中國中小銀行面臨尷尬處境


《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行貸款余額與存款余額的比例不得超過75%。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因為存款是要付息的，存貸比越高，銀行的贏利性也就會越好。所以，商業(yè)銀行以盈利為目的，會想方設(shè)法提高存貸比例。但從監(jiān)管的角度看，銀行為抵抗風(fēng)險，存貸比不宜過高，因為銀行還要應(yīng)付日常現(xiàn)金支取和日常結(jié)算，如存貸比過高，現(xiàn)有資金就會不足，會導(dǎo)致銀行的支付危機。所以銀行存貸比不是越高越好，所以央行規(guī)定商業(yè)銀行最高的存貸比例為75%。


從近兩年商業(yè)銀行的存貸比來看，中小銀行的存貸比基本上已經(jīng)接近75%的紅線，而興業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行、深發(fā)展這些以對公貸款業(yè)務(wù)為主的銀行存貸比已經(jīng)數(shù)次超越或接近紅線，所以中小銀行靠繼續(xù)提高存貸比的發(fā)展思路已經(jīng)不現(xiàn)實。


由于國內(nèi)的商業(yè)銀行80%以上的收入來自于貸款利息收入，所以如果銀行想要有較快的收入增長，就必須要使銀行的存款業(yè)務(wù)也保持至少同比例的增長，否則將會很快觸碰甚至超過75%的紅線。但是與大銀行相比，中小銀行的網(wǎng)點少，分布比較集中。這就決定了中小銀行在個人存款業(yè)務(wù)方面無法與大銀行相競爭。所以網(wǎng)點的規(guī)模限制了存款的規(guī)模，而存款的規(guī)模又限制了貸款的規(guī)模，貸款的規(guī)模又影響著整個公司的業(yè)績增長。所以說，75%的政策規(guī)定極大地限制了中國中小銀行的發(fā)展。


圖表1  中國商業(yè)銀行的存貸比


輕資產(chǎn)戰(zhàn)略讓中小銀行看到曙光


傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了銀行有多大資本只能做多大業(yè)務(wù)，在規(guī)模的限制下，銀行如果想提高收益，就必須承擔(dān)更大的風(fēng)險，這就猶如火中取栗，一旦資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)下降，如這次次貸危機，必將導(dǎo)致銀行收益的大幅縮水甚至破產(chǎn)。有沒有讓中小銀行既突破規(guī)模的限制，又降低資產(chǎn)風(fēng)險，實現(xiàn)快速成長的道路呢？有，這就是輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。


從經(jīng)濟角度考慮，銀行的主要績效指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率，即凈利潤/凈資產(chǎn)，這取決于兩個要素，一是資產(chǎn)產(chǎn)生凈利潤的大小，二是銀行資產(chǎn)的杠桿倍數(shù)，凈利潤越大，資產(chǎn)杠桿越大，銀行的收益也就越大。但杠桿率的放大意味著銀行所承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險的放大，對于中資銀行來說，目前的經(jīng)營杠桿已經(jīng)接近極限了，再通過擴大經(jīng)營杠桿來實現(xiàn)利潤的放大已經(jīng)非常不現(xiàn)實。所以，必須從資產(chǎn)的盈利能力上來考慮銀行的成長。


從指標(biāo)分解來看，資產(chǎn)回報率=利潤/資產(chǎn)=(利潤/收入)×(收入/資產(chǎn))=利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。


對于銀行來說，利潤率的提升可以通過提高貸款利率、改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、進入新興市場等手段來獲得，但對于競爭激烈的貸款市場來說，銀行單方面提高利率的風(fēng)險非常大，勢必會導(dǎo)致客戶的流失，而進入新興市場的風(fēng)險又相當(dāng)大，至于改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，則需要銀行有良好的產(chǎn)品規(guī)劃和創(chuàng)新能力，所以盡管這些策略都十分有效，但要么需要承擔(dān)一定的風(fēng)險，要么需要銀行有較強的產(chǎn)品創(chuàng)新及規(guī)劃能力。所以，我們不妨試試通過另一個維度——提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來提高資產(chǎn)回報率。


從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式來看，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/資產(chǎn)，從這個公式可以看出，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的實質(zhì)就是表內(nèi)資產(chǎn)的利用率。只要資產(chǎn)利用率提高了，就能明顯提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這就是我們要討論的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，即通過有限的表內(nèi)資產(chǎn)撬動更多的盈利資產(chǎn)，實現(xiàn)企業(yè)短期內(nèi)的快速成長。


國外實現(xiàn)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的三種模式


如何實現(xiàn)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略？從國外的經(jīng)驗來看，主要是經(jīng)營創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、縮減固定成本等三種模式。


1.       經(jīng)營創(chuàng)新


經(jīng)營創(chuàng)新的典范非美國運通莫屬。美國運通是全球最大的發(fā)卡機構(gòu)。在傳統(tǒng)的信用卡業(yè)務(wù)中，銀行需要墊付客戶刷卡消費的資金，來換取信用卡的相關(guān)收益，這些收益主要包括利息收入、返點收入以及年費等其他收入。美國運通通過與花旗銀行、MBNA等聯(lián)合發(fā)卡的戰(zhàn)略合作模式，通過讓渡信用卡利息收入和年費等收入的方式，使運通在不增加資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的情況下增加了收益空間，得到了快速發(fā)展。


