員工,外部的很多人都可以來,它就是一個(gè)合作關(guān)系。


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