2.       金融創(chuàng)新


金融創(chuàng)新主要是通過二級市場出售相關(guān)資產(chǎn)，把銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)變成中間業(yè)務(wù)，也就是通常所說的資產(chǎn)證券化。證券化的實質(zhì)就是通過降低一部分收益來轉(zhuǎn)讓風(fēng)險。銀行資產(chǎn)證券化的過程確實轉(zhuǎn)讓了部分利差收益，但對銀行來說，一是轉(zhuǎn)讓了風(fēng)險，二是增加了公司的中間業(yè)務(wù)，三是降低了業(yè)務(wù)占用的資產(chǎn)，提高資金的使用效率，可以拓展更多的高收益業(yè)務(wù)。所以對銀行來說，金融資產(chǎn)證券化的利大于弊。在金融創(chuàng)新上國外的一些專業(yè)銀行都有良好的表現(xiàn)，如MBNA、Countrywide、新金融公司等。


但在這次次貸危機中，一些通過金融創(chuàng)新進行輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略的銀行受到了影響，甚至面臨破產(chǎn)被收購的威脅，但這不是金融創(chuàng)新本身的問題，而是這些企業(yè)為了獲取更高的收益，致使金融資產(chǎn)證券化不徹底，采取了資產(chǎn)表內(nèi)證券化的方式，給銀行帶來巨大的風(fēng)險殘留，這樣在次貸危機的海嘯襲擊下，風(fēng)險集中釋放導(dǎo)致公司經(jīng)營困難，這與金融創(chuàng)新的本質(zhì)沒有關(guān)系。如果當(dāng)初這些公司能夠抵制高收益的誘惑，把資產(chǎn)證券化進行徹底，次貸危機對他們的影響將不會如此巨大。


3.       縮減固定成本


隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和計算機技術(shù)的應(yīng)用與發(fā)展，銀行通過新技術(shù)更新取代大量人工和場地得以實現(xiàn)。自助銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行的大量運用，可以明顯的降低成本尤其是固定成本支出。另外還可以通過售后租回等方式對固定資產(chǎn)進行處理，使企業(yè)的自有資產(chǎn)負(fù)擔(dān)顯著降低，實現(xiàn)輕資產(chǎn)經(jīng)營。如花旗銀行將它的固定資產(chǎn)ATM機進行出售，以降低自有資產(chǎn)。


圖表2   實行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的國外公司的收入結(jié)構(gòu)（%）


 


中國商業(yè)銀行如何實行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略


1.       積極尋找經(jīng)營創(chuàng)新路徑


一般來說，中小銀行在網(wǎng)點、人員及規(guī)模上無法與大銀行比擬，想要進行經(jīng)營創(chuàng)新的難度比較大。在初始階段，可以選擇某項業(yè)務(wù)進行創(chuàng)新試點，如信用卡業(yè)務(wù)。信用卡業(yè)務(wù)的特征決定了必須規(guī)?；拍軐崿F(xiàn)盈利，而對于那些進入信用卡業(yè)務(wù)比較晚或者實力有限的銀行來說，與較早進入的銀行進行戰(zhàn)略合作發(fā)行聯(lián)合信用卡將是有效的手段，既利用了大銀行較高的品牌知名度、廣泛的渠道網(wǎng)點等有利優(yōu)勢，又能避免占用銀行自有資產(chǎn)，使銀行卡從資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)輕資產(chǎn)化的快速擴張。


2.       逐漸嘗試金融創(chuàng)新之路


中國的商業(yè)銀行一般不愿意把資產(chǎn)進行證券化，這里既有中國資本市場不成熟的原因，也有銀行經(jīng)營觀念的問題。中國資本市場發(fā)展比較晚，目前還不是很成熟，信貸資產(chǎn)在國內(nèi)進行證券化還有很長的路要走，而由于銀行自身的能力資源有限，參與國際市場的時機也未成熟。所以中國商業(yè)銀行目前在金融資產(chǎn)證券化方面所要做的是積極練兵，鍛煉能力，把自身內(nèi)功修煉好，并進行小規(guī)模嘗試，一旦時機成熟，就實現(xiàn)金融資產(chǎn)的證券化，進行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的快速發(fā)展。


3.       努力探索固定資產(chǎn)縮減模式


相比較而言，固定資產(chǎn)縮減的模式更適合中國商業(yè)銀行。盡管目前中國商業(yè)銀行的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不是很高，進行固定資產(chǎn)規(guī)模的縮減對銀行總體的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略影響不大，但從單業(yè)務(wù)角度看，固定資產(chǎn)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略效果比較明顯；并且從戰(zhàn)略的角度來考慮，進行固定資產(chǎn)規(guī)模的縮減還可以使相關(guān)決策者樹立輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略思想，為以后輕資產(chǎn)戰(zhàn)略上的經(jīng)營創(chuàng)新和金融創(chuàng)新打下良好的基礎(chǔ)。


綜上所述，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略可以使中國中小銀行最大限度的規(guī)避自己的劣勢，擺脫與大銀行拉存款搶客戶的尷尬境遇，使自己找到一條有別于其他銀行發(fā)展的捷徑，以達(dá)到快速穩(wěn)健的成長